اسلیپیج هنگام انجام معاملات

اسلیپیج در فارکس چیست؟

در معاملات مالی، اسلیپیج اصطلاحی است که به تفاوت بین قیمت مورد انتظار معامله و قیمت واقعی که معامله در آن انجام می شود، اشاره دارد. این پدیده زمانی رخ میدهد که سفارش بازار در طول دوره‌های زمانی ثبت شوند که نوسان قیمتی در بالاترین حد خود باشند و یا زمانی که سفارشات با حجم بالا در زمانی ثبت شوند که میزان خرید یک دارایی بمنظور ثابت نگه داشتن قیمت مورد نظر در خصوص ترید به حد نصاب نرسد.

اسلیپیج یا لغزش میتواند مثبت یا منفی باشد. لغزش مثبت زمانی رخ میدهد که یک سفارش با قیمتی بهتر از قیمت مورد انتظار اجرا شود. برای مثال اگر شما جفت ارز EUR/USD را در 1.2050 خریداری میکنید اما سفارش در 1.2045 اجرا میشود، شما از قیمتی برخوردار هستید که 5 پیپ بهتر است. از طرفی دیگر لغزش منفی زمانی رخ میدهد که یک سفارش با قیمتی بدتر از قیمت مورد انتظار اجرا شود. به عنوان مثال، اگر جفت ارز GBP/USD را با قیمت 1.4040 خریداری کنید، اما سفارش را با 1.4045 پر کنید، از قیمتی برخوردار هستید که 5 پیپ بدتر است. به دلیل سرعت بالا تحرکات قیمتها در بازارهای مالی، اسلیپیج ممکن است به دلیل تاخیری که بین نقطه ثبت سفارش و زمان تکمیل آن وجود دارد، رخ دهد.

لغزش اصطلاحی است که هم توسط معامله گران فارکس و هم توسط معامله گران سهام استفاده میشود؛ در حالی که این تعریف برای هر دو نوع از معاملات مشابه بوده در زمانهای مختلف برای هر یک از این اشکال معاملات مالی رخ میدهد.

چرا اسلیپیج رخ میدهد؟

هنگام انجام ترید فارکس بصورت آنلاین، اگر یک سفارش ترید بدونه پیاده سازی دستور محدود سازی یا دستور حد ضرر انجام شود لغزش رخ میدهد. لغزش در دوره‌های زمانی با نوسانات بالا رخ میدهد، که دلیل این نوسانات میتواند اخبار مربوط به مارکت باشد. در این صورت تریدرهای فارکس سعی میکنند تریدهای خود را مطابق با بهترین قیمت دارایی بعدی تنظیم کنند مگر اینکه دستور محدود سازی یا حد ضرر را در خصوص قیمتی خاص بکار ببرند. در خصوص ترید سهام، لغزش در نتیجه تغییر در اسپرد رخ میدهد.

اسپرد عبارت است از، تفاوت بین قیمت خرید و قیمت فروش یک دارایی. یک تریدر ممکن است یک دستور ترید را ثبت کند و متوجه شود که پایین‌تر از قیمت مورد نظر اجرا شده است.

برای تریدهای طولانی مدت قیمت درخواستی ممکن است بالا باشد درحالی که برای تریدهای کوتاه مدت لغزش ممکن است به دلیل کاهش قیمت پیشنهادی باشد.

تریدرهای سهام میتوانند با خودداری از ثبت سفارش در زمان نوسان از اسلیپیج جلوگیری کنند مگر اینکه ثبت سفارش کاملاً ضروری باشد.

کاهش اثرات اسلیپیج

اگرچه جلوگیری از اسپرد بین نقطه ورود و خروج غیرممکن است اما سه راه اصلی در خصوص کاهش و به حداقل رساندن لغزش وجود دارد:

1. تغییر نوع سفارشات بازار

Slippage نتیجه استفاده تریدر از دستورات بازار برای ورود یا خروج از پوزیشن‌های معاملاتی است. به همین دلیل، یکی از راه‌های اصلی برای جلوگیری از مشکلات ناشی از لغزش، استفاده از سفارشات محدود است. لغزش به این دلیل است که یک سفارش محدود فقط با قیمت مورد نظر شما تکمیل میشود.

2. خودداری از ترید در هنگام رویدادهای اقتصادی مهم

در بیشتر موارد بزرگترین اسپیلیج در هنگام اخبار مهم اقتصادی رخ میدهد. نظارت بر تقویم اقتصادی برای اخبار مربوط به دارایی‌ایی که می‌خواهید ترید کنید بسیار مهم است، چراکه اخبار میتواند تاثیر بسزایی در خصوص نوسان و تحرکات قیمتی داشته باشد. در خصوص ترید روزانه بهتر است در دو حالت از اوردر گذاری اجتناب کنید، یکی زمانی که رویدادهای مهم مالی اعلام میشوند یکی هم زمانی که شرکت‌ها درآمدهای خود را اعلام میکنند. اگرچه رویدادهای مثبت میتواند بسیار دلگرم کننده باشند اما بهرحال ورود یا خروج از پوزیشن با قیمت مورد نظر بسیار دور از انتظار است.

3. مارکت‌ هایی با نوسان کم و نقدینگی بالا را ترید کنید

تریدرها میتوانند با ترید مارکت‌‌هایی با نوسان کم و نقدینگی بالا ریسک مربوط به لغزش را کاهش دهند. مارکت‌هایی که نوسان قیمتی کمی دارند را میتوان با استفاده از پرایس اکشن شناسایی کرد. به زبان ساده‌تر، میتوان فهمید تغییرات قیمت‌ها نامنظم نیستد. در بازار فارکس، نقدینگی همیشه در جلسات معاملاتی خاصی مانند، لندن و نیویورک و همچنین زمان همپوشانی این دو مارکت بالا است. همچنین باید از ترید یا حفظ پوزیشن در زمان نقدینگی کم، مانند شب یا آخر هفته‌ها اجتناب کرد. دلیل این امر هم این است که ممکن است روند حرکتی قیمت‌ها به رویدادهای مالی مرتبط واکنش نشان دهد.

نتیجه

اسپیلیج در دو حالت رخ میدهد یکی زمانهایی که نوسان زیادی در مارکت وجود دارد و دیگری زمانی که نقدینگی کافی وجود نداشته باشد. به همین دلیل هیچگاه نمیتوان از اسلیپیج دوری کرد. تنها کاری که میتوان در خصوص به حداقل رساندن اسلیپیج انجام داد ترید نکردن در زمانهایی است که داده‌های اقتصادی تاثیر گذار منتشر میشوند. هنگام نام بردن از لغزش، بیشتر معامله‌گران فقط به لغزش منفی فکر می‌کنند، جایی که قیمتی که دریافت می‌کنند بدتر از قیمتی است که قصد خرید آن را داشتند. با این حال، لغزش مثبت نیز احتمال دارد که رخ دهد و در واقع در سفارشات محدود لغزش مثبت بسیار رایج است. لغزش مثبت زمانی است که قیمتی که دریافت میکنید بهتر از قیمتی است که قصد خرید آن را داشتید.

به عنوان مثال، ممکن است جفت ارز GBP/USD را با یک سفارش محدود در محدوده 1.1965 خریداری کنید، اما این سفارش در واقع در 1.1962 اجرا شود و بنابراین این اختلاف شما را با قیمتی که 3 پیپ بهتر از سفارش شما است وارد معامله میکند.

اسلیپیج در فارکس چیست؟

در بازار فارکس به لغزش قیمت اسلیپیج (Slippage) می‌گویند. اسلیپیج در فارکس زمانی اتفاق می‌افتد که در قیمتی که شما بر روی چارت می‌بینید، اقدام به گرفتن پوزیشن می‌کنید، اما در قیمت دیگری پوزیشن شما باز می‌شود. درواقع به تفاوت قیمت دستور داده‌شده و قیمت اجرای دستور، اسلیپیج گفته می‌شود. این لغزش قیمت ممکن است در هرکدام از بازارهای مالی مثل فارکس، سهام یا ارز دیجیتال رخ دهد. همراه آرسی فارکس باشید تا کامل با اسلیپیج و انواع آن آشنا شوید و بتوانید از اسلیپیج به نفع خودتان استفاده کنید.

درک مفهوم اسلیپیج در فارکس

در معاملات بازارهای مالی اسلیپیج می‌تواند به نفع یا ضرر ما باشد. البته در اکثر مواقع slippage به ضرر تریدر است. همان‌طور که گفته شد هرگونه تفاوت بین قیمت اجرایی و قیمت موردنظر اسلیپیج نام دارد.

هنگامی‌که سفارش اجرا می‌شود، یعنی در یک قیمت مشخص تریدر دستور اجرا می‌دهد، آن سفارش توسط کارگزار با مطلوب‌ترین قیمت ارائه‌شده خریداری یا به فروش می‌رود. این قیمت‌ها با نرخی که توسط تریدر دستور داده‌شده است می‌تواند تفاوت داشته باشد؛ یعنی قیمت اجراشده می‌تواند مساوی، کمتر یا بیشتر از قیمت دستور داده‌شده توسط تریدر باشد. بر این اساس، سه نوع اسلیپیج وجود دارد که همراه آرسی فارکس باشید تا انواع آن را باهم فرابگیریم.

انواع اسلیپیج

در یک اردر یا سفارش انواع لغزش به سه دسته زیر تقسیم می‌شود:

• لغزش مثبت یا اسلیپیج مثبت (positive slippage)
• لغزش منفی یا اسلیپیج منفی (negative slippage)
• بدون لغزش یا اسلیپیج صفر (no slippage)

اسلیپیج منفی

هر زمان که اردر یا سفارش در قیمتی بدتر ازآنچه درخواست کرده‌ایم باز یا بسته شود اسلیپیج منفی رخ می‌دهد، به‌بیان‌دیگر در قیمتی که به زیان ما باشد ثبت سفارش انجام شود را لغزش منفی در نظر می‌گیریم.

به‌طور مثال اگر به‌صورت لحظه‌ای درخواست خرید را در جفت ارز یورو دلار با نرخ 1.0180 قرار دهید ولی سفارش در 1.0181 باز شود یعنی سفارش با لغزش منفی روبرو شده است. یا فرض کنید که ما می‌خواهیم در همان جفت ارز پوزیشن فروش بگیریم. اگر اردر سل را با نرخ 1.0180 قرار دهیم و برای ما سفارش در قیمتی بدتر مثل 1.0179 باز شود، یعنی دچار لغزش منفی شده است.

اسلیپیج منفی ممکن است موقع بستن پوزیشن هم رخ دهد. مثلاً اگر پوزیشن خود را با ۵۰ پیپ سود به‌صورت لحظه‌ای ببندیم، ولی با دو پیپ کمتر یعنی ۴۸ پیپ بسته شود، بدان معناست که لغزش منفی در معامله رخ‌داده است.

اسلیپیج مثبت

هر زمان که اردر یا سفارش در قیمتی بهتر ازآنچه درخواست کرده‌ایم باز یا بسته شود اسلیپیج مثبت رخ می‌دهد، به‌بیان‌دیگر در قیمتی که به سود ما باشد ثبت سفارش انجام شود را لغزش مثبت است. فرض کنید می‌خواهید به‌صورت لحظه‌ای درخواست خرید را در جفت ارز یورو دلار با نرخ 1.0180 قرار دهید ولی سفارش در 1.0179 باز شود. در اینجا این سفارش برای ما یک پیپ ارزان‌تر ثبت‌شده است و به سود ما است. درواقع در این حالت اسلیپیج مثبت رخ‌داده است.

اسلیپیج صفر یا خنثی

در فرایند باز کردن و بستن یک معامله اگر به روش مارکت اردر تغییر قیمتی به وجود نیامد یعنی slippage خنثی یا صفر است و ما درواقع اسلیپیج نداشته‌ایم.

دلیل وجود لغزش در بازار فارکس چیست؟

عوامل زیادی بر روی قیمت‌ها می‌تواند تأثیر بگذارد و باعث تغییرات سریع در نرخ‌های بازار شود، بنابراین به‌سرعت قیمت‌ها می‌تواند تغییر کند و باعث ایجاد اختلاف و لغزش بین معامله سفارش داده‌شده و قیمت اجرایی شود.

مهم‌ترین علت وجود slippage در بازارهای مالی و بخصوص بازار فارکس، تغییرات سریع قیمت می‌باشد. به‌طور مثال فرض کنید که تا چند دقیقه دیگر قرار است گزارش Nonfarm Payrolls (NFP) منتشر شود. نتیجه این گزارش به‌طور مستقیم روی دلار آمریکا اثر می‌گذارد و باعث می‌شود در هنگام انتشار آن جفت ارزهای مربوطه نوسانات بسیار بالایی داشته باشند. در این موقع اگر شما سفارشی را ثبت کنید ممکن است سفارش شما در آن قیمت مشخص‌شده توسط شما اجرا نشود و در اولین قیمت مناسب اجرا شود. در این صورت قیمت اجراشده با قیمت درخواست شده توسط شما تفاوت خواهد داشت و شما در این حالت اسلیپیج منفی خواهید گرفت.

در برخی بروکرها اگر قیمت درخواست شده‌ی شما با قیمت موجود تفاوت داشته باشد آن سفارش را تکمیل نمی‌کنند و به شما یک پیغام خطا بنام ریکوت می‌دهند.

اسلیپیج در بازارهای کوچک و کم‌حجم هم رخ می‌دهد. به این صورت که در این بازارها وقتی یک حجم بزرگ معامله شود، قیمت‌ها به‌شدت تغییر می‌کند و اگر شما در آن لحظه سفارش ثبت کنید سفارش شما با اسلیپیج مواجه خواهد شد. برای جمع‌بندی خوب است یک‌بار پاسخ این سؤال را مرور کنیم که چه زمانی اسلیپیج رخ می‌دهد؟

1. زمان اعلام اخبار
2. گپ‌های بازار (Gap)
3. نوسانات سریع

زمان اعلام اخبار:

در زمان اعلام اخبار مهم اقتصادی، شاهد بیشترین مقدار از اسلیپیج هستیم. زمانی که اخبار مهمی منتشر می‌شود به‌یک‌باره قیمت بازار دچار تغییر می‌شود. ثبت تعداد زیادی از معاملات باعث می‌شود قیمت‌گذاری به‌گونه‌ای سریع انجام شود که پردازش سفارش‌ها با تأخیر روبرو شود. اخبار مهم اقتصادی شامل این موارد می‌شود: رویدادها و نشست‌های سیاسی، اتفاقات یا حادثه‌های غیرمترقبه، سخنرانی روسای جمهور و سناتورها. همواره نیاز است اخبار اقتصادی بازار را از سایتهای خبری مانند سایت فارکس فکتوری بررسی کنید.

پیشنهاد می‌شود در مواقع خبرهای بسیار مهم اقدام به گرفتن پوزیشن دستی نکنید. همواره می‌توانید نوسان اسپرد را بررسی کنید و در هنگام واید شدن اسپرد معامله را انجام ندهید.

گپ‌های بازار (Gap):

شکاف قیمت یا گپ زمانی رخ می‌دهد که یک رویداد یا خبر باعث هجوم خریداران هم به فروشندگان و هم به بازارهای مالی شود و در این صورت شاهد اسلیپیج هستیم. برای مثال گپ‌هایی که در بامداد دوشنبه پس از بروز تعطیلی در بازار فارکس ایجاد می‌شوند.

نوسانات سریع قیمت:

نوسانات سریع قیمت زمانی در نمودار رخ می‌دهد که نرخ به یک نقطه مهم حمایت یا مقاومت و یا سطح پیوت برسد.

نحوه کاهش ریسک و ضرر مرتبط با اسلیپیج

به طور خلاصه، یک سفارش لیمیت می‌تواند از اسلیپیج منفی جلوگیری کند. به نقل از اینوستوپدیا، ما با قرار دادن اردرهای لیمیت می‌توانیم از اسلیپیج منفی جلوگیری کنیم. البته در این روش ریسک اجرا نشدن سفارش وجود دارد چراکه ممکن است قیمت اصلاً به آن حد نرسد که سفارش ما تکمیل شود.

در ادامه تعدادی راهکار و توصیه جهت کاهش هزینه‌های لغزش برحسب شرایط توسط تیم آرسی فارکس به شما ارائه‌شده است که می‌توانید هنگام معاملات خود از آن‌ها استفاده کنید.

ورود به پوزیشن‌ها

برای ورود به معامله از دستورهای لیمیت استفاده کنید. اگر با این سفارش‌ها نتوانستید قیمت موردنظر خود را به دست آورید، معامله اسلیپیج هنگام انجام معاملات شما به‌سادگی انجام نخواهد شد. استفاده از سفارش لیمیت گاهی اوقات به معنای از دست دادن یک فرصت سودآور می‌باشد، اما درعین‌حال با این دستور می‌توانید از بروز اسلیپیج جلوگیری کنید.

سفارش مارکت به شما این اطمینان را می‌دهد که معامله شما انجام شود، اما این احتمال نیز وجود دارد که درنهایت دچار لغزش شود و قیمتی بدتر از حد انتظار شما اجرا شود. در حالت ایده‌آل، طوری معاملات خود را برنامه‌ریزی کنید که از دستور لیمیت برای ورود به پوزیشن‌ها بتوانید استفاده کنید و درنتیجه از هزینه لغزش‌های غیرضروری دوری‌کنید. بعضی از استراتژی‌ها به سفارش مارکت نیاز دارند تا در شرایطی که بازار سریع در حال حرکت است شمارا وارد موقعیت کنند. در چنین شرایطی، خود را باید برای لغزش نیز آماده کنید.

خروج از پوزیشن‌ها

شما اگر یک پوزیشن فعال داشته باشید، نسبت به زمانی که می‌خواهید وارد معامله شوید، کنترل کمتری دارید. این بدان معناست که لازم است از سفارش‌های مارکت استفاده کنید تا از موقعیت سریع خارج شوید. البته برای از سفارش‌های لیمیت هم در برخی بروکر و پلتفرم‌های معاملاتی می‌توان استفاده کرد تا بتوان از پوزیشن خارج شد. مثلاً در روبوفارکس اگر از متاتریدر 5 استفاده کنید و گزینه Hedge را روی No قرار دهید، می‌توانید از این قابلیت استفاده کنید.

برای مثال، فرض کنید باقیمت 40.49 دلار یک معامله‌گر سهام را خریداری می‌کند و قیمت سفارش فروش لیمیت این سهام را در 80.49 دلار قرار می‌دهد. فقط در صورت سفارش لیمیت فروش سهام را انجام می‌دهد که فردی مایل باشد 80.49 دلار به فروشنده پرداخت کند. امکان لغزش در اینجا وجود ندارد. فروشنده 80.49 دلار یا در صورت وجود تقاضا مبلغی بالاتر را دریافت می‌کند.

در هنگام تعیین استاپ لاس (سفارشی است که وقتی قیمت شما در حال تغییر نامطلوب باشد، شمارا از بازار خارج می‌کند)، از یک سفارش مارکت استفاده کنید. این موضوع خروج از معامله بازنده را تضمین می‌کند، اما لزوماً باقیمت موردنظر اسلیپیج هنگام انجام معاملات تریدر نیست و ممکن است شامل اسلیپیج شود.

لغزش‌های بزرگ چه زمانی اتفاق می‌افتند؟

بزرگ‌ترین لغزش معمولاً در حوادث مهم خبری رخ می‌دهد، مانند اطلاعیه‌های مهم یا در هنگام اعلام درآمد شرکت، از معاملات در جریان رویدادهای مهم برنامه‌ریزی‌شده خبری، به‌عنوان یک معامله‌گر روزانه خودداری کنید. حرکت‌های بزرگ درحالی‌که جذاب به نظر می‌رسند، ممکن است در ورود و خروج به قیمت دلخواه مشکل‌ساز باشد.

اگر زمان انتشار یک اخبار در گزارش آن قرار دارید، با لغزش قابل‌توجهی در استاپ لاس ممکن است مواجه شوید که در معرض ریسک بسیار بیشتر ازآنچه انتظار می‌رود، شمارا قرار می‌دهد. به بررسی تقویم اقتصادی بپردازید تا از معامله چند دقیقه قبل یا بعد از اعلاناتی که تأثیرگذار هستند، اجتناب کنید.

مدیریت ریسک در هنگام اعلانات

به‌عنوان یک تریدر روزانه، بهتر است قبل از اعلام اخبار مهم پوزیشن بازنداشته باشید. گرفتن پوزیشن بعدازآن مفیدتر خواهد بود زیرا باعث کاهش اسلیپیج می‌شود. با این احتیاط حتی ممکن است با اعلان‌های غافلگیرکننده نتوانید از لغزش جلوگیری کنید زیرا آن‌ها باعث به وجود آمدن لغزش بزرگ می‌شوند.

در طول رویدادهای مهم خبری اگر معامله نمی‌کنید، لغزش بزرگ در بیشتر اوقات مشکلی نخواهد بود، بنابراین استفاده از استاپ لاس پیشنهاد می‌شود. اگر یک اتفاق بزرگ بیفتد و باعث لغزش در استاپ لاس شود، بدون استاپ لاس به‌احتمال‌زیاد باید توقع ضرر بیشتری را داشته باشید.

مدیریت ریسک به این معنا نیست که هیچ ریسکی وجود نخواهد داشت. بلکه به این معنی است که تا آنجا که می‌توانید ضرر را کاهش می‌دهید. اجازه ندهید اسلیپیج شمارا به هر طریق ممکن از مدیریت ریسک خود بازدارد.

نکات مهم در مورد اسلیپیج

بااینکه تأثیر مثبت اسلیپیج در فارکس به‌ندرت دیده می‌شود، اما وجود دارد: فرض کنید یک معامله خرید قیمت ۱۲۶۰ دارید، حد سود (TP) خود را بر روی نرخ ۱۳۰۰ دلار قرار داده‌اید، به دلیل انتشار یک اخبار، قیمت یک گپ رو به بالا را ایجاد می‌کنید و ناگهان روی ۱۳۲۰ دلار باز می‌شود. در این شرایط اولین قیمتی که در دسترس باشد، حد سود شما اجرا می‌شود؛ بنابراین به‌جای اینکه در این مثال ۴۰ دلار سود کنید، 60 دلار سود خواهید کرد.

• ایجاد اسلیپیج در بازار بورس جهانی یک موضوع طبیعی است؛ زیرا در ساعات معینی بازار سهام باز و بسته می‌شوند؛ بنابراین در روز بعد زمانی که آن سهام مجدداً باز شود یک گپ در نرخ بازار احتمالاً دیده می‌شود.
• در بازار بورس ایران یک جنبه مثبت وجود دارد و آن این است که در بازار سکه ایران و بازار سهام موضوع اسلیپیج وجود ندارد؛ زیرا پس از به پایان رسیدن زمان معاملات، از سیستم بورس سکه آتی و بازار سهام، تمام سفارش‌ها اجرانشده حذف خواهند گردید و معامله‌گر در روز بعد باید سفارش گذاری را مجدداً انجام دهد.

اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال

در بازار ارزهای دیجیتال کمی اوضاع متفاوت است زیرا در مقایسه با بازارهای سنتی بازار کمی ضعیف‌تر است و نوسانات قیمتی بیشتری نیز دیده می‌شود. علت ایجاد اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال، می‌تواند عمق (Depth) ناکافی اردر بوک‌ها (Order Book) باشد.

گاهی اوقات دیده می‌شود که یک سفارش با حجم بالا نرخ مارکت را نمی‌تواند حرکت دهد. با این وضعیت سفارش‌هایی که در قیمت‌های مختلف وجود دارند، گپ این سفارش با حجم بالا را باید پر کنند، این مفهوم بانام Split Order یعنی سفارش‌ها انشعابی شناخته می‌شوند. همان‌طور که از اسم آن مشخص است: یک سفارش با حجم بالا با سطوح قیمتی مختلف به چندین سفارش تقسیم و اجرا می‌شوند.

حذف اسلیپیج در معامله ارزهای دیجیتال

برای کنترل و حذف اسلیپیج در معاملات ارزهای دیجیتال، آرسی فارکس به شما چند راهکار پیشنهاد می‌کند:

1.خرد کردن سفارش‌ها بزرگ:

زمانی که قصد دارید یک معامله با حجم بالا را بازکنید، آن مقدار را بهتر است به سفارش‌های کوچک‌تری تقسیم کنید و آن‌ها را به‌صورت چندین پوزیشن اجرا نمایید.

2.تنظیم کردن اسلیپیج به‌صورت دستی:

در برخی از صرافی‌های آنلاین این امکان وجود دارد که به‌صورت دستی مقدار اسلیپیج را تعیین نمایید. با استفاده از این امکان می‌توانید مشخص کنید که مثلاً مقدار انحراف اگر از ۲۰ واحد بیشتر شد، پوزیشن شما اجرا نشود.

3.به‌جای معاملات دستی از سفارش‌های Limit استفاده کنید.

