در بازار منفی چه باید کرد؟

علت پایین نیامدن تورم با ریزش بورس؟

پشت پرده مثبت شدن بورس بعد از 2 هفته‌ بازار منفی چه بود؟

بازار سهام بعد از گذشت دو هفته و نوسان در دامنه منفی بلاخره روی مثبت را هم به خود دید.

به گزارش تحریریه، در حالی که بازار سرمایه اولین روز هفته را نیز با کاهش ۸ هزار واحدی به اتمام رساند، اما با ابلاغ بخشنامه جدید سازمان بورس بلاخره در روز یک شنبه جهت گیری کلی بازار تغییر کرد و شاهد یک منفی به مثبت جالب در ابتدای روز یک شنبه بودیم.

حدود یک هفته پیش سازمان بورس بخشنامه ای را به صندقهای درامد ثابت ابلاغ کرد که بر اساس ان صندوقهای مذکور با دارایی 300 هزار میلیارد تومانی مکلف به سرمایه گذاری 25 درصد دارایی خود در بازار سهام شده بودند. نکته جالب توجه توجه اینکه سقف زمانی این سرمایه گذاری که برای بازار سهام بسیار مثبت تلقی میشد مشخص نبود.

روز گذشته بعد از بیشتر شدن فشارها بر سازمان بورس بلاخره محدوده زمانی این تغییر سبد سرمایه گذاری مشخص شد و صندوقها مکلف شدند تا اسفند ماه به این تعهد عمل کنند. این موضوع یک سیگنال جدی مثبت برای بازار تلقی میشود.

گفتنی است، در سال آینده چند مسئله از جمله نرخ سود بانکی، نرخ دلار و بحران‌های موازی داریم که باید تعیین تکلیف شود. با توجه به سیاست‌هایی که دولت در پیش گرفته احتمالا سال بعد رکود زیادی داشته باشیم که امیدوارم این رکود به بازار سرمایه سرایت نکند. به عقیده کارشناسان بازار در شرایط فعلی فوق العاده ارزنده مخصوصا در سهم‌های بزرگ است. اما چون پول نیست باید یک راهکاری برای نقدینگی اندیشیده شود.

روز گذشته هم محمدعلی دهقان دهنوی، رییس سازمان بورس، در جمع خبرنگاران گفت: در مورد عرضه هر سهمی که یکی از آنها سهام عدالت است ابتدا باید به ظرفیت بازار توجه کنیم بنابراین در عرضه این سهام در بازار سرمایه، تا زمانی که ظرفیت لازم برای عرضه وجود نداشته باشد، اجازه فروش نمی‌دهیم.

لازم به ذکر است، بر اساس مصوبه مرداد ماه هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار، نصاب سقف سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت، ۱۵ درصد تعیین شده بود که این نصاب امروز به 25 درصد رسیده است.

بر اساس این گزارش، سقف حدنصاب سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، در شهریور ماه سال ۹۵ معادل ۱۵ درصد بود که در آبان ماه ۹۷ این حد نصاب به ۲۵ درصد رسید.

در ابتدای سال ۹۹ و در فروردین ماه سال جاری، این حد نصاب ۱۰ درصد تعیین شد و در مرداد ماه سال جاری نیز طبق اعلام سازمان بورس و اوراق بهادار حدنصاب سرمایه‌گذاری در سهام این صندوق ها به ۵ درصد کاهش یافت.

نکات مثبت و منفی تاثیر بودجه۱۴۰۰ بر بازار سرمایه

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: در نشست با کمیسیون برنامه، بودجه و محاسبات مجلس دغدغه نمایندگان درباره مسائل کلان اقتصادی و بازار سرمایه به ویژه تاثیر بودجه ۱۴۰۰ بر بازار سرمایه مطرح شد.

به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از خانه ملت، محمدعلی دهقان دهنوی، رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به نشست خود با اعضای کمیسیون برنامه، بودجه و محاسبات مجلس گفت: در این نشست دغدغه نمایندگان درباره مسائل کلان اقتصادی و بازار سرمایه به ویژه تاثیر بودجه ۱۴۰۰ بر بازار سرمایه مطرح شد که در ادامه نکات منفی و مثبتی را تشریح کردم.

وی ادامه داد: نکات مثبت خوبی در بودجه ۱۴۰۰ وجود دارد. مانند معافیت مالیات انتقال دارایی به ابزارها و نهادهای مالی که می‌تواند زمینه بسیار خوبی برای توسعه نهادها، ابزارهای مالی و صندوق پروژه ها باشد؛ همچنین در این بودجه، اجازه سرمایه‌گذاری به بانک‌ها داده شده و این موضوع می‌تواند قدمی مثبت در جهت رونق بازار سرمایه باشد.

دهقان دهنوی تصریح کرد: نکات قابل تاملی هم در بحث بودجه سال جاری وجود دارد. مانند حجم بالای انتشار اوراق که باید با کنترل بازار باز بانک مرکزی و نرخ‌های سود باشد تا تاثیر منفی بر بازار نگذارد. افزایشی هم در نرخ خوراک شرکت‌های تولیدی پیش‌بینی شده که درخواست دادیم این موضوع به صورت تدریجی اجرایی شود تا آثار منفی در پی نداشته باشد.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار تاکید کرد: در این نشست ضمن استماع نکات و ملاحظات نماینده‌ها به راهکارهای خوبی برای کمک به بازار سرمایه و رونق این بازار دست یافتیم. بخشی از این رونق می‌تواند به اجرای خوب قانون بودجه سال ۱۴۰۰ کمک کند و ما حتماً این موضوع را پیگیری می‌کنیم.

راهکارهایی برای سود از بورس منفی!

در ادامه به این موضوع می پردازیم: بورس بازان حرفه ای در شرایط بورس منفی چه کار می کنند؟ با ما همراه باشید.

به گزارش تیتربرتر؛ بورس که تا تیر 99 به خوبی رشد می کرد در مرداد به یکباره به جایی رسید که الان ابتدای شهریور با منفی همراه است و خیلی ها سهام خود را به فروش رساندند اما این شرایط تا کی ادامه دارد؟ چقدر باید نفروخت ؟ آیا در شهریور دوباره رشد می کند؟ در ادامه به در بازار منفی چه باید کرد؟ در بازار منفی چه باید کرد؟ راهکارهای بورس بازان حرفه ای می پردازیم.

آینده بورس در شهریور 99

آینده بورس در شهریور 99

روز گذشته افت شدید قیمت ها در بازار موجب شد شاخص اصلی سهام با عقب‌نشینی 3.8 درصدی به کار خود پایان دهد.امروز نیز شاخص کل در ساعات آغازین معاملات، با افت 43 هزار واحدی درارتفاع یک میلیون و 618 هزار واحدی ایستاد.شاخص کل هم وزن نیز به 458 هزار و 189 واحد رسید. شاخص کل فرابورس نیز در ارتفاع 17 هزارو 371واحد قرار گرفت.

آینده بورس در شهریور 99

شستا، فارس، تاپیکو، شتران، شپنا و اخابر نمادهایی هستند که بیشترین اثر منفی را در قرمزپوشی شاخص داشتند.

ارزش و حجم معاملات بورس و فرابورس

ارزش معاملات بورس تا این لحظه 6,589 میلیارد تومان و حجم معاملات بورس به 4.5 میلیارد سهم رسید. در فرابورس نیز، ارزش معاملات 1,024 میلیارد تومان و حجم معاملات به 423 میلیون سهم رسید.

رفتار یک بورس باز حرفه ای در بورس منفی؟

رفتار یک بورس باز حرفه ای در بورس منفی؟

مدیر اداره تحلیل و سرمایه‌گذاری کارگزاری بانک در بازار منفی چه باید کرد؟ انصار با اشاره به مطلب بالا اظهار کرد: هیجان، زمانی بالا می‌رود که انسان نداند چه اتفاقی در انتظار اوست یا به اصطلاح بی‌گدار به آب زده باشد، اما وقتی برای عمل انجام شده دلیل روشنی وجود داشته باشد قطعا ترس و اضطرابی وجود نخواهد داشت. اگر به نتیجه عمل خود ایمان داشته باشید از عمل هیجانی دور خواهید ماند.

