سهامداران حقیقی آماده ورود به بازار سرمایه هستند/ ۳ گروه با بیشترین تقاضا در بورس را بشناسید
قیمت سهام اغلب بزرگان بازار امروز ریزش داشت و همین مساله سبب افت شاخص کل شد. در دیگر سو، شاخص‌های کوچک بازار سرمایه با رشد همراه شدند.
به گزارش مشرق ، شاخص بورس اوراق بهادار تهران چند هفته‌ای است که در محدوده ۱ میلیون ۳۰۰ هزار واحدی قرار دارد و با افت و خیز بی رمق نه تنها بالاتر نمی‌رود، بلکه به سمت پایین حرکت می‌کند. این در حالی است که بازدهی چه سهم‌هایی بیشتر است؟ دلار، طلا، خودرو و مسکن نیز در شرایط مشابهی قرار گرفته‌اند و هیچ کدام تمایلی به حرکت به هیچ سمتی ندارند.
بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه معتقدند، همچنان همه مفروضات تکنیکالی به قوت هفته های پیش پابرجاست و شاخص در یک کف سازی قرار گرفته است. اما هیچ کارشناسی نمی تواند زمانی برای خروج از روند فعلی اعلام کند.
خودرویی ها فرآوردهای نفتی و حمل و نقل در رتبه های اول خرید و فروش قرار دارند و در صورتی که بازار بخواهد حرکتی داشته باشد، ابتدا سهام شرکت های حاضر در این گروه ها باید به حرکت بیافتند. در جریان معاملات روز شنبه هرچند شاخص کل و شاخص هم وزن در نیمه اول معاملات توانسته بودند روند صعودی را داشته باشند و ارزش معاملات خرد نیز امیدواری کننده بود، اما با گذشتن از نیمه‌های بازار، دوباره بورس روند همیشگی خود را طی کرد.
* خریداران آماده ورود به بازار سرمایه هستند
علی مومنی، کارشناس بازار سرمایه گفت: رکود معاملات و مازاد عرضه خصوصا از جانب حقیقی‌ها مشکلات اصلی این روزهای معاملات بورس هستند. از سوی دیگر، سهامداران تحت بمباران اخبار منفی قرار داشته و بورس نسبت به اخبار خوب و گزارش مالی ۶ ماهه شرکت‌ها تقریبا واکنشی نداشته است.
وی ادامه داد: ارزش معاملات پائین، بی رمقی در بازار و انتظار برای خبرهای بودجه ۱۴۰۲، بورس تهران را در بلاتکلیفی قرار داده است. با اینکه بارها در خصوص سطوح حمایتی تکنیکالی به همراه ارزش های بنیادی نمادها صحبت شده، اما فعلا کسی دست به خرید نمی زند، یا بهتر بگوییم خیلی ها دست به ماشه نشسته‌اند تا در اولین فرصت و خبر خوب برای بازار سرمایه شروع به خرید کنند.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: انتشار گزارش مربوط به پترولجستیک که طبق این گزارش صادرات ایران به روزانه ۱.۰۶ میلیون بشکه رسیده که نسبت به ماه قبل آن (سپتامبر ۲۰۲۲) به میزان ۵۴۸ هزار بشکه/روز بالاتر است. این مساله می‌تواند سهم‌های دلاری بازار سرمایه را با افزایش تقاضا همراه کند.
* افت شاخص کل و رشد شاخص کل هموزن بورس
در پایان معاملات روز شنبه، شاخص کل بورس نسبت به روز معاملاتی قبل هزار و ۲۰۵ واحد ریزش کرد و به رقم یک میلیون و ۳۰۸ هزار و ۹۵۹ واحد رسید. بازدهی این شاخص منفی ۹ صدم درصد بوده است.
شاخص کل هموزن بر خلاف شاخص کل با رشد ۴۰۰ واحدی در تراز ۳۷۸ هزار و ۹۹۵ واحدی ایستاد. بازدهی این شاخص مثبت ۱۱ صدم درصد بوده است. همچنین شاخص کل فرابورس با رشد یک واحدی در سطح ۱۷ هزار و ۸۵۴ واحد قرار گرفت.
* رشد ارزش کل معاملات بازار سهام
امروز ارزش کل معاملات بازار سهام با رشد ۱۶۷ درصدی نسبت به ارزش کل معاملات روز چهارشنبه به ۲۰ هزار و ۸۷۸ میلیارد تومان رسید. معاملات اوراق نیز به عدد ۱۴ هزار و ۸۳۴ میلیارد تومان افزایش یافت و سهم این معاملات از کل معاملات بورس به ۷۱ درصد افزایش یافت.
ارزش معاملات خرد سهام نیز با افزایش ۵ درصدی به نسبت روز چهارشنبه به رقم ۲ هزار و ۱۰۱ میلیارد تومان رسید. سهم این معاملات از کل معاملات بورس نیز ۱۰ درصد بوده است.
* تداوم خروج پول حقیقی از بورس
امروز ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار برای پانزدهمین روز متوالی منفی بود و ۱۱۲ میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد که نسبت به روز چهارشنبه رشد دو درصدی داشته است.
در معاملات روز شنبه بیشترین خروج پول حقیقی به سهام نوری (پتروشیمی نوری)، تمحرکه (ماشین سازی نیرو محرکه) و بپاس (بیمه پاسارگاد) اختصاص داشت. از طرف دیگر نمادهای قیستو (قند بیستون)، شاوان (پالایش نفت لاوان) و وبرق (سرمایه گذاری کارکنان صنعت برق زنجان و قزوین) بیشترین ورود پول حقیقی را در روز شنبه تجربه کردند.
در میان صنایع نیز بانک‌ها و موسسات اعتباری، محصولات شیمیایی و فلزات اساسی بیشترین خروج پول حقیقی را ثبت کردند. فرآورده‌های نفتی، قند و شکر و محصولات کاغذی هم شاهد بیشترین ورود پول حقیقی بود.
* افزایش ارزش صف های خرید بورس
در جریان معاملات امروز، ۴۵ درصد نماده با رشد قیمت و ۵۵ درصد سهم ها نیز با افت قیمت روبرو شدند. در پایان معاملات روز شنبه ۸۷ نماد صف خرید داشتند و ۴۷ نماد با صف فروش مواجه بودند.
مجموع ارزش صف های خرید با رشد ۲۰ درصدی به ۲۲۰ میلیارد تومان رسید و مجموع ارزش صف‌های فروش ۲۶.۸ درصد کاهش یافت و ۷۱ میلیارد تومان بود.
گزارش‌های ۶ ماهه شرکت‌های بورسی چنگی به دل نمی‌زند
بازار سرمایه در حالی معاملات دوشنبه را با افت به پایان برد که خیلی از اهالی بازار در حال مطالعه و بررسی صورت‌های مالی منتشر شده توسط شرکت‌ها در سامانه کدال بودند، اما این مساله نتوانست مقابل افت بازار و خروج پول حقیقی از بورس بایستد.
برخی تحلیلگران معتقدند، انتشار شبانه گزارش‌ها موجب شده که معامله گران نسبت به آن غفلت کرده باشند؛ اما به نظر می‌رسد که این تحلیل ساده انگارانه باشد. ریزشهای متعدد شاخص‌های بورس نمی‌تواند نتیجه غفلت معدودی از معامله گران باشد.
شاخص‌های عملکردی بورس از منظر تکنیکالی تغییر خاصی نکرده و ورود شاخص کل به کانال ۱.۲ میلیون واحدی از نظر روانی بازار را با افت مواجه کرده است.
تحلیلگران تکنیکال معتقدند، شکست یک سطح باید همراه با حجم و ارزش بالا باشد تا از نظر قواعد تکنیکالی شکست خوب و درستی محسوب شود. همچنین تکنیکالیست‌ها این موضوع را مطرح می‌کنند که حداقل باید بیش از ۵۰ درصد از کندل ایجا شده از سطح یا محدوه حمایتی یا مقاومتی عبور کرده باشد تا بتوان به شکست وزن داد.
خودرو می‌تواند بازار را برگرداند؟
رضا گلستانی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس درباره صورت‌های مالی منتشر شده شرکت‌ها، گفت: بسیاری از اهالی بازار از گزارشات منتشر شده توسط شرکت‌ها رضایت چندانی ندارند و تنها امید کمی به گزارشات حسابرسی شده دارند، هرچند که تغییر خاصی را نمی‌توان انتظار داشت.
وی ادامه داد: نماد خودرو به عنوان پیشرو سنتی بازار سرمایه در محدوده صفر تابلو معامله می‌شود. این در حالی است که ۱۱ هزار و ۴۰۰ میلیارد تومان جبران زیان ناشی از اعمال قیمت‌های دستوری در صورت‌های مالی ۶ ماهه این شرکت وجود دارد و این سهم با شناسایی ۱۱.۹۹۴ میلیارد تومان در سرفصل سایر درآمد‌ها به سود عملیاتی ۲.۱۷۲ میلیارد تومانی رسیده است و به زیان ۱۳ ریالی به ازای هر سهم دست یافته است.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: شاید خودرو پیشرو سنتی بازار بتواند برای روزهای آینده کمک حال شاخص باشد و از یک فاجعه دیگر در بازار سرمایه جلوگیری کند.
بازدهی منفی شاخص‌های بورس
در پایان معاملات روز دوشنبه، شاخص کل بورس نسبت به روز کاری قبل ۱۹ هزار و ۶۰ واحد ریزش کرد و به رقم یک میلیون و ۲۷۷ هزار و ۷۳۶ واحد رسید. سقوط ۱۹ هزار واحدی، بزرگترین ریزش شاخص در یک ماه اخیر است. بازدهی این شاخص منفی ۱.۴۷ درصد بوده است.
شاخص کل هموزن بورس با افت ۴ هزار و ۴۵۸ واحدی در سطح ۳۷۳ هزار و ۲۳۸ واحدی ایستاد. بازدهی این شاخص منفی ۱.۱۸ درصد بوده است. همچنین شاخص کل فرابورس، ۱۳۱ واحد پائین آمد و در سطح ۱۷ هزار و ۶۵۱ واحد قرار گرفت.
رشد ارزش معاملات خرد بازار سهام
امروز ارزش معاملات کل بازار سهام به رقم ۱۵۰ هزار و ۳۰ میلیارد تومان افزایش یافت. ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه ۱۴۶ هزار و ۱۳ میلیارد تومان بود که ۹۷ درصد از ارزش کل معاملات بازار سرمایه را تشکیل می‌دهد.
ارزش معاملات خرد سهام با افزایش ۸ درصدی نسبت به روز کاری قبل به رقم ۲ هزار و ۴۹۰ میلیارد تومان رسید. سهم این معاملات از کل معاملات بورس ۱.۵ درصد بوده است.
تداوم خروج پول حقیقی از بازار سرمایه
در مجموع معاملات امروز، ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار برای هفدهمین روز متوالی منفی شد و ۲۶۳ میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد که نسبت به روز گذشته رشد ۵۴ درصدی داشت.
امروز نمادهای پالایشی در صدر جداول ورود و خروج پول حقیقی بودند. شپنا (پالایش نفت اصفهان) و شتران (پالایش نفت تهران) در جدول خروجی‌ها و شبندر (پالایش نفت بندرعباس) در صدر جذب پول حقیقی بازار قرار گرفتند. به عبارت دیگر، سهم‌های پالایشی روندی متناقض با یکدیگر داشته‌اند.
رشد ارزش صف‌های فروش بازار سهام
در پایان معاملات امروز، تنها ۲۰ درصد نمادها (۱۳۷ نماد) با رشد قیمت و ۸۰ درصد بازار سهام (۵۳۵ سهم) با کاهش قیمت روبرو شدند. در جریان معاملات روز دوشنبه، ۴۹ نماد صف خرید داشتند و ۸۴ نماد با صف فروش مواجه بودند.
مجموع ارزش صف‌های خرید با افت ۳۰ درصدی به ۱۲۹ میلیارد تومان رسید و مجموع ارزش صف‌های فروش ۵۷ درصد افزایش یافت و ۱۹۳ میلیارد تومان بود.
در پایان معاملات نمادهای وآذر (شرکت سرمایه گذاری توسعه آذربایجان)، خموتور (شرکت موتورسازان تراکتورسازی ایران) و کمرجان (شرکت بازرگانی و تولیدی مرجان کار) بیشترین صف خرید را داشتند.
بیشترین صف فروش بازار در پایان معاملات به نماد رمپنا (گروه مپنا)، گدنا (تهیه توزیع غذای دنا آفرین فدک) و حفارس (حمل و نقل بین‌المللی خلیج فارس) تعلق داشت.
خریداران آماده ورود به بازار بورس هستند
شاخص بورس اوراق بهادار تهران چند هفته‌ای است که در محدوده 1 میلیون 300 هزار واحدی قرار دارد و با افت و خیز بی رمق نه تنها بالاتر نمی‌رود، بلکه به سمت پایین حرکت می‌کند. این در حالی است که دلار، طلا، خودرو و مسکن نیز در شرایط مشابهی قرار گرفته‌اند و هیچ کدام تمایلی به حرکت به هیچ سمتی ندارند.
ایلنا نوشت : بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه معتقدند، همچنان همه مفروضات تکنیکالی به قوت هفته های پیش پابرجاست و شاخص در یک کف سازی قرار گرفته است. اما هیچ کارشناسی نمی تواند زمانی برای خروج از روند فعلی اعلام کند.
خودرویی ها فرآوردهای نفتی و حمل و نقل در رتبه های اول خرید و فروش قرار دارند و در صورتی که بازار بخواهد حرکتی داشته باشد، ابتدا سهام شرکت های حاضر در این گروه ها باید به حرکت بیافتند. در جریان معاملات روز شنبه هرچند شاخص کل و شاخص هم وزن در نیمه اول معاملات توانسته بودند روند صعودی را داشته باشند و ارزش معاملات خرد نیز امیدواری کننده بود، اما با گذشتن از نیمه‌های بازار، دوباره بورس روند همیشگی خود را طی کرد.
* خریداران آماده ورود بازدهی چه سهم‌هایی بیشتر است؟ به بازار سرمایه هستند
علی مومنی، کارشناس بازار سرمایه گفت: رکود معاملات و مازاد عرضه خصوصا از جانب حقیقی‌ها مشکلات اصلی این روزهای معاملات بورس هستند. از سوی دیگر، سهامداران تحت بمباران اخبار منفی قرار داشته و بورس نسبت به اخبار خوب و گزارش مالی 6 ماهه شرکت‌ها تقریبا واکنشی نداشته است.
وی ادامه داد: ارزش معاملات پائین، بی رمقی در بازار و انتظار برای خبرهای بودجه 1402، بورس تهران را در بلاتکلیفی قرار داده است. با اینکه بارها در خصوص سطوح حمایتی تکنیکالی به همراه ارزش های بنیادی نمادها صحبت شده، اما فعلا کسی دست به خرید نمی زند، یا بهتر بگوییم خیلی ها دست به ماشه نشسته‌اند تا در اولین فرصت و خبر خوب برای بازار سرمایه شروع به خرید کنند.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: انتشار گزارش مربوط به پترولجستیک که طبق این گزارش صادرات ایران به روزانه 1.06 میلیون بشکه رسیده که نسبت به ماه قبل آن (سپتامبر 2022) به میزان 548 هزار بشکه/روز بالاتر است. این مساله می‌تواند سهم‌های دلاری بازار سرمایه را با افزایش تقاضا همراه کند.
* افت شاخص کل و رشد شاخص کل هموزن بورس
در پایان معاملات روز شنبه، شاخص کل بورس نسبت به روز معاملاتی قبل هزار و 205 واحد ریزش کرد و به رقم یک میلیون و 308 هزار و 959 واحد رسید. بازدهی این شاخص منفی 9 صدم درصد بوده است.
شاخص کل هموزن بر خلاف شاخص کل با رشد 400 واحدی در تراز 378 هزار و 995 واحدی ایستاد. بازدهی این شاخص مثبت 11 صدم درصد بوده است. همچنین شاخص کل فرابورس با رشد یک واحدی در سطح 17 هزار و 854 واحد قرار گرفت.
* رشد ارزش کل معاملات بازار سهام
امروز ارزش کل معاملات بازار سهام با رشد 167 درصدی نسبت به ارزش کل معاملات روز چهارشنبه به 20 هزار و 878 میلیارد تومان رسید. معاملات اوراق نیز به عدد 14 هزار و 834 میلیارد تومان افزایش یافت و سهم این معاملات از کل معاملات بورس به 71 درصد افزایش یافت.
ارزش معاملات خرد سهام نیز با افزایش 5 درصدی به نسبت روز چهارشنبه به رقم 2 هزار و 101 میلیارد تومان رسید. سهم این معاملات از کل معاملات بورس نیز 10 درصد بوده است.
* تداوم خروج پول حقیقی از بورس
امروز ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار برای پانزدهمین روز متوالی منفی بود و 112 میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد که نسبت به روز چهارشنبه رشد دو درصدی داشته است.
در معاملات روز شنبه بیشترین خروج پول حقیقی به سهام نوری (پتروشیمی نوری)، تمحرکه (ماشین سازی نیرو محرکه) و بپاس (بیمه پاسارگاد) اختصاص داشت. از طرف دیگر نمادهای قیستو (قند بیستون)، شاوان (پالایش نفت لاوان) و وبرق (سرمایه گذاری کارکنان صنعت برق زنجان و قزوین) بیشترین ورود پول حقیقی را در روز شنبه تجربه کردند.
در میان صنایع نیز بانک‌ها و موسسات اعتباری، محصولات شیمیایی و فلزات اساسی بیشترین خروج پول حقیقی را ثبت کردند. فرآورده‌های نفتی، قند و شکر و محصولات کاغذی هم شاهد بیشترین ورود پول حقیقی بود.
* افزایش بازدهی چه سهم‌هایی بیشتر است؟ ارزش صف های خرید بورس
در جریان معاملات امروز، 45 درصد نماده با رشد قیمت و 55 درصد سهم ها نیز با افت قیمت روبرو شدند. در پایان معاملات روز شنبه 87 نماد صف خرید داشتند و 47 نماد با صف فروش مواجه بودند.
مجموع ارزش صف های خرید با رشد 20 درصدی به 220 میلیارد تومان رسید و مجموع ارزش صف‌های فروش 26.8 درصد کاهش یافت و 71 میلیارد تومان بود.
معرفی پربازده ترین پذیره نویسی های بازار سهام
میزان مشارکت سرمایه گذاران در عرضه های اولیه در ماه های ابتدایی سال ۹۸ به نیم میلیون نفر هم نمی رسید اما با رونق بازار سرمایه این میزان در پایان سال ۹۸ بیش از سه برابر شد و به ۱،۶ میلیون نفر رسید. در سال ۹۹ که بازار سرمایه از لحاظ رونق و ارزش معاملات تجربه منحصر به فردی داشت در هر عرضه اولیه میزان مشارکت نسبت به عرضه اولیه قبلی بیشتر شد. به طوری که بیشترین میزان مشارکت در عرضه های اولیه در تاریخ بازار سرمایه ایران در سال ۹۹ به ثبت رسید. این مقدار برای ۱۱ عرضه اولیه متوالی بالاتر از ۵ میلیون کد بود که بالاترین آن ها در عرضه اولیه بپیوند با حضور بیش از ۵ میلیون و ۵۷۰ هزار سرمایه گذار ثبت شد.
در نیمه دوم سال ۹۹ و در زمان فاز ریزشی بازار میزان مشارکت ها کمرنگ تر شد و در پایان سال همزمان با عرضه اولیه اپال به ۲ میلیون و ۷۵۴ هزار نفر تقلیل یافت.
در سال جاری نیز حضور سرمایه گذاران در کلیه ۱۳ عرضه اولیه ای که تاکنون انجام شده بالاتر از ۲ میلیون کد بوده و تنها در عرضه اولیه فجهان این میزان به بیش از ۳ میلیون نفر به ثبت رسیده است.
اما علاوه بر عرضه های اولیه که سهام نوپا و تازه وارد بورسی برای فروش عمومی به عرضه گذاشته می شوند سهام برخی از شرکت ها با روش دیگری عرضه می شوند که این روش ، پذیره نویسی عمومی است. روشی مناسب برای سرمایه گذاری بلند مدت که می تواند سود خوبی را برای سهامداران به ارمغان آورد. تاکنون تقریبا سهام ۶ شرکت از روش پذیره نویسی عرضه شده اند. نخستین شرکت تماوند بود که آذر ۹۸ پذیره نویسی آن اعلام شد. دومین شرکت باران بود که خرداد ۹۹ به عرضه گذاشته شد. پس از آن حگردش در آبان ۹۹، اتکاسا در آذر ۹۹، آوا پارس و تفارس نیز در آبان امسال پذیره نویسی عمومی شدند.
بازدهی چشمگیر تماوند، باران و حگردش
از بین این شرکت ها تاکنون سهام تماوند، باران و حگردش پس از پذیره نویسی در بازار سهام بازگشایی شده اند. تماوند اواسط شهریور ۹۹ با قیمت۱،۵۰۰ تومان بازگشایی شد و در مدت حدود ۹ ماه ۱،۴۰۰ درصد بازدهی داد. این شرکت اردیبهشت ماه امسال افزایش سرمایه داد و بهای کنونی آن حدود ۵،۸۰ تومان است. قیمت بازگشایی تماوند پس از پذیره نویسی با احتساب سرمایه کنونی حدود ۴۹۰ تومان است که از آن زمان تاکنون ۱۸ درصد رشد کرده است. البته این نماد در شهریور ماه امسال به محدوده ۸۰۰ تومان هم رسیده بود.
باران که صد تومانی پذیره نویسی شده بود یکم اردیبهشت ماه سال جاری با قیمت ۳۵۰ تومان بازگشایی شد و تا اواسط تیر ماه به حدود ۵۰۰ تومان هم رسید. یعنی بین ۲۵۰ تا ۴۰۰ درصد بازدهی در عرض دو سال. حگردش ۱۰۰ تومانی نیز سوم شهریور ماه سال جاری با قیمت ۳۰۰ تومان بازگشایی شد و تا ۳۷۰ تومان رشد کرد. به بیان دیگر بین ۲۰۰ تا ۲۷۰ درصد بازدهی در مدت ۱۰ ماه.
با توجه به این که بازدهی این پذیره نویسی ها بدون ریسک است ، گزینه بسیار مناسبی برای سرمایه گذاران بلند مدت محسوب می شود. اما با این وجود میزان مشارکت در این پذیره نویسی ها بسیار پایین تر از عرضه های اولیه سهام در بازار سرمایه است. به طوری که در پذیره نویسی اخیر که مربوط به تفارس بود تنها ۱۵۱ هزار نفر در آن شرکت داشتند. پذیره نویسی بعدی که دوم آذر ماه قرار است انجام شود مربوط به سهام شرکت تجلی توسعه معادن و فلزات است که می تواند در بلند مدت سود خوبی عاید سرمایه گذاران خود نماید.
تجلی توسعه اولین شرکت پروژه محور بازار سرمایه است که ارتباط مستقییمی بین سهامداران خرد و پروژه های بزرگ معدنی کشور ایجاد می کند. این شرکت اخیرا بزرگترین افزایش سرمایه تاریخ بورس ایران را به میزان ۶۲۰ هزار درصد رقم زده و سرمایه خود را از محل مطالبات و آورده نقدی از مبلغ ۱۰،۰۰۰ میلیون ریال به ۶۲،۰۰۰،۰۰۰ میلیون ریال ارتقا داده است. قرار است سه هفته دیگر یعنی سه شنبه دوم آذر ماه ۱۵ درصد از سهام شرکت تجلی توسعه معادن و فلزات از طریق پذیره نویسی عرضه شود.
سهامداران عمده این شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات، چادرملو و گل گهر هستند. گفتنی است زمینه فعالیت شرکت تجلی توسعه معادن فلزات اکتشاف، استخراج، کانه آرایی، فرآوری و کلیه اقدامات مرتبط با این حوزه و بهره برداری از معادن فلزی و غیرفلزی است. همچنین انجام کلیه خدمات مشاوره ای، مهندسی، پیمانکاری، بازرگانی، مدیریتی، نظارت فنی، اقتصادی در کلیه امور صنعت و معدن، مشارکت و سرمایه گذاری در سایر شرکت ها از طریق تاسیس، خرید یا تعهد سهام شرکت های موجود، توسعه، تکمیل، واگذاری و اجاره در داخل یا خارج کشور، انجام کلیه فعالیت های لجستیک، هلد لجستیک و تجهیز و توسعه تاسیسات مرتبط از جمله حمل و نقل دریایی و ریلی، هوایی و جاده ای از دیگر زمینه های فعالیت این شرکت است.
زمین زدن بورس با نگاه حاکمیتی دولت / سرازیری بورس ادامه دارد؟
روز گذشته غلبه عرضه بر تقاضا در بورس آن‌چنان شدید شد که شاخص کل بورس تنها در عرض یک روز معاملاتی به میزان ۱۹هزار واحد ریزش کرد و از لحاظ درصدی عقبگردی ۴۷/ ۱واحدی را به نمایش گذاشت. در حال حاضر بررسی‌ها حکایت از آن دارد که با عقب‌نشینی از سنگر ۳/ ۱میلیون واحدی در روز یکشنبه و تثبیت نماگر اصلی بازار زیر این سطح در روز دوشنبه، راه برای افت بیشتر دماسنج بورسی هموار شده است.
همچنین با ارزیابی متغیرهای اثرگذار بر بورس می‌توان به این نتیجه رسید که در وضعیت رکودی بازارهای جهانی و چشم‌انداز رکودی‌تر اقتصادهای مطرح دنیا که آمارهای کلان ثبت‌شده از آنها حکایت از این مساله دارد، احتمالا نمی‌توان چندان به آینده دل‌خوش کرد. سیاست‌های ضدکرونایی اژدهای زرد نیز قطعه دیگری است که این پازل را کامل می‌کند. چنین عواملی آن هم برای بورس کامودیتی‌محور ایران در میان‌مدت سیگنال مثبتی نخواهد بود؛ اگرچه به‌واسطه سقوط دو روز اخیر، احتمال تقویت محدود تقاضا در روزهای پیشرو نیز منتفی نیست.
زمین زدن بورس با نگاه حاکمیتی دولت
با وجود آنکه اغلب شرکت‌ها گزارش‌های خوبی نسبت به دوره عملکرد مشابه سال گذشته ارائه داده‌اند اما متاسفانه برخی از شرکت‌ها و صنایعی که انتظار داشتیم گزارش‌های مناسب‌تر، معقول‌تر و بازار سرمایه‌پسندتری بدهند، گزارش‌های خوبی ارائه نداده‌اند.
این صنایع عموما شامل متانول‌سازها، برخی پتروشیمی‌ها مانند فناوران، گروه معدنی بازار مانند چادرملو و گل‌گهر بوده است که به وضوح نشان داد چنانچه دولت در مقابل ناملایمات اقتصادی از جمله کسری بودجه یا نقدینگی برای پرداخت حقوق و یا سایر مصارف، قرار بگیرد به مرور زمان کما‌فی‌السابق به سود شرکت‌ها دست‌اندازی می‌کند. این نکته حائزاهمیت است که سود شرکت‌های بورسی و فرابورسی در سال‌جاری بالغ بر ۸۰۰ هزار میلیارد تومان بوده است. وضعیت کنونی از لحاظ بنیادین اثر سوء آن دیدگاه دولت را در عملکرد برخی از شرکت‌ها و صنایع روشن کرده است. اما دو نکته اصلی دیگر را هم باید مورد توجه قرار داد.