نتیجه‌گیری

در بازارهای مالی مثل فارکس، ارز دیجیتال و بورس زمانی که قیمت نوسان دارد یا نقد شوندگی پایینی دارد، اسلیپیج رخ می‌دهد. در تمامی بازارها به‌خصوص بازار کریپتوکارنسی Slippage وجود دارد، پس اطلاع از اینکه اسلیپیج چیست و چطور اتفاق می‌افتد، می‌توان یک‌قدم مهم برای سرمایه‌گذاری و معاملات هوشمندانه‌تر برداشت. در این مقاله سعی کردیم به معرفی مفهوم پرکاربرد اسلیپیج در بازارهای مالی و به‌خصوص فارکس بپردازیم و روش‌هایی را برای به حداقل رساندن آن معرفی کنیم.

راستی تابه‌حال شده که اسلیپیج باعث ضرر سنگین شما بشه؟ حتماً برامون بنویسید. ما در تیم آرسی فارکس در اوایل کار خیلی با این اتفاق روبرو می‌شدیم و مدام بروکر را مقصر می‌دانستیم (البته برخی بروکرها هم ممکن است عمدی این اتفاق را به وجود آورند). بعد متوجه شدیم اسلیپیج هنگام انجام معاملات که باید خودمان آن را مدیریت کنید و از بروز اسلیپیج جلوگیری کنیم. خوشحال میشیم تجربه‌ای اگر دارید به اشتراک بگذارید.

تیم تحریریه آرسی فارکس

تیم تحریریه آرسی فارکس به‌شدت علاقه‌مند به بازارهای مالی است. بیشتر از ده سال در بازارهای مالی جهانی و به‌خصوص فارکس تجربه‌ی ترید و تحلیل داریم. میلیون‌ها کیلومتر در محتوای وب‌سایت‌های آموزش فارکس، بورس جهانی و ارز دیجیتال اسکرول کردیم تا دانش الآن را به دست بیاوریم! با نظرات خود به ما انرژی بدهید:)

بازار اسپات (Spot) در معامله ارز دیجیتال چیست؟

معامله اسپات یا اسپات تریدینگ (Spot Trading) یعنی خرید یا فروش مستقیم ابزارها و دارایی‌های مالی نظیر رمز ارز، فارکس، سهام یا اوراق قرضه. تحویل و تسویه معاملات اسپات نیز به صورت فوری و آنی انجام می‌شود. اسپات تریدینگ در بازارهای اسپات که به آن‌ها بازار نقدی نیز می‌گویند، به دو صورت مبتنی بر صرافی یا فرابورس (OTC) اتفاق می‌‌افتد. در معاملات اسپات تنها قادر به استفاده از دارایی‌های شخصی خود هستید و امکان لوریج و اهرم‌گذری یا استفاده از مارجین وجود ندارد. در این مطلب، به این سوال که معامله اسپات چیست و چه تفاوتی با بازار معاملات فیوچرز (آتی) دارد پاسخ خواهیم داد.

بازار اسپات چیست؟

اسپات مارکت یک بازار مالی آزاد برای عموم است که در آن ترید دارایی‌ها به صورت فوری و آنی صورت می‌گیرد. در این نوع مارکت، خریداران با پول فیات یا دیگر واسط‌های تبادل اقدام به خرید یک دارایی می‌کنند. تحویل دارایی مربوطه نیز عموما فوری است، اما به خود دارایی تحت معامله بستگی دارد.

به‌خاطر پرداخت پول پیش از تحویل دارایی توسط خریداران در بازارهای اسپات، به آن بازار نقدی (Cash Market) نیز می‌گویند. اسپات مارکت‌ها اشکال گوناگونی دارند و غالبا اشخاص ثالث معروف به اکسچنج یا صرافی یا بورس (Exchange)، معاملات را تسهیل می‌کنند. شما همچنین می‌توانید به صورت فرابورس (OTC) به معامله اسپات بپردازید.

امروزه، بازارهای نقدی برای کلاس دارایی‌های مختلف نظیر ارز دیجیتال، سهام، کالا، فارکس و اوراق قرضه وجود دارد. از جمله نام‌آشنا‌ترین بازارهای اسپات، نزدک (NASDAQ) و بورس سهام نیویورک (NYSE) هستند.

بورس‌های متمرکز مخصوص اسپات تریدینگ، مسائل قانونی، امنیت، حضانت و دیگر عوامل را با هدف ساده‌تر کردن معاملات تسهیل کرده و در ازای خدمات خود، کارمزد دریافت می‌کنند. صرافی‌های غیر متمرکز نیز برای ارائه خدمات مشابه، به قراردادهای هوشمند بلاک چینی متکی هستند.

معامله اسپات چیست؟

اسپات تریدرها با خرید ارز دیجیتال یا دیگر دارایی‌ها و امید به افزایش قیمتشان، درصدد سودآوری در بازارها هستند. بنابراین، معامله‌گران می‌توانند با افزایش قیمت، بعدا دارایی‌های خود را برای کسب سود در بازار نقدی به فروش برسانند. معامله‌گران اسپات همچنین قادر به شورت کردن هستند. در این فرآیند، افراد به فروش دارایی و خرید مجدد آن در هنگام کاهش قیمت می‌پردازند.

قیمت فعلی بازاری یک دارایی نیز اسپات پرایس (Spot Price) یا قیمت اسپات نام دارد. شما می‌توانید با استفاده از سفارش مارکت (Market Order) در یک صرافی، یک دارایی را فورا در بهترین قیمت فعلی بازار نقدی بخرید یا بفروشید. با این حال، هیچ تضمینی برای عدم تغییر قیمت در هنگام انجام سفارش وجود ندارد. هچنین ممکن است نقدینگی کافی برای اجرای تراکنش در قیمت دلخواه شما وجود نداشته باشد. مثلا، اگر سفارش شما برای 10 اتر در قیمت اسپات تعیین و تنها 3 اتر برای تکمیل آن موجود باشد، باید برای باقی اترها قیمت متفاوتی را در نظر بگیرید.

قیمت‌های اسپات و نقدی به صورت لحظه‌ای به‌روزرسانی شده و با تطبیق سفارشات تغییر می‌کنند. اما معامله اسپات فرابورس سازوکار متفاوتی دارد. در این مدل، شما بدون نیاز به دفتر سفارش (Order Book) مستقیما قادر به تعیین یک قیمت و مقدار ثابت برای خرید یا فروش هستید.

حال بسته به دارایی تحت معامله، تحویل آن یا به صورت فوری یا عموما به صورت 2+T صورت می‌گیرد. 2+T یعنی تاریخ تعیین‌شده برای معامله به علاوه 2 روز کاری. در حالت سنتی، سهام و اوراق بهادار نیازمند انتقال گواهی‌های فیزیکی هستند. بازار فارکس نیز قبلا ارزها اسلیپیج هنگام انجام معاملات را به صورت فیزیکی منتقل می‌کرد، اما امروزه به‌لطف ظهور سیستم‌های دیجیتال، تحویل دارایی‌ها تقریبا به‌صورت فوری انجام می‌شود. با این حال، بازار رمز ارزها دارای فعالیت 24/7 است که ترید لحظه‌ای را برای کاربران فراهم کره است. با این وجود، احتمال زمان‌بر شدن معاملات P2P یا OTC وجود دارد.

تفاوت بازار اسپات و فیوچرز چیست؟

پیشتر گفتیم که بازارهای نقدی، با معاملات سریع و تحویل تقریبا فوری دارایی همراه هستند. در طرف مقابل، بازار معامله فیوچرز یا آتی دارای قراردادهایی با تاریخی در آینده است. در این بازار، خریدار و فروشنده برای معامله مقدار مشخصی از یک محصول روی یک قیمت مشخص در آینده، به توافق می‌رسند. با فرا رسیدن زمان تسویه قرارداد نیز خریدار و فروشنده عموما به جای تحویل فیزیکی دارایی، به‌صورت نقدی تسویه حساب را انجام می‌دهند.

فرق معامله اسپات با مارجین چیست؟

مارجین تریدینگ (Margin Trading) در برخی از بازارهای نقدی در دسترس است، اما مشابه ترید اسپات نیست. همانطور که پیشتر گفتیم، اسپات تریدینگ اسلیپیج هنگام انجام معاملات نیازمند خرید و تحویل فوری یک دارایی است. اما در معامله مارجین، شما وجهی را به همراه سود آن از یک شخص ثالث قرض می‌گیرید. در این صورت، قابلیت ورود به معاملات بزرگتر برای شما فراهم می‌شود. به همین خاطر، وام‌گیری امکان سودآوری بیشتر برای تریدرهای مارجین را مهیا می‌کند. با این وجود، باید در نظر داشته باشید که احتمال ضرردهی با دریافت مارجین نیز به همان اندازه افزایش می‌یابد.