وی اضافه کرد: نکته جالب اینکه اغلب افراد برای خرید هر وسیله‌ای در زنگی شخصی خود بارها و بارها تحقیق و پرس و جو می کنند و بعد اقدام به خرید می‌کنند، اما در بازار سرمایه که معمولا بخش زیادی از پس انداز خود را واردش کرده‌اند تنها با تکیه بر توصیه‌های دیگران سرمایه خود را درگیر کرده و اقدام به خرید می‌کنند. بنابراین، قطعا زمانی که افراد بخش زیادی از پول مورد نیاز زندگی خود را وارد بورس می‌کنند و بدون اطلاع کافی خرید انجام می دهند، در بازار منفی درگیر رفتارهای هیجانی‌ زیادی هم می شوند.

نیما آهوان بازارسرمایه را به طور ذاتی شامل نوسانات مثبت و منفی دانست و توضیح داد: بازار منفی هم جزئی از بازار است و هرگز از آن جدا نمی شود، اما اینکه چطور با امواج منفی بازار بتوان رو به رو شد کاملا به سطح اطلاع از بازار و سهام بستگی دارد. براین اساس، فرد سهامدار اگر از سهام موجود در پرتفوی خود اطلاع کامل داشته و با دلیل خریداری کرده باشد، قاعدتا در شرایط منفی بازار ترسی نداشته و با آرامش کامل و به دور از هیجان سهامداری خواهد کرد؛ اما فردی که فقط به توصیه دیگران و بدون هیچ اطلاعی سهام خریداری کرده باشد در شرایط منفی بازار چون هیچ دیدی نسبت به سهام خود ندارد و دلیلی برای خرید نداشته بی سبب هم اقدام به فروش کرده و با ترس و استرس سهام خود را در صف فروش قرار می دهد.

وی توصیه کرد: تاکید میکنم بیش از هر زمان دیگری، سهامداران اطلاعات پایه خود را از بازارسرمایه افزایش دهند. به این معنی که اگر قصد فعالیت مستمر در این بازار را دارید باید حداقل‌های بازار را فراگیرید؛ اگر هم صرفا جهت کسب سود کوتاه مدت و بعد فروش و خروج از بازار پا به این حرفه گذاشته اید، پس از این فراز و نشیب ها در امان نخواهید بود، زیرا با قاطعیت می گویم بازار سرمایه، بازاری همیشه سبز نخواهد بود و برای کار در روزهای منفی آن نیاز شدیدی به یادگیری و اطلاع از وضعیت سهام خود دارید.

آهوان در پایان اشاره کرد: فراموش نکنید آرامش روحی در این بازار یکی از مهمترین اصول روان شناختی بازار است. هرچه سطح دانش بورسی شما بیشتر شود، آرامش شما نیز در بازار بیشتر از پیش خواهد بود.

آیا رشد بورس تاکنون حباب بود؟

آیا رشد بورس تاکنون حباب بود؟

سید محمد صادق الحسینی درباره وضعیت بازار سرمایه در هفته‌های اخیر با بیان اینکه به دلیل کاهش نرخ منفی بهره، حباب بورس در حال تخلیه است، اظهارکرد: سیاست غلط وزارت اقتصاد در حمایت از بازدهی غیر عادی یک بازار دلیل رشد هیجانی بورس بوده است و اشتباه در دارا دوم و طرح گشایش اقتصادی، ماشه سقوط بازار را کشید و به دلیل بزرگ بودن حباب، این حباب در حال تخلیه است.

وی علت عدم حمایت حقوقی‌ها از سهامداران حقیقی، گفت: در شرایط فعلی حقوقی‌ها نیز مانند حقیقی‌ها در بازار سرمایه‌گذاری کرده‌اند و به دنبال سود هستند. آنها نیز باید سود سهامدار خود را تأمین کنند که شامل صندوق‌های بازنشستگی ، بانک‌ها و دیگر نهادهای حقوقی است. که نمی‌توان انتظار خاصی داشت. اما در سه ماه گذشته ۶۵ هزار میلیارد تومان خالص فروش حقوقی‌ها به حقیقی‌ها بوده که نشان از نقد بودن حقوقی‌ها دارد. لذا بنظر می‌رسد معقول باشد گفته شود حداقل به همین میزان باید نسبت به خرید برای ایجاد فرجه‌ای برای سهامداران عادی و کوچک برای خروج اقدام کنند.

وی درباره علت ریزش بازار سهام در سه هفته اخیر گفت: در کشور ما همه بازارهای دارایی در کنار بازار سهام دارای حباب هستند چون نرخ بهره حقیقی زیادی منفی است و از آنجایی که نرخ بهره منفی، حباب ساز است، در همه بازارها از جمله بازار سهام حباب ایجاد شده است. اما حباب بورس از بقیه بازارها بزرگ‌تر است و به دلیل کم شدن از نرخ بهره منفی، این حباب در حال خالی شدن است. لذا چه دولت حمایت کند و چه حمایتی از بازار سرمایه نداشته باشد این حباب به‌تدریج تخلیه می‌شود.

چرا با وجود ریزش بورس سایر دارایی ها ریزش نمی کنند؟

صادق الحسینی باتأکید بر اینکه حباب سایر بازارهای دارایی هم تا پایان سال به دلیل آنکه دولت مجبور است نرخ بهره منفی را کاهش دهد، فرو می‌ریزد یادآور شد: ۵۰ روز قبل در نامه ۲۵ اقتصاددان به رئیس‌جمهوری (متن کامل نامه) اعلام کردیم که نرخ بهره کاهش یافته و اوراق بدهی منتشر شود تا جلوی کسری بودجه گرفته شود و بازار هم بیش از این حبابی نشود. اگرچه دولت درحال‌حاضر در حال انجام این پیشنهاد اقتصادی است اما نامه را سال گذشته به رئیس‌جمهوری ارسال کردیم و چون دولت آن را عملی نکرد مجبور شدیم آن را منتشر کنیم. ۵۰ روز پیش شاخص بورس بر روی ۱.۵ میلیون واحد قرار داشت.

آیا دارا دوم برای فریب مردم بود؟

این کارشناس اقتصادی با اشاره به اتفاقی که در خصوص عرضه دارا دوم رخ داد، تصریح کرد: این رخداد بهانه به‌دست بازار داد ولی دلیل ریزش شاخص نبود. دلیل افت شاخص، بزرگ شدن بیش از حد حباب بورس بود و عدم عرضه دارا دوم و طرح گشایش بهانه‌ای شد که این حباب خالی شود و به اصطلاح ماشه بازار را کشید. تصور من این است که شاخص دیگر رشد گذشته را ندارد و تا پایان امسال ریزش آن ادامه می‌یابد.

علت پایین نیامدن تورم با ریزش بورس؟

علت پایین نیامدن تورم با ریزش بورس؟

این تحلیلگر اقتصادی در پاسخ به برخی که می‌گویند اگر رشد شتاب گونه شاخص بورس عامل ایجاد تورم بوده، چرا با افت شاخص شاهد افت تورم نبودیم، گفت: بورس امسال حدود ۲۹۰ درصد بازدهی داشته است. این بازدهی برای بازار مسکن ۵۰ تا ۷۰ درصد و برای دلار ۵۰ درصد بوده است. ضمن اینکه بازدهی ۱۰ ساله بورس هم بیشتر از این بازارها بوده است.

ضمن اینکه از نظر اثر ثروت و اثر تبدیل شبه پول به پول، بازدهی غیرعادی در هر بازاری باعث رشد قیمتها در کل اقتصاد می‌شود اما از نظر اثر تبدیل مصرف به پس‌انداز بدلیل بازدهی بالا در یک بازار سبب پس انداز بیشتر و کاهش مصرف خصوصی می‌شود که ضد تورم است. حدس غالب اقتصاددانان ایرانی این است که اثر دو مورد اول بیشتر از مورد سوم است و بازدهی غیرعادی در هر بازاری باعث افزایش تورم می‌شود.

صادق الحسینی توضیح داد: بازدهی بورس بیش از حد بالا بوده و حالا حالاها نباید منتظر کاهش تورم از مسیر کاهش ارزش شاخص بود. وقتی بازدهی بورس به اندازه بازدهی سایر بازارها به اضافه عددی معقول بدلیل ریسک بالاترش رسید آنوقت منطقی است که منتظر افت قیمت ها در بازار کالا هم باشیم. ولی فعلاً این منطقی نیست. البته تصور بنده این است که بدلیل کاهش نرخ بهره منفی که اجتناب ناپذیر است حباب تمام دارایی‌ها از جمله مسکن، ارز، خودرو و … هم شروع به تخلیه خواهد کرد.

ریزش بورس باعث کنترل تورم می شود؟

وی تصریح کرد: البته اینها بحث‌های حاشیه‌ای است و مهم این است که نباید مردم عادی را با وعده‌های دولتی به بورس می‌کشاندند. چرا که ‌بورس بازاری پرریسک است که با سایر بازارهای دارایی متفاوت است.

وجود دامنه نوسان اما باعث شد که مثلاً بورس یکسال روزانه ۵ درصد سود بدهد و این توهم ایجاد شد که این بازرا فقط سود می‌دهد! این باعث رفتار گله‌ای در جامعه شد و وعده‌های وزارت اقتصاد هم این امر را تشدید کرد.‌حالا هم تنها چاره کوتاه مدت برای خروج حقیقی‌ها خرید ۶۵ هزار میلیاردی توسط حقوقی هاست. یعنی معادل مبلغی که در سه ماه گذشته حقوقی‌ها به‌صورت خالص به حقیقی‌ها فروخته‌اند. ولی این راه‌حل نیست. بازار بورس در ذاتش افت و خیز دارد و باید اجازه داد بریزد.‌ای کاش این جسارت وجود داشت که دامنه نوسان برداشته شده و رشد و ریزش هر دو سریع اتفاق می‌افتادند تا شاهد این حجم از مشکل در کشور نباشیم.

این تحلیلگر اقتصادی، تصریح کرد: نباید به سهامداران حقیقی اطلاعات غلط داد و گفت اوضاع خوب است. این باعث ایجاد اطلاعات نامتقارن شده و حقوقی‌ها خارج و حقیقی‌ها سرشان بی‌کلاه می‌ماند.

توصیه مهم عضو شورای عالی بورس به سهامداران در بازار منفی بورس

سعید اسلامی، عضو شورای عالی بورس گفت: بازار سرمایه در ذات خود دارای هیجان است اما سهامداران باید نگاهشان به این بازار بلند مدت باشد.

به گزارش سلام نو به نقل از ایرنا، عضو شورای عالی بورس گفت: سهامداران نباید منابع مالی ضروری خود را وارد بازار سرمایه کنند، در زمان روند صعودی بازار شاهد بودیم که برخی اقدام به فروش مسکن و خودرو کرده و پول آن را وارد بورس می‌کردند.

سعید اسلامی با تاکید بر اینکه بازار سرمایه در ذات خود دارای هیجان است، افزود: اکنون با توجه به بزرگ شدن بازار و نزدیک شدن به زمان انتخابات، کم و بیش شاهد مطرح شدن اظهارنظرهایی هستیم که هدف آن در راستای تامین منافع سهامداران نیست.

وی با اشاره به سهامداران و نحوه سرمایه گذاری آنها در بازار گفت: توصیه ما به سهامداران این است که به جای بررسی اخبار سیاسی به موضوعات اقتصاد کلان و اخبار صنایع و شرکت ها توجه کنند و برای سرمایه گذاری در بازار سهام به خصوص در زمانی که بازار وارد فاز هیجانی می شود و در مدار نزولی قرار می گیرد نگاه سهامداران به بازار باید بلندمدت باشد.

اسلامی با بیان اینکه به دلیل اظهارنظرهای متفاوت از سوی برخی از فعالان بازار ممکن است شاهد نوسان دارای هیجان در بازار باشیم، اظهار داشت: سهامداران به هیچ عنوان نباید منابع مالی ضروری خود را وارد بازار کنند، در زمان روند صعودی بازار شاهد بودیم که برخی از سهامداران اقدام به فروش مسکن و خودرو می کردند تا بتوانند سرمایه های خود را برای کسب بازدهی بیشتر وارد بازار کنند.

عضو شورای عالی بورس به سرمایه گذارانی که به دنبال سرمایه گذاری در بازار سهام هستند اشاره کرد و گفت: سهامداران باید با استفاده از خدمات تخصص نهادهای مالی دارای مجوز سازمان بورس یا صندوق های سرمایه گذاری اقدام به ورود سرمایه های خود به بازار سهام و سرمایه گذاری در این بازار کنند.