نخستین نکته رونمایی از انتشار اوراق اخزا با نرخ ثابت ۲۵ درصد است به نحوی که شاهد هستیم نرخ‌های بازدهی اخزا هم‌اکنون نیز به بالای ۲۴ درصد رسیده است. این به معنای افزایش نرخ بهره بدون ریسک است که اثر غیرمستقیمی را بر بازار سرمایه می‌گذارد و با آن زاویه دارد. نکته دوم ورود اقتصاد جهان به مرحله رکود به زعم صندوق بین‌المللی پول و سایر مراجع تخصصی است.
بر همین اساس باید چند موضوع را در کنار هم قرار دهیم؛ یعنی نظر سوء دولت به سود شرکت‌ها، یک سویه برداشت کردن سود مثل سود سهام ممتاز از شرکت‌ها در کنار استفاده از ظرفیت‌های بازار سرمایه صرفا به منظور تامین منابع مالی مورد نیاز دولت و همچنین افزایش نرخ بازده بدون ریسک که عوامل اصلی در ایجاد فضای کنونی بازار سرمایه بوده‌اند.
اما در کنار همه این موارد به باور من عدم اصلاح زیرساختی قانون بازار اوراق بهادار و عدم تطبیق ظرفیت‌های قانونی و آیین‌نامه‌ای با میزان بالای سرمایه‌گذاران یکی از معضلات مهم بازار است. در واقع تعداد سرمایه‌گذاران نسبت به سال‌های قبل بسیار افزایش پیدا کرده اما ظرفیت‌ها هنوز تطبیق نیافته است.
این نابسامانی در چنین شرایطی سبب می‌شود هرازگاهی برخی این درخواست را مطرح کنند که رییس سازمان بورس مانند اسلاف خود از جمله آقایان شاپور محمدی و قالیباف‌اصل، یک کنفرانس برگزار کنند و دست‌کم دغدغه‌ها و نکات مورد توجه سهامداران خرد را بازگو کنند. استعفا دادن (که روز گذشته بحث آن مطرح شده بود) ممکن است مشکلی را حل نکند اما این حداقل انتظار است.
وقتی ما از حاکمیت شرکتی و حکمرانی بازار سرمایه صحبت می‌کنیم رویکردها باید متفاوت باشد. بند ۱۱ ماده ۷ قانون بازار اوراق بهادار صراحت دارد در اینکه وظیفه سازمان بورس حفظ و صیانت از منافع کل سهامداران است نه صرفا منافع دولت! متاسفانه رویکرد فعلی شرایط بی‌اعتمادی و سلب اطمینان برای سرمایه‌گذاران بالقوه و سرمایه‌گذاران حال حاضر به وجود می‌آورد. با توجه به تورم اقتصاد اعتقاد داشتم شاخص کل باید رکورد تاریخی خود را تا پایان سال می‌شکست اما این ناامیدی که در بازار سرمایه وجود دارد روند بازار را معکوس کرده است.
سهامداران خردی که از سال ۹۹ در پی دعوت عمومی به صحنه آمدند و پول آوردند اکنون در ناامیدی به سر می‌برند. تا همین امروز که صحبت می‌کنیم متاسفانه ظرف این هفت ماه نزدیک به ۳۰ هزار میلیارد تومان خروج پول حقیقی داشته‌ایم، در کنار آن ۶۰ هزار میلیارد تومان هم در سال ۱۴۰۰ خروج پول حقیقی را تجربه کرده‌ایم. این در حالی است که در سال ۱۳۹۹ برآیند ورود پول حقیقی ۱۹ هزار میلیارد تومان بوده است. یعنی بورس طی این مدت نه تنها جذابیت ایجاد نکرده که دافعه هم داشته است! این منابع از بازار سرمایه خارج می‌شود که نوعی عملکرد ضد اقتصاد است. این منابع در واقع بعد از خروج از بازار سرمایه روی کالاهایی متمرکز می‌شود که ممکن است مورد سفته‌بازی قرار گیرند.
این منابع نقدینگی سوق پیدا می‌کند به سمت کالاهای سرمایه‌ای، کالاهای بادوام، ارز، طلا و حتی مسکنی که به عنوان یک کالای پایه و مورد نیازهای اساسی است.