مقایسه معامله اسپات در داخل صرافی با فرابورس

اسپات تریدینگ محدود به یک مکان واحد نیست. با اینکه اکثر افراد معاملات نقدی را در صرافی‌ها انجام می‌دهند، اما امکان ترید مستقیم و بدون حضور شخص ثالث نیز وجود دارد. همانطور که گفتیم، به این نوع معاملات فرابورس یا خارج صرافی می‌گویند. حال هر کدام از این بازارهای نقدی، ویژگی‌های مختص به خود را دارند که در ادامه به آن‌ها می‌پردازیم.

پلتفرم متمرکز

اکسچنج‌ها به دو صورت متمرکز و غیرمتمرکز وجود دارند. صرافی متمرکز (CEX) پلتفرمی است که معامله دارایی‌هایی نظیر ارز دیجیتال، فارکس و کالاها را تسهیل می‌کند. این صرافی‌ها در واقع نوعی واسط بین افراد فعال در بازار و والی دارایی‌های معامله‌شده هستند. برای استفاده از یک صرافی یا بورس متمرکز، ملزم به شارژ حساب خود با پول فیات یا رمز ارز مورد نظر برای ترید هستید.

از مهمترین وظایف یک صرافی متمرکز، حصول اطمینان از اجرای روان تراکنش‌هاست. از دیگر مسئولیت‌های این نوع پلتفرم‌ها می‌توان به رعایت مسائل قانونی، احراز هویت، قیمت‌گذاری منصفانه، تامین امنیت و حفاظت مشتری اشاره کرد. در عوض، این صرافی‌ها برای خدماتی نظیر تسهیل تراکنش‌ها، لیست کردن ارزها و دیگر فعالیت‌های معاملاتی، کارمزد دریافت می‌کنند. به همین خاطر، تا زمانی که این اکسچنج‌ها دارای کاربر و حجم معاملاتی کافی باند، قادر به سودآوری در هر دوی بازارهای خرسی (نزولی) و گاوی (صعودی) هستند.

یکی از محبوب‌ترین پلتفرم‌های متمرکز برای معاملات اسپات در بازار ارز دیجیتال، صرافی بایننس است. این صرافی با ارائه قابلیت ترید اسپات بیش از 500 رمز ارز، دارای بیشترین نقدینگی و حجم معاملات در جهان است. شما می‌توانید برای ورود به بازار نقدی این پلتفرم، پس از ثبت نام و ساخت حساب کاربری، از طریق آدرس Binance.com روی تب “Trade” و سپس “Spot” اقدام کنید. البته دقت داشته باشید که به دلیل تحریم‌ها، دسترسی به خدمات این پلتفرم برای ایرانیان داخل کشور با محدودیت‌های بالایی همراه است.

صرافی غیر متمرکز

صرافی غیر متمرکز یا دِکس (DEX) نوع دیگری از اکسچنج‌هاست که بیشتر در بازار اسپات معامله رمز اسلیپیج هنگام انجام معاملات ارزها وجود دارد. دکس‌ها معمولا همان خدمات مشابه صرافی‌های متمرکز را ارائه می‌دهند، با این تفاوت که تطبیق سفارشات خرید و فروش در آن‌ها، روی خود بلاک چین و از طریق قراردادهای هوشمند صورت می‌گیرد. در اکثر موارد، کاربران نیازی به ساخت حساب نداشته و بدون نیاز به انتقال دارایی‌ها خود، قادر به ترید مستقیم ارزهای دیجیتال با دیگران هستند. اما فایده استفاده از پلتفرم غیرمتمرکز برای معامله اسپات چیست؟

در این پلتفرم‌ها، معاملات درون خود والت کاربران اتفاق می‌افتد. بسیاری از افراد نیز به‌خاطر ناشناسی، حریم شخصی و آزادی عمل بیشتر صرافی‌های غیرمتمرکز نسبت به اکسچنج‌های استاندارد، ترید در آن‌ها را ترجیح می‌دهند. با این حال، این پلتفرم‌ها معایب خاص خودشان را دارند. مثلا، عدم نیاز به احراز هویت و نبود پشتیبانی مشتری یکی از مشکلات بزرگ هنگام کار با این صرافی‌هاست.

برخی از دکس‌ها نظیر صرافی غیر متمرکز بایننس (Binance DEX) از مدل دفتر سفارش برای تراکنش‌ها استفاده می‌کنند. البته، اخیرا شاهد توسعه مدل‌های جدیدتر بازارسازهای خودکار (AMM) نظیر پنکیک سواپ و یونی سواپ بوده‌ایم. بازار سازهای خودکار نیز از قرارداد هوشمند استفاده کرده اما برای تعیین قیمت‌ها، به مدل متفاوتی متکی هستند. در این پلتفرم‌ها، خریداران از وجوه داخل استخر نقدینگی (Liquidity Pool) برای سواپ و تبادل توکن‌ها استفاده می‌کنند. تامین‌کنندگان نقدینگی (Liquidity Provider) نیز در ازای واریز وجه به داخل استخر، بسته به سهم خود، بخشی از کارمزد تراکنش‌ها را دریافت می‌کنند.

فرابورس

در طرف مقابل، معامله فرابورس یا اصطلاحا Over-the-counter قرار دارد که گاهی اوقات به آن ترید خارج صرافی (Off-exchange) نیز می‌گویند. در این حالت، دارایی‌های مالی و اوراق بهادار مستقیما بین کارگزاران، تریدرها و دلالان قابل معامله‌اند. برای اسپات تریدینگ به‌صورت OTC، از روش‌های ارتباطی متعددی شامل تماس تلفنی و پیام فوری جهت سازماندهی معاملات استفاده می‌شود.

علاوه بر این، عدم نیاز به دفتر سفارش در معاملات فرابورس، مزیت برتر آن‌ها محسوب می‌شود. مثلا، سفارشات بزرگ برای ترید یک دارایی با نقدینگی کم مانند کوین‌های دارای مارکت کپ پایین، می‌توانند به اسلیپیج منجر شوند. در این حالت، به دلیل عدم توانایی صرافی یا بورس مورد نظر جهت تکمیل سفارش در قیمت دلخواه، مجبور به پرداخت هزینه بیشتر برای اجرای تراکنش هستید. به همین خاطر، معمولا قیمت‌های بهتری شامل حال معاملات بزرگ خارج صرافی خواهند شد. البته شایان ذکر است که حتی دارایی‌های لیکوئید مانند بیت کوین هم می‌توانند دچار اسلیپیج شده و با سفارشات بزرگ، نوسان بالایی داشته باشند. بنابراین، سفارشات بزرگ ارز دیجیتال BTC عموما به صورت OTC انجام می‌شوند.

مزایا و معایب معامله در بازار اسپات

هر نوع ترید و استراتژی مزایا و معایب مختص به خود را دارد و درک این موارد، به کاهش ریسک و افزایش اعتماد به‌نفس شما کمک خواهد کرد. اسپات تریدینگ یکی از روش‌های معاملاتی بسیار ساده است، اما همچنان نقاط ضعف و قوت خود را دارد.

مزایای بازارهای نقدی

از جمله چیستی مزایا و ویژگی‌های مثبت یک بازار معامله اسپات عبارتند از:

• قیمت‌ها شفاف و صرفا مبتنی بر عرضه و تقاضا هستند. این جنبه در تضاد کامل با بازار فیوچرز قرار دارد که معمولا دارای چندین قیمت مرجع است. مثلا، قیمت اعمال یا تسویه حساب (Mark Price) در بازار فیوچرز بایننس از اطلاعاتی نظیر فاندینگ ریت (Fundinh Rate)، ایندکس قیمت و پایه میانگین متحرک حاصل می‌شود. در برخی از بازارهای سنتی نیز احتمال تاثیرگذاری نرخ بهره بر قیمت اعمال وجود دارد.
• انجام اسپات تریدینگ به‌خاطر قوانین، پاداش‌ها و ریسک‌های قابل درک ساده است. مثلا، با 500 دلار سرمایه اسلیپیج هنگام انجام معاملات گذاری در بازار نقدی BTC، می‌توان بر اساس قیمت ورود و قیمت فعلی بازار، به راحتی به محاسبه ریسک پرداخت.
• برخلاف معامله مارجین و اوراق مشتقه، در معاملات نقدی جای نگرانی برای لیکویید شدن یا دریافت مارجن کال (Margin Call – وضعیتی که در آن با رسیدن زیان معامله به بیش از حد مجاز و مارجین حساب به زیر سطح حداقلی، فراخوانی اعتبار دریافت خواهید کرد) وجود ندارد. شما می‌توانید برای ترید اسپات در هر لحظه وارد معامله یا از آن خارج شوید. علاوه بر این، نیازی به بررسی دائمی وضعیت ترید نیز وجود ندارد.