وی اظهار داشت: روند بازار در وضعیت فعلی از طریق دو نکته قابل بررسی است، در صورتی که شاهد بهم ریختگی کلانی در سطح اقتصاد کشور نباشیم، بازار سرمایه بازاری است که می تواند در همه دوران و در بلندمدت در مقایسه با سایر بازارها سود قابل توجهی را در اختیار سهامداران قرار دهد.

عضو شورای عالی بورس اظهار داشت: اگر ریسک ها کنار گذاشته شوند، تردیدی نیست که بازار سرمایه سودآوری بیشتری دارد به شرط آنکه دیدگاه سهامداران برای سرمایه گذاری در این بازار بلندمدت باشد.

وی با اشاره به قیمت گذاری دستوری و تاثیر آن بر معاملات بازار سهام افزود: زمانی که صحبت از بازار می شود منظور محل برخورد عرضه و تقاضا است، و نباید اقدام به کنترل بازار به صورت دستوری کرد.

وی اظهار داشت: اعمال مقررات برای تعیین دستوری قیمت کالاها به طور حتم علاوه بر ایجاد لطمه به فعالیت شرکت ها، ماهیت بازار را تحت تاثیر قرار می دهد و زمینه ایجاد مشکلاتی را برای بازار فراهم می کند.

اسلامی اظهار داشت: با قیمت‌گذاری دستوری نمی‌توان در بازار به اهداف تعیین شده مانند کنترل قیمت ها و کنترل تورم دست پیدا کرد و براساس تجریبات به دست آمده در دستور کار قرار گرفتن قیمت گذاری دستوری فقط باعث ایجاد رانت در بازار می شود.

دبیر کل کانون نهادهای سرمایه گذاری خاطرنشان کرد: مجموعه بازار سرمایه باید در جهت منافع میلیون ها سهامدار بر روی این موضع در بازار منفی چه باید کرد؟ بایستد و امیدواریم شاهد این باشیم که هیچگاه هیچ کالایی مورد قیمت گذاری دستوری قرار نگیرد.

وی اظهار داشت: قیمت گذاری دستوری فقط باعث ایجاد لطمه در فعالیت بورس کالا نمی شود بلکه بسیاری از کالاهایی که اعلام شده است قیمت آن به صورت دستوری تعیین شود جزو شرکت هایی هستند که سهام آنها در بورس حضور دارد و با توجه به اینکه این شرکت ها، جزو شرکت های بزرگ و شاخص ساز هستند به شدت روند بازار را تحت تاثیر قرار می دهند و منافع میلیون ها سهامدار تحت خطر قرار می گیرد.

اسلامی با بیان اینکه این اقدام باعث سیگنال دهی منفی به معاملات بازار سهام می شود، گفت: بارها اعلام شده است دولت و حاکمیت از بازار حمایت کند در حالی که ساده ترین موضوع حمایت از بازار با قیمت گذاری دستوری از دست می رود.

عضو شورای عالی بورس افزود: آخرین موضوع مطرح شده در مورد قیمت گذاری دستوری، در زمینه فولاد در بورس کالا بود، بورس کالا چالش های خود را دارد با چندین وزارتخانه در ارتباط است و تحت تاثیر و فشار سیاست گذاری ها قرار دارد که این موضوع می تواند بر عملکرد این بازار تاثیرگذار باشد.

وی اظهار داشت: بورس کالا در مورد قیمت گذاری دستوری به خوبی مقاومت کرده است تا منافع بازار سرمایه و ماهیت آن را حفظ کند.

چگونه در بازار منفی بورس سود کنیم !!

برای ما بارها سوال شده یا شنیده ایم که آیا در بازار منفی و هنگام سقوط شاخص های بورس هم می توانیم سود کسب کنیم؟ و ساز و کار کسب سود هنگامی که بقیه ضرر می کنند چیست ؟ در دنیا معامله گران و سرمایه گذاران از تکنیک فروش تعهدی در این مواقع استفاده می کنند. اما برای اینکه ببینیم فروش تعهدی چیست و چه مزایا و ویژگی هایی دارد پیشنهاد می کنم این نوشته را حتما مطالعه کنید.

در حالت عادی مالک سهام زمانی که قیمت افزایش می یابد سود می کند و بالعکس اگر قیمت سهم کاهش یابد، مالک از بابت داشتن سهم متحمل زیان می شود؛ ولی در فروش تعهدی سود در بازار منفی چه باید کرد؟ کسب می‌کند.

فروش تعهدی و استفاده از آن پویایی بازار سرمایه را بیشتر می ­کند و سرمایه­ گذارانی که در بورس تهران معامله می­ کنند هم می­ توانند در هنگام خرید سهم از رشد قیمت سهام شرکت منتفع شده و هم به هنگام ریزش قیمت از کاهش آن منتفع شوند. به بیان ساده فروش تعهدی به این معنی است که پیش بینی می ­کنید قرار است قیمت سهام یک شرکت در آینده کاهش یابد و شما با فروش سهم در این حالت می ­توانید وارد موقعیت معاملاتی شوید و در نهایت با کاهش قیمت سهم در آینده سود کسب کنید.

فروش تعهدی یکی از ابزارهایی است که در حالت متعارف به دو حالت استفاده می شود که شامل کسب سود از بازار منفی و پوشش ریسک می­ باشد. در حالت عادی سرمایه گذار با خرید سهام شرکت و افزایش قیمت سهم سود می ­برد (حالت متداول در بورس)، اما در فروش تعهدی در حالت اول فردی که سهم ندارد ولی پیش­ بینی می ­کند که قیمت سهم در آینده کاهش پیدا می ­کند، موقعیت فروش گرفته و با پایین آمدن قیمت اقدام به خرید سهم می ­کند و در واقع قرض خود را ادا می ­کند. در این حالت فروشنده با فروش سهم در قیمت بالا و سپس خرید سهم در قیمت پایین‌تر، منفعت کسب می‌کند. در حالت دیگر، سرمایه­ گذار مالک سهام شرکت است ولی ممکن است فکر کند که قیمت سهام شرکت موقتاً کاهش می ­یابد؛ به همین دلیل اقدام به اخذ موقعیت فروش تعهدی می­ کند. در این حالت سهامدار خود را در مقابل بالا یا پایین آمدن قیمت پوشش داده است (زمانی که قیمت افزایش می یابد سود می کند و در موقعیت تعهدی زیان می‌کند و بالعکس اگر قیمت سهم کاهش یابد، مالک از بابت داشتن سهم متحمل زیان می در بازار منفی چه باید کرد؟ شود؛ ولی در موقعیت استقراضی سود کسب می‌کند) و بدین تریتیب میزان ریسک خود را کاهش می دهد. این سازوکار فروش تعهدی نام دارد. به طور خلاصه فروش تعهدی در ۵ گام خلاصه می‌شود:

گام اول: قرض کردن سهم

گام دوم: فروش سهم در قیمت جاری بازار

گام سوم: منتظر ماندن برای کاهش قیمت سهم

گام چهارم: خرید آن سهم از بازار

گام پنجم: بازگرداندن سهم به صاحب آن و شناسایی سود

مثال فروش تعهدی (فروش استقراضی در بورس)

در این بخش قصد داریم با ذکر یک مثال در خصوص فروش تعهدی کامل توضیح دهیم. فرض کنید که قیمت سهم «وساخت» در بازار ۲۰۰۰ تومان است و شما با استفاده از ابزار تحلیل تکنیکال و یا تابلوخوانی و بازارخوانی پیش­بینی می ­کنید که قرار است قیمت این سهم در آینده کاهش یابد. در این حالت می­توانیم با استفاده از معاملات فروش استقراضی در بازار سرمایه سود کسب کنیم. بدین صورت پنج گام گفته شده در بالا برای این مثال بشرح ذیل است:

گام اول: در گام اول فرض کنید که ۵۰۰۰ سهم «وساخت» را از یکی از سهامداران قرض می‌گیریم.

گام دوم: در گام دوم ۵۰۰۰ سهم «وساخت» را با قیمت ۲۰۰۰ تومان در بازار می ­فروشیم. (فروش تعهدی)

گام سوم: در گام سوم (مثلاً ۵ روز) صبر می­ کنیم تا قیمت ۲۰۰ تومان کاهش یابد.