چند ماه قبل مسوولان سازمان بورس توجیه می‌کردند که نرخ کامودیتی‌ها در جهان و جنگ اوکراین در سایر بازارهای مالی در تمام دنیا کل منطقه ما اثر خود را به صورت منفی داشته است، اما چرا ما بیش از پیش و این میزان اثر منفی پذیرفته‌ایم؟ به نظر من اما این وضعیت برمی‌گردد به نگاه حاکمیتی دولت به اقتصاد کشور؛ مادامی که بخش «خصوصی» در کنار نمایندگان مستقل این بخش اعم از تشکل‌های خودانتظام و کانون‌های مستقل در کنار دولت در اتاق‌های فکر بازار سرمایه حضور نداشته باشند متاسفانه بازار سرمایه ما همین روند را ادامه خواهد داد.
دو گزینه پیشرو
بررسی شرایط کلی بازار سهام حکایت از آن دارد که در وضعیت فعلی دو گزینه پیش‌روی بورس است که بر این اساس احتمالا دو سناریو پیش‌روی سرمایه‌گذاران این بازار خواهد بود. در سناریوی اول هرچند بر اساس تحلیل کارشناسان احتمال به‌وقوع پیوستن آن کم است، فرض می‌شود جریان نقدینگی جدیدی آرام‌آرام وارد بازار شود و قدرت خریدار در بازار نسبتا افزایش یابد، به‌طوری‌که فرض می‌شود احتمالا سهم‌های بزرگ به واسطه گزارش عملکردها، رفتار دولت درخصوص بودجه و همچنین رفتار بازار کمی درجا زده و آرام می‌شوند اما احتمالا برخی سهم‌های کوچک که هم گزارش خوبی داشته و هم احتمال افزایش اقبال بازار به آنها زیاد است، بیشتر مورد‌توجه سرمایه‌گذاران قرار خواهند گرفت.
در سناریوی بعدی که احتمالا بدبینانه‌ترین حالت ممکن بازدهی چه سهم‌هایی بیشتر است؟ است فرض بر این است که روند فرسایشی معاملات همچنان ادامه یابد و به‌دنبال این با پایداری طولانی‌مدت رکود در معاملات به تعبیر برخی تحلیلگران احتمالا مرگ مغزی بورس تهران را شاهد خواهیم بود، ضمن اینکه شرایط فعلی بازار سهام نیز بر این نگرانی می‌افزاید که بازار در عین ارزندگی در مداری خنثی باقی‌بماند.
به تعبیر دیگر روند معاملات به گونه‌ای باشد که احتمالا بورس تهران نوسان‌های کوتاه‌مدت مثبت و منفی داشته باشد که برآیند آن برای بازار و سرمایه‌گذاران مطلوب نخواهد بود. ضمن اینکه به‌نظر می‌رسد در شرایط فعلی بازار سهام فارغ از ناامیدی‌‌‌‌‌‌‌هایی که ناشی از مشکلات داخلی است، آمار و اعداد منتشرشده از اقتصادهای جهانی نیز سیگنال خوبی به بازار مخابره نمی‌کنند، به‌طوری‌که نرخ افزایش دستمزد در آمریکا بعد از ۳۴سال نسبتا آرام، اکنون از دهه ۱۹۷۰ پیشی گرفته است. بر این اساس آمار و اعداد منتشرشده خبر از تورمی فراگیر در اقتصاد جهانی می‌دهد که راه طولانی برای کنترل آن نیاز است.
احتمالا در ادامه رکودی سخت گریبانگیر بازارها خواهد شد. از طرفی کاهش رشد در اقتصاد منطقه یورو در ماه اکتبر عمیق‌تر دیده می‌شود و هر دو بخش خدمات و تولید همچنان شاهد تشدید رکود برای شروع سه‌ماهه چهارم هستند. ارقام ناامیدکننده داده‌های تقاضای چین نیز قیمت نفت را بیش از یک‌درصد کاهش داد.
بر این اساس، با توجه به تاثیر‌پذیری بازار سرمایه ایران از متغیرهای جهانی و به ویژه وضعیت اقتصاد چین که مهم‌ترین خریدار کامودیتی ایران است، این عوامل در کنار هم خبر از ادامه روند رو به افول بورس تهران می‌دهد، بنابراین طبیعی است که تقاضایی در بازار وجود نداشته باشد و به‌دنبال نگرانی‌های موجود سرمایه‌گذاران به‌دنبال فروش سهم‌های خود و خروج از بازار سرمایه باشند. البته این احتمال منتفی نیست که در روزهای پیش رو عواملی خارج از پیش فرض های این تحلیل هر چند موقت روند بازار سهام را معکوس کنند و افزایش تقاضا منجر به تغییر کوتاه مدتی سمت و سوی شاخص کل بشود.
دیدگاه شما