معایب ترید اسپات

از چیستی معایب و محدودیت‌های اسپات تریدینگ در بازار معامله ارزهای دیجیتال نیز می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• بسته به دارایی تحت معامله، بازارهای اسپات مسئولیت نگهداری را به خودتان واگذار می‌کنند. شاید بهترین مثال این مورد، بازار کالا باشد. شما با خرید نفت خام، ملزم به تحویل فیزیکی آن هستید. در ترید رمز ارزها نیز با هولد کوین و توکن‌ها، تامین امنیت بر عهده خودتان است. اما با معامله اوراق آتی، همچنان قابلیت دسترسی به این دارایی‌ها و تسویه با پول نقد وجود دارد.
• برای برخی از دارایی‌ها، اشخاص و شرکت‌های خاص، ثبات و پایداری ارزشمند است. مثلا، یک شرکت برای فعالیت در کشورهای دیگر نیازمند دسترسی به ارز خارجی در بازار فارکس است. حال در صورت اتکای این شرکت به بازار اسپات، برنامه‌ریزی خرج و مخارج آن نیز با عدم ثبات فراوانی مواجه اسلیپیج هنگام انجام معاملات خواهد شد.
• سودآوری‌های بالقوه در ترید اسپات بسیار کمتر از بازارهای فیوچرز و مارجین است.

جمع‌بندی

اسپات تریدینگ در بازارهای نقدی یکی از متداول‌ترین راه‌های معامله انواع دارایی‌ها نظیر ارز دیجیتال خصوصا برای تازه‌واردان است. با وجود سادگی انجام معامله در بازارهای اسپات، بهتر است همیشه اطلاعات کافی از مزایا، معایب و استراتژی‌های بالقوه داشته باشید. سوای یادگیری مفاهیم پایه‌ای، توصیه می‌شود برای ورود به بازار رمز ارزها دانش خود را با تحلیل تکنیکال، فاندامنتال و احساسات نیز ترکیب کنید.

آشنایی با اسلیپیچ Slippage Explained و تفاوت قیمت پیشنهادی و مورد تقاضا Bid-Ask Spread

خلاصه

اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی یا اسپرد (Bid-ask spread) به تفاوت قیمت بین کمتری نرخ درخواست شده برای یک دارایی و بالاترین قیمت پیشنهاد شده برای آن گفته می‌شود. دارایی‌های نقد شونده‌ای مثل بیت‌کوین نسبت به دارایی‌های کمتر نقدشونده با حجم معاملات کم، اسپرد کمتری دارند.

اسلیپیج هم وقتی رخ می‌دهد که معامله با میانگین قیمتی کمتر از قیمت درخواستی اولیه اجرا می‌شود. معمولاً این اتفاق هنگام اجرای سفارش‌های بازار رخ می‌دهد. اگر نقدینگی کافی برای تکمیل سفارش وجود نداشته باشد یا بازار نوسان داشته باشد، ممکن است قیمت نهایی تغییر کند. برای مقابله با اسلیپیج دارایی‌های کمتر نقد شونده، می‌توانید سفارش خودتان را به بخش‌های کوچکتر تقسیم کنید.

مقدمه

هنگام خرید و فروش و معامله در اکسچنج‌ها، قیمت‌های بازار ارتباط مستقیمی با عرضه و تقاضا دارند. به غیر از قیمت، فاکتورهای دیگری هم بر این موضوع تأثیرگذار هستند از جمله حجم معاملات، نقدینگی بازار و نوع سفارش‌ها. بسته به شرایط بازار و نوع سفارشی که ثبت می‌کنید، ممکن است امکان معامله با قیمت دلخواهتان را نداشته باشید.

بین خریداران و فروشندگان دائماً یکسری مذاکره در جریان است که منجر به ایجاد یک اسپرد بین هر دو طرف می‌شود (اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی). بسته به حجم دارایی که قصد معامله آن را دارید و سطح نوسان آن، ممکن است با اسلیپیج هم روبرو شوید. بنابراین برای مقابله با هر گونه اتفاق غیرمنتظره‌ای، داشتن یکسری اطلاعات پایه درباره دفتر ثبت سفارش اکسچنج‌ها می‌تواند بسیار مفید باشد.

اختلاف قیمت درخواست و پیشنهاد چیست؟

اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی یا همان اسپرد، به تفاوت بین بالاترین قیمت پیشنهادی و کمترین قیمت درخواستی در دفتر سفارشات گفته می‌شود. در بازارهای سنتی معمولاً این اختلاف توسط بازارگردان یا تأمین کننده نقدینگی کارگزاری ایجاد می‌شود. در بازار کریپتو این اختلاف ناشی از تفاوت بین سفارشات محدود خریداران و فروشندگان است.

اگر می‌خواهید در بازار خرید فوری انجام دهید، باید کمترین قیمت درخواستی یک فروشنده را قبول کنید. اگر می‌خواهید فروش فوری اجرا کنید باید بالاترین قیمت پیشنهادی یک خریدار را قبول کنید. اسپرد دارایی‌های نقد شونده تر (مثل فارکس) کمتر است یعنی فروشنده‌ها و خریداران می‌توانند سفارشات خودشان را بدون ایجاد تغییر چشمگیر در قیمت یک دارایی اجرا کنند. دلیل این موضوع حجم بالای سفارش‌ها در دفتر سفارشات است. بیشتر بودن اسپرید منجر به افزایش نوسان قیمت هنگام اجرای سفارشاتی با حجم بالا می‌شود.

بازارگردان‌ها و بحث اسپرد

برای بازارهای مالی، مفهوم نقد شوندگی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. اگر قصد اجرای معامله در بازاری با نقد شوندگی کم را داشته باشید، ممکن است نیاز باشد ساعت‌ها یا حتی روزها منتظر بمانید تا وقتی که یک معامله منطبق با سفارش خودتان پیدا کنید.

وجود نقدینگی مهم است اما لزوماً هر بازاری نقدینگی کافی را از سمت فروشنده‌های شخصی ندارد. مثلاً در بازارهای سنتی، کارگزاری‌ها و بازارگردان‌ها در ازای کسب سود آربیتراژ، نقدینگی تأمین می‌کنند.

بازارگردان‌ها با خرید و فروش تقریباً همزمان یک دارایی، از اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی بهره می‌برند. این افراد با فروش به قیمت درخواستی بالاتر و با خرید به قیمت پیشنهادی پایین تر و انجام چندین باره این کار از این اختلاف قیمت بهره می‌برند. حتی یک اسپرد کم هم در صورتی که حجم و تعداد دفعات معامله زیاد باشد، می‌تواند به سود چشمگیری منتهی شود. دارایی‌هایی با حجم تقاضای بالا، اسپرد کمتری دارند چون درخواست‌ها و پیشنهادها در این بازار خیلی زود مشتری پیدا می‌کنند.

برای مثال، یک بازارگردان ممکن است همزمان پیشنهاد خرید BNB به قیمت 350 دلار به ازای هر کوین و فروش BNB به قیمت 351 دلار به ازای هر کوین را ثبت کند. هر شخصی که قصد اجرای فوری معامله را داشته باشد، باید با این پوزیشن‌ها موافقت کند. در حال حاضر، اسپرد سود خالص آربیتراژ برای بازارگردان‌هایی است که آنچه می‌فروشند را می‌خرند و آنچه می‌خرند را می‌فروشند.

نمودار عمق و اسپرد

در ادامه نگاهی به یکسری مثال واقعی در بازار ارزهای دیجیتال و رابطه بین حجم، نقدینگی و اسپرد خواهیم داشت. در اینترفیس اکسچنج بایننس می‌توانید به راحتی با رفتن به حالت نمایش نمودار Depth، اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی را مشاهده کنید. این دکمه در گوشه سمت راست بالای قسمت نمودار قرار دارد.

گزینه Depth، یک نمایش گرافیکی از دفتر سفارشات یک دارایی ارائه می‌کند. می‌توانید تعداد و قیمت‌های پیشنهادی را به رنگ سبز و تعداد و قیمت‌های درخواستی اسلیپیج هنگام انجام معاملات را به رنگ قرمز مشاهده کنید. به اختلاف بین این دو بخش، اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی (یا همان اسپرد) گفته می‌شود که می‌توان با کم کردن قیمت پیشنهادی از قیمت درخواستی به آن رسید.

همانطور که قبلاً اشاره شد، بین نقدینگی و اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی یک ارتباط وجود دارد. حجم معاملات یکی از شاخص‌هایی است که برای ارزیابی نقدینگی زیاد از آن استفاده می‌شود بنابراین انتظار می‌رود که دارایی‌هایی با حجم معاملات بالا، اسپرد کمتری داشته باشند. ارزهای دیجیتال، سهام و هر دارایی دیگری که حجم معاملات بالایی داشته باشد، همواره شاهد رقابت بین تریدرها برای استفاده از اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی است.

درصد اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی

برای مقایسه اسپرد ارزهای دیجیتال یا دارایی‌های مختلف، باید آن را بر حسب درصد محاسبه کنیم که محاسبات ساده‌ای دارد:

(قیمت درخواستی – قیمت پیشنهادی) تقسیم بر قیمت درخواستی × 100 = درصد اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی

در ادامه BIFI را به عنوان یک نمونه در نظر می‌گیریم. در حال حاضر، قیمت پیشنهادی BIFI 907 دلار و قیمت درخواستی آن 901 دلار است. این اختلاف قیمت یک اسپرد 6 دلاری ایجاد می‌کند و 6 تقسیم بر 907 و ضربدر 100 ما را به درصد اسپرد حدود 0.66% می‌رساند.

حالا فرض کنید که بیت‌کوین اسپرد 3 دلاری داشته باشد. گرچه این اختلاف نصف اسپرد BIFI است اما وقتی این دو را از نظر درصدی مقایسه کنیم، متوجه می‌شویم که اسپرد درخواست و پیشنهاد بیت کوین تنها 0.0083 درصد است. همچنین حجم معاملات BIFI هم بسیار کمتر است در نتیجه نظریه ما مبنی بر اینکه دارایی‌هایی با حجم نقدینگی کمتر، اسپرد بیشتری دارند را تأیید می‌کند.

کمتر بودن اسپرد بیت‌کوین می‌تواند ما را به چند نتیجه برساند. دارایی که اسپرد کمتری دارد، احتمال نقدینگی بیشتری دارد. در این حالت اگر بخواهید سفارشات بازار بزرگی را اجرا کنید، معمولاً ریسک نیاز به پرداخت قیمت غیرمنتظره کمتر می‌شود.

اسلیپیج چیست؟

اسلیپیج یکی از رخدادهای متداول در بازارهایی با نوسان زیاد یا کم است. اسلیپیج وقتی رخ می‌دهد که یک معامله با قیمتی متفاوت با قیمت مورد انتظار یا مورد درخواست اجرا می‌شود.

مثلاً فرض کنید که یک سفارش بازار خرید با قیمت صد دلار ثبت می‌کنید اما بازار نقدینگی لازم برای اجرای سفارش با این قیمت را ندارد. در نتیجه، مجبور به قبول سفارشات بعدی (با قیمت بیشتر از صد دلار) می‌شوید تا وقتی که سفارش شما به طور کامل اسلیپیج هنگام انجام معاملات اجرا شود. این باعث می‌شود که میانگین قیمت سفارش شما بیشتر از صد دلار باشد و به همین اسلیپیج گفته می‌شود.

به عبارت دیگر، وقتی سفارش بازار ثبت می‌کنید، اکسچنج سفارش خرید یا فروش شما را به صورت خودکار با سفارشات دارای حد (limit order) در دفتر ثبت سفارشات اجرا می‌کند. این دفتر سفارش شما را با بهترین قیمت اجرا می‌کند اما اگر حجم درخواست‌ها با قیمت مورد نظر شما به اندازه کافی نباشد، این زنجیره ادامه پیدا می‌کند. این فرایند باعث می‌شود که سفارش شما با قیمتی غیرمنتظره اجرا شود.

در بازار کریپتو، اسلیپیج یکی از پدیده‌های پرتکرار در بازارگردان‌های خودکار و اکسچنج‌های غیرمتمرکز محسوب می‌شود. اسلیپیج می‌تواند برای آلت کوین‌هایی با نقدینگی کم یا پرنوسان تا بیشتر از 10 درصد قیمت مورد انتظار را شامل شود.

اسلیپیج مثبت

اسلیپیج لزوماً به این معنا نیست که سفارش شما با قیمتی بدتر از قیمت مورد انتظار اجرا می‌شود. اگر قیمت هنگام اجرای سفارش خرید کاهش یافته یا هنگام اجرای سفارش فروش افزایش پیدا کند، اسلیپیج مثبت رخ می‌دهد. گرچه اسلیپیج مثبت پدیده نادری است اما ممکن است در بازارهای پرنوسان رخ دهد.

تحمل اسلیپیج

بعضی از اکسچنج‌ها به کاربران امکان می‌دهند که یک سطح تحمل اسلیپیج را به صورت دستی تنظیم کنند تا هر گونه اسلیپیجی که ممکن است تجربه کنند کاهش پیدا کند. این گزینه در بازارگردان‌های خودکار مثل PancakeSwap در بایننس اسمارت چین و یونی سواپ اتریوم وجود دارد.

مبلغ اسلیپیجی که تنظیم می‌کنید، می‌تواند بر زمان اجرای سفارش شما تأثیر چشمگیری داشته باشد. اگر اسلیپیج را کم تنظیم کنید، ممکن است اجرای سفارش شما خیلی زمانبر شده یا اصلاً اجرا نشود. اگر خیلی زیاد تنظیم شده باشد، ممکن است یک ربات یا تریدر دیگر سفارش شما را مشاهده کرده و سریع از آن استفاده کند.

در این حالت، سوء استفاده از معامله شما وقتی رخ می‌دهد که تریدر قیمت گسی بیشتر از قیمتی که برای خرید دارایی پرداخت کرده بودید تنظیم می‌کند. سپس این فرد یک معامله دیگر برای فروش این دارایی به شما با بالاترین قیمتی که مایلید بر اساس تحمل اسلیپیج بپردازید، تنظیم می‌کند.

حداقل کردن اسلیپیج منفی

همیشه هم نمی‌توان از اسلیپیج دوری کرد اما گاهی اوقات استراتژی‌هایی هستند که برای به حداقل رساندن آن کمک می‌کنند.

1. به جای اجرای یک سفارش بزرگ، سعی کنید سفارش را به بلاک‌های کوچکتر تقسیم کنید. به دفتر ثبت سفارشات دقت داشته باشید تا سفارشی بالاتر از حجم در دسترس اجرا نکنید.
2. اگر از یک اکسچنج غیرمتمرکز استفاده می‌کنید، فراموش نکنید که کارمزد تراکنش‌ها را در نظر داشته باشید. بعضی از شبکه‌ها کارمزدهای سنگینی بر اساس ترافیک بلاک‌چین تنظیم می‌کنند که ممکن است سود شما را از بین ببرند.
3. اگر با دارایی‌هایی دارای حجم نقدینگی حجم معامله می‌کنید مثل استخرهای نقدینگی کوچک، فعالیت معاملاتی شما می‌تواند منجر به تغییر قابل توجه قیمت دارایی مورد نظر شود. یک تراکنش واحد ممکن است اسلیپیج کمی را تجربه کند اما ثبت تعداد زیادی تراکنش کوچک، بر قیمت بلاک بعدی تراکنش‌هایی که اجرا می‌کنید، تأثیرگذار است.
4. از سفارشات محدود استفاده کنید. این سفارشات به شما اطمینان می‌دهند که هنگام اجرای معامله، به همان قیمت مطلوب یا بهتر از آن دست پیدا می‌کنید. گرچه با این کار ممکن است سرعت اجرای سفارش شما کاهش پیدا کند اما مطمئن می‌شوید که هیچ اسلیپیج منفی را تجربه نمی‌کنید.

صحبت‌های پایانی

هنگام خرید و فروش ارزهای دیجیتال فراموش نکنید که اسلیپیج و اختلاف قیمت پیشنهاد و تقاضا می‌تواند بر قیمت نهایی معامله شما تأثیرگذار باشد. نمی‌توان همیشه از این مسئله اجتناب کرد اما بهتر است این فاکتورها را در تصمیم گیری‌هایتان در نظر داشته باشید. برای معاملات کوچک تر ممکن است این رقم‌ها کوچک باشند اما دقت داشته باشید که برای سفارشاتی با حجم بالاتر ممکن است میانگین قیمت به ازای هر واحد بیشتر از نرخ مورد انتظار شما باشد.