گام چهارم: در گام بعدی و بعد از کاهش قیمت، ۵۰۰۰ سهم را به قیمت ۱۸۰۰ تومان خریداری می کنیم.

گام پنجم: در گام آخر ۵۰۰۰ سهمی را که قبلا قرض گرفته­ ایم، پس می­ دهیم و مبلغ باقیمانده حاصل از این خرید و فروش به عنوان سود در این معامله شناسایی می ­کنیم. سود حاصل از این معامله به صورت زیر محاسبه می شود:

۵۰۰۰×(۲۰۰۰-۱۸۰۰) = تعداد سهم×( قیمت خرید – قیمت فروش)

البته در محاسبات مربوط به سود و زیان باید خواب سرمایه و کارمزد معاملات را نیز در نظر گرفت.

مثال دوم از فروش تعهدی در بورس تهران

برای درک بهتر موضوع فروش تعهدی به مثال زیر توجه نمایید:

فرض کنید قیمت سهم «فولاد» برابر با ۶۰۰ تومان است. طبق تحلیل، می ­دانیم که قیمت سهم «فولاد» کاهش خواهد یافت. ما می‌توانیم با استفاده از معاملات فروش استقراضی، سود کسب نماییم.

گام اول: ما ۱۰۰۰۰ سهم فولاد را از یکی از سهامداران، قرض می‌کنیم.

گام دوم: ۱۰۰۰۰ سهم فولاد را با قیمت فعلی (۶۰۰ تومان) در بازار به فروش می‌رسانیم.

گام سوم: منتظر می‌مانیم تا قیمت‌ها (مثلاً 4 روز) ۱۰۰ تومان کاهش یابد.

گام چهارم: ما ۱۰۰۰۰ سهم فولاد را باقیمت ۵۰۰ تومان از بازار خریداری می‌کنیم.

گام پنجم: ۱۰۰۰۰ سهم فولاد را به قرض دهنده برمی‌گردانیم و مبلغ باقیمانده حاصل از این خرید و فروش به‌عنوان سود این معامله شناسایی می‌شود.

در مثال فوق، سود فروشنده استقراضی به شرح زیر است:

1.000.000 =10.000×(500 - 600) = تعداد سهم×(قیمت خرید – قیمت فروش) = سود

مثال واقعی از فروش تعهدی در بازار سرمایه

حال یک تحلیل واقعی را در نظر می ­گیریم. مطابق شکل زیر قیمت فعلی سهام «ونوین» 470 تومان بوده و با استفاده از تحلیل تکنیکال و تابلو خوانی تشخیص داده ­اید که قیمت این سهم از محدوده ۴۷۰ تومان ریزش کرده و حداقل هم تا محدوده ۴۰۰ تومان به ریزش خود ادامه دهد. در این حالت می ­توانید با هر تعداد سهمی فروش تعهدی گرفته و در محدوده ۴۰۰ تومان اقدام به خرید سهم کنید. در این حالت سود شما از هر سهم معادل ۷۰ تومان خواهد بود. حال اگر در موقعیت فروش تعهدی ۱۰۰۰۰ سهم را در قیمت ۴۷۰ تومان اخذ کرده و در قیمت ۴۰۰ تومان نیز خرید انجام دهید منفعت حاصل از این معامله 7 میلیون تومان خواهد بود.

فروش تعهدی مبتنی سه رکن (گرداننده) اصلی دارد:

مالک سهم، متقاضی استقراضی سهم و بازار سرمایه. به بیان دیگر متقاضی فروش تعهدی، سهام مورد نظر را از مالک قرض گرفته و پس از خریداری در بازار سرمایه آن را به مالک عودت می­ دهد. در پست آتی راهکار و سازوکار معامله و استقراض سهم را بیان خواهیم کرد.

(کپی با ذکر منبع بلامانع است.)

پست های دیگری که در همین راستا به شما پیشنهاد می دهیم:

دریافت آخرین وضعیت نماد خود و اخبار مربوط به آن از طریق اپلیکیشن بورس پلاس.

لینک دانلود از طریق کافه بازار و گوگل پلی در سایت قرار داده شده است. در صورت وجود هر گونه ابهام یا سوال می توانید از طریق پیج اینستاگرام برنامه با ما در ارتباط باشید.