بازارساز (Market Maker) چیست؟

شبکه کازمس چطور کار می‌کند

ارز دیجیتال اتم چیست؟ با اینترنت بلاک چین‌ها آشنا شوید

قبل از بحث در مورد ارز دیجیتال اتم کمی می‌خواهیم در مورد شبکه اصلی این رمز ارز بدانیم. در بازار شلوغ بلاک چین‌ها که هر یک از آن‌ها می‌خواهند ارباب خود باشند، خیلی‌ها یادشان می‌رود که هدف اصلی آن‌‌ها، از بین بردن مرزها و وجود شبکه‌ای یکپارچه برای کاربران سرتاسر دنیاست. پس آن تعامل‌پذیری کجا رفته است؟ این شبکه‌ها آن‌قدر به فکر استقلال خود بوده‌اند که ارتباط با دیگر بلاک چین‌ها را فراموش کردند و حالا که متوجه شده‌اند چه چیزی را از دست دادند، چاره‌ای جز کمک گرفتن از شرکت‌های خارجی و متمرکز ندارند.

نتیجه این روند انفرادی بلاک چین‌ها، چیزی جز بحث و مشاجره، قبیله‌گرایی و افراط در حمایت، بین طرفداران بلاک چین‌های مختلف نبوده است. اما چه می‌شد اگر شبکه‌ای وجود داشت که همه بلاک چین‌ها را با هم متحد می‌کرد؟ اینجاست که کازمس وارد می‌شود؛ شبکه‌ای برای اتحاد همه، شبکه‌ای که خود را اینترنت بلاک چین‌ها می‌داند. در این مقاله کوین مارکت با کازمس و ارز دیجیتال اتم آشنا خواهیم شد.

شبکه کازمس چیست؟

شبکه کازمس چیست

کازمس (Cosmos) یک شبکه غیرمتمرکز از بلاک چین‌های موازی است. همه بلاک چین‌ها می‌تواننند تحت شبکه کازمس با هم تعامل برقرار کنند. کازمس را یک هاب تصور کنید که تمامی فعالیت‌های شبکه را ثبت می‌کند و در عین حال به عنوان یک سیستم واسطه غیرمتمرکز ارتباطات درون بلاک چینی عمل می‌کند.

در قلب این بلاک چین که به آن کازمس هاب (Cosmos Hub) گفته می‌شود، همانند بسیاری از بلاک چین‌های دیگر می‌توان اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز توسعه و اجرا کرد. اما این که شبیه به بلاک چین‌های دیگر شد، پس فرق آن کجاست؟ چیزی که کازمس هاب را از دیگر بلاک چین‌ها متمایز می‌کند، قابلیت تعامل با هر نوع بلاک چین است. کازمس‌ هاب به لطف پروتکل ویژه خود، می‌تواند با هر بلاک چین خصوصی و عمومی ارتباط برقرار کند. شبکه کازمس توسط Jae Kwon در سال ۲۰۱۴ خلق شد.

مثل دنیای ارباب حلقه‌ها، کازمس یک بلاک چین برای فرمانروایی بر همه نمی‌خواهد، بلکه هدف کازمس ساده و مشخص است: ایجاد قابلیتی برای برقراری ارتباط، تبادل داده‌ها و داد و ستد بلاک چین‌ها با یکدیگر. با وجود چنین شبکه‌ای، نیازی نیست شبکه‌های بلاکچین (یا بهتر است بگوییم طرفداران آن‌ها) با یکدیگر رقابت کنند تا یکی از آن‌ها پیروز میدان شود و خود را برتر و ارباب دیگر شبکه‌ها بداند. در عوض، بسیاری از بلاک چین‌ها می‌توانند در عین حال که کار خود را پیش می‌برند، با استفاده از کازمس، در یک فضا با یکدیگر همکاری کنند.

البته این تنها ویژگی کازمس نیست. این شبکه مسیری مستقیم از پروسه توسعه را برای توسعه‌دهندگان فراهم کرده که بتوانند در عرض چند ماه یا چند هفته، بلاک چین شخصی‌سازی شده خود را بسازند. مخصوصا اگر شرکت‌ها نیاز به یک شبکه بلاکچین خصوصی داشته باشند، کازماس این امکان را فراهم می‌کند تا علاوه‌بر فاصله گرفتن از پروسه‌های پیچیده، به‌جای سال‌ها تحقیق و توسعه، یک شرکت در چند هفته شبکه منحصربه‌فرد با قوانین خاص خود را داشته باشد.