برای اشخاصی که با اقتصاد غیرمتمرکز کار می‌کنند، آشنایی با اسلیپیج و درک آن یکی از تاکتیک‌های معاملاتی مهم محسوب می‌شود. بدون داشتن دانش و اطلاعات پایه خطر از دست رفتن دارایی شما یا تجربه کردن اسلیپیج شدید وجود دارد.

اسلیپیج (Slippage) یا لغزش در بازارهای مالی چیست و چه کاربردی دارد؟

بازارهای مالی از جمله بازار ارزهای دیجیتال دارای مفاهیم و اصطلاحات گسترده ای هستند که برای فعالیت و سرمایه گذاری سودمند و مفید در این بازار باید با آنها آشنایی داشت. یکی از مفاهیم مورد استفاده در بازار رمز ارزها اسلیپیج است که اسلیپیج هنگام انجام معاملات با وجود کاربرد فراوان در این بازار، همچنان برای برخی از معامله گران ارز دیجیتال ناشناخته است و با آن آشنایی ندارند. در این مقاله وب سایت اکس کپیتال به معرفی اسلیپیج، کاربرد آن و ریسک هایی که معمولا متعاقب آن وجود دارد خواهیم پرداخت. پس پیشنهاد می کنیم تا انتها با ما همراه باشید.

اسلیپیج چیست؟

اسلیپیج معمولا در صرافی های ارز دیجیتال اتفاق می افتد و هنگامی می توان گفت اسلیپیج رخ داده که معامله گر، معامله را با قیمتی بیشتر یا کمتر از قیمت درخواستی خود انجام دهد. این تفاوت قیمت ناشی از تاخیر در زمان ثبت سفارش و انجام آن است که نتیجه ی عدم وجود نقدینگی لازم برای سفارش و یا نوسانات بازار است.

به دلیل نوسان دائمی بازار رمز ارزها و برخی موارد دیگر، اسلیپیج یک امر متداول در این بازار است و در بازارهایی که نقدینگی کمتر باشد بیشتر رخ‌ خواهد داد. برای درک بهتر این موضوع فرض کنید قصد خرید ۱۰۰۰۰ دلار ارز دیجیتال دارید اما بازار مورد نظر شما نقدینگی کافی برای انجام سفارش شما را ندارد‌ به همین علت باید سفارش فروش بعد که با قیمتی بیشتر از مبلغ درخواستی شما است را قبول کنید تا میانگین خرید بیشتر از ۱۰۰۰۰ دلار شده و سفارش مورد نظر انجام شود.

به بیانی دیگر می توان گفت هنگامی که سفارشی ایجاد شود، صرافی به صورت خودکار آن را با لیمیت اوردر های فعلی در اوردر بوک تطبیق می دهد و دفتر سفارش نیز سفارش را با سفارش دیگری که نزدیک ترین قیمت را به سفارش دارد انطباق می دهد.

در صورتی که با حجم درخواستی، معامله نزدیکی وجود نداره باشد قیمت افرایش خواهد یافت و سفارش با قیمت دیگری انجام می شود.

اسلیپیج بیشتر در بازارسازهای خودکار (AMM) و یا صرافی های غیر متمرکز (DEX) رخ می دهد و معمولا معامله گر را به انجام معامله با قیمتی بیش از قیمت مورد نظر خود انجام دهد.

اسلیپیج در صرافی ها

در معاملاتی که‌ در صرافی ها انجام می شوند قیمت و میزان عرضه و تقاضا با یکدیگر ارتباط نزدیکی دارند. علاوه بر قیمت، عوامل دیگری نیز هستند که بر میزان عرضه و تقاضا تاثیر گذار هستند و باید در هنگام معامله به آنها دقت نمود. میزان نقدینگی، حجم معاملات و انواع سفارشات برخی از این عوامل هستند که ممکن‌ است باعث اسلیپیج شوند.

صرافی های متمرکز برای ثبت سفارشات، اوردر بوک دارند که در بعضی موارد باعث ایجاد اختلاف بین بالاترین قیمت سفارش و پایین ترین قیمت (Bid , Ask) می شود. نام دیگر این اختلاف Spread است. در بازارهای با میزان نقدشوندگی پایین، به دلیل محدودیت های اوردر بوک ممکن است اسلیپیج رخ دهد.

محدودیت اوردر بوک که به معنی عمق کم آن است بر مبنای بالاترین قیمت پیشنهادی و کمترین قیمت پیشنهادی تعیین می شود و هر چه آیت عنق بیشتر باشد، باید سفارشات بازار بیشتر باشد تا قیمت تغییر کند. در صورتی که حجم پایین‌ترین و بالاترین قیمت پیشنهادی ناکافی باشد، باید سفارشات هایی که سفارش انشعابی نامیده می شوند در قیمت های مختلف وجود داشته باشند که این سفارش را تکمیل نمایند.

نوسانات قیمت در بازار ارزهای دیجیتال بیشتر از بازارهای سنتی است اما نقش عمق در این بازار از بازارهای سنتی کمرنگ تر است و ممکن است اسلیپیج زیاد رخ دهد.

اسلیپیج در صرافی های غیرمتمرکز به سبب استفاده از استخرهای نقدینگی و تغییرات مربوط به نقدینگی بیشتر اتفاق می افتد و در وضعیتی که این نقدینگی کم باشد اسلیپیج بالاتری رخ خواهد داد.

اسلیپیج سودمند

در بخش های قبل به مفهوم اسلیپیج و کاربرد آن در بازار رمز ارزها اشاره کردیم. اما نکته ای که باید به آن توجه کنید این است که ممکن است اسلیپیج گاهی قیمت نهایی را بالاتر از قیمت پیشنهادی شما برساند اما در برخی مواقع نیز ممکن است اسلیپیج مثبت اتفاق بیافتد و قیمت نهایی از قیمتی که در موقع ثبت سفارش تعیین کرده اید کمتر باشد و با قیمت پایین تر سفارش خود را خریداری کنید.

محدوده اسلیپیج چیست؟

در برخی صرافی ها می توان مقدار اسلیپیج را به صورت دستی وارد کرد تا مقدار قیمت نهایی تفاوت زیادی با قیمت مدنظر معامله گر نداشته باشد. در این صرافی ها با وارد کردن مقدار تلرانس اسلیپیج معامله تنها زمانی انجام می گیرد که قیمت در محدوده اسلیپیج باشد. در هنگام انتخاب محدوده اسلیپیج باید توجه داشت که بسیار بزرگ یا بسیار کوچک نباشد. زیرا محدوده کوچک اسلیپیج زمان انجام سفارش را طولانی و یا در صورت عدم یافتن و مطابقت با سفارش دیگری لغو خواهد کرد.

در صورتی که محدوده اسلیپیج بسیار زیاد باشد امکان فرانت ران (Front run) توسط تریدرهای دیگر وجود دارد.

چگونه احتمال اسلیپیج را کمتر کنیم؟

در بازارهای پر نوسان اسلیپیج بخش جدانشدنی ترید است که معامله گر باید آن را در نظر داشته باشد زیرا در بسیاری از معاملات رخ خواهد داد. اما روش های مختلفی هستند که احتمال این امر را تا حدی کاهش می دهند که عبارتند از:

– انتخاب محدوده اسلیپیج مناسب: حجم معاملات سرمایه گذاری مورد نظر خود را بررسی نمایید و برای کاهش ریسک اسلیپیج معاملات خود را هنگامی انجام دهید که نوسان کمتری مشاهده می شود.

– تقسیم‌ سفارش: در صورتی که سفارش شما از حجم معاملات انجام شده پیشین بزرگ تر بود، آن را به بخش های کوچکتر تقسیم‌ نمایید و سفارش هایی کوچک‌تر با قیمت های مختلف ثبت کنید تا ریسک اسلیپیج کاهش یابد.

– کارمزدها: کارمزد انجام معاملات در هر پلتفرم را پیش از انجام معامله در نظر داشته باشید. برخی از صرافی ها کارمزدی بالایی را در ازای پردازش تراکنش ها دریافت می نمایند. شما می توانید از صرافی اکس کپیتال با کارمزد صفر درصد برای انجام معاملات خود در بستری امن استفاده نمایید.

– لیمیت اوردرها: می توان با استفاده از لیمیت اوردر ها سرمایه گذاری را با قیمت دلخواه انجام داد بدون اینکه اسلیپیج صورت گیرد.