جالب است بدانید تیم کازمس برای نشان دادن قدرت شبکه خود، یک نسخه از اتریوم را در شبکه خود به نام Ethermint از ابتدا توسعه داد. این نسخه آزمایشی، دقیقا همانند شبکه اتریوم کار می‌کرد و حتی می‌توانست با قراردادهای هوشمندی که از قبل ثبت شده بودند، تعامل داشته باشد. حتی تمامی ابزارهای اتریوم مانند MetaMask در این نسخه قابل استفاده بود.

ارز دیجیتال اتم (ATOM) چیست؟

اتم ارز دیجیتال بومی شبکه کازمس است و از آن برای پرداخت کارمزد تراکنش‌ها، امنیت شبکه از طریق سهام‌گذاری و حق رای با اهداف بهبود وضعیت شبکه استفاده می‌شود.

ارز دیجیتال اتم نیز یکی دیگر از رمزارزهایی است که در یک شبکه با الگوریتم اثبات سهام کار می‌کند. بنابراین توکن‌های اتم استخراج نمی‌شوند و خبری از ماینرها نیست. در عوض، این سهام‌گذاران اتم هستند که شبکه کازمس را به حرکت در می‌آورند. هرچقدر که یک سهام‌دار اتم بیشتری داشته باشد، پاداش بیشتری هم می‌گیرد.

برای سهام‌گذاری در این شبکه باید توکن‌های اتم خود را برای مدتی مشخص در شبکه قفل کنید تا شبکه بتواند از این دارایی‌ها برای امنیت خود استفاده کند. زمانی که این دوره مشخص تمام شد، علاوه‌بر این که اتم‌های خود را پس می‌گیرید، بلکه توکن‌های بیشتری هم به عنوان پاداش به شما تعلق می‌گیرد. اگر یک شخص عملکرد مثبت و صادقانه‌ای در این روند نداشته باشد، تمامی توکن‌های خود را به عنوان جریمه از دست خواهد داد.

با کمک ارز دیجیتال اتم، اعتبارسنج‌های شبکه (همان سهام‌گذارانی که در همه بلاکچین‌ها با سهام‌گذاری مقدار مشخصی ارز دیجیتال، به عنوان نودها می‌شناسیم) قابلیت‌های مختلفی به دست می‌آورند. برای این بازارساز (Market Maker) چیست؟ که در شبکه کازمس به یک اعتبارسنج تبدیل شوید، باید در بین ۱۰۰ مشارکت کننده برتر باشید تا بتوانید اتم را سهام‌گذاری کند. زمانی که فرد جزو ۱۰۰ برتر شبکه باشد، حق رای برای تغییر شبکه را به دست می‌آورد. با این حال این حق رای حتی به مقدار اتم‌هایی هم که سهام‌گذاری کرده‌اید وابسته است.

تا تاریخ ۱۵ جولای ۲۰۲۱، به طور کلی ۲۶۰ میلیون ارز دیجیتال اتم وجود دارد و بیش از ۲۱۸ اتم در چرخه قرار دارند. اما برای درک هرچه بیشتر استفاده از ارز دیجیتال اتم بهتر است با چگونگی عملکرد شبکه کازمس آشنا شویم.

شبکه کازمس چطور کار می‌کند؟

شبکه کازمس چطور کار می‌کند

کازمس از سه لایه تشکیل شده است: لایه اپلیکیشن، لایه هاب‌ها و لایه توافق عام.

لایه اپلیکیشن که در صدر قرار دارد، موقعیت و شرایط عملکرد تراکنش‌ها را تعریف می‌کند. لایه بعدی هاب‌ها و شبکه قرار دارد که در آن ارتباط میان چین‌ها برقرار می‌شود و هر بلاک چین می‌تواند با کمک کازمس، با بلاکچین دیگر تعامل داشته باشد و تراکنش انجام دهد. در نهایت لایه پایانی، لایه توافق عام است که توافقات درون شبکه‌ای را تسهیل می‌بخشد.

کازمس با کمک این سه لایه سعی دارد تا بسیاری از مشکلات بلاکچین‌های حال حاضر را رفع کند که از مهم‌ترین آن‌ها می‌توان به سرعت تراکنش، کاهش هزینه‌ها و کارمزدها و حداکثر امنیت اشاره کرد.

بر خلاف بلاک چین‌های دیگر، اپلیکیشن‌هایی که روی این شبکه توسعه می‌یابند نیازی ندارند تا وابسته یک بلاک چین باشند، بلکه می‌توانند به کمک بلاک چین‌های موازی کازمس روی شبکه‌های دیگر یا حتی چند بلاک چین به صورت همزمان پیاده شوند.

همچنین یکی از دلایلی که لایه اصلی شبکه از لایه توافق عام جدا شده، ایجاد قابلیتی برای عملکرد خصوصی شبکه است. به این معنی که می‌توان مزایای امنیتی شبکه که در لایه توافق عام پیشنهاد می‌شود را بدون انتشار هر گونه داده در اکوسیستم کازمس مطرح کرد.

به لطف قابلیت‌های کازمس و امنیت بالای آن، در صورتی که این شبکه به اندازه اتریوم بزرگ شود، می‌تواند تفاوت‌های زیادی را رقم بزند و هر اپلیکیشن و بلاکچین می‌توانند با کاربردهای خاص ایجاد شوند. مثلا یک توسعه دهنده می‌تواند بلاکچینی را در فضای کازمس ایجاد کند که هدف آن فقط ایجاد یک بازار سهام با سرعت بسیار بالا باشد یا بلاک چین گیمینگی توسعه داده شود که هیچگونه آسیبی در سرعت و عملکرد دیگر شبکه‌ها وارد نمی‌کند.

Tendermint، ستون فقرات کازماس، چیست؟

هنگامی که این لایه‌ها با یکدیگر کار کنند، توسعه دهندگان می‌توانند اپلیکیشن‌هایی را بسازند که با هر شبکه بلاکچینی قابل تعامل است. اما یک توسعه دهنده، برای انجام این کار باید از ابزاری به نام موتور Tendermint Byzantine Fault Tolerance استفاده کند. البته نیاز به حفظ کردن این نام طولانی و سخت نیست. اما لازم است بدانید که Tendermint یک الگوریتم است که اساس و پایه شبکه کازمس را تشکیل می‌دهد.

Tendermint یک نرم‌افزار متن‌باز است که با استفاده از آن، شبکه کازمس می‌تواند به «تحمل خطای بیزانس» دست پیدا کند. اما یعنی چی؟ به زبان ساده، با داشتن قابلیت تحمل خطای بیزانس (Byzantine Fault Tolerance یا BFT) یک شبکه قادر است حتی با وجود برخی از مخرب‌ها، کاربران نادرست یا تلاش یک هکر برای تخریب، همچنان با امنیت کامل به کار خود ادامه دهد.

توسعه اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز با قابلیت تعامل در تمامی بلاکچین‌ها

این الگوریتم بر اساس مکانیسم اثبات سهام عمل می‌کند. بنابراین خبری از ماینرها در این شبکه نیست. با استفاده از الگوریتم تندرمینت، شبکه می‌تواند به یک توافق عام میان همه بلاک چین‌های تحت شبکه کازمس برسند. این ارتباط با کمک پروتکل IBC انجام می‌شود. برای این که بلاکچین‌های مختلف بتوانند با هسته تندرمینت کازمس ارتباط بگیرند، از پروتکلی به نام رابط کاربری اپلیکیشن بلاک چین (ABCI) استفاده می‌کنند.

با کمک این روش، توسعه دهندگان قادر هستند با هر نوع زبان برنامه‌نویسی، اپلیکیشن غیرمتمرکز خود را در این شبکه ایجاد کنند. به دلیل قابلیتی که این محیط کاربری در اختیار توسعه دهندگان قرار می‌دهد، دیگر نیازی نیست یک اپلیکیشن غیرمتمرکز از شالوده دوباره ساخته شود و می‌توان از کدهای موجود برای تسریع کارها استفاده کرد.

ABCI را یک پل میان هسته تندرمینت و کیت توسعه نرم‌افزار کازمس (SDK) بدانید. یک توسعه دهنده پس از ساخت اپلیکیشن خود با ABCI، با SDK کازمس می‌توان پروژه خود را در شبکه کازمس توسعه دهد و آن را با همه بلاک چین‌های مرتبط با آن متصل کند.

چگونگی عملکرد اپلیکیشن‌ها در شبکه کازماس و ارز دیجیتال اتم

در جدول بالا بخشی به نام Peg Zone وجود دارد. شاید برای شما سوال شود که اگر کازمس یک شبکه اثبات سهام است، چطور می‌تواند با شبکه اثبات کار مانند اتریوم ارتباط برقرار کند؟ Peg Zone دقیقا همین راه حل است تا همانند یک پل، موانع را میان یک الگوریتم کند اثبات کار با یک الگوریتم سریع اثبات سهام، حل و فصل کند.

با نگاهی به تصویر بالا می‌توان متوجه شد که ABCI اجازه می‌دهد هرگونه بلاکچینی، حتی بلاکچین‌های خصوصی بتوانند با کازمس و هسته آن ارتباط برقرار کنند.

آینده کازمس و ارز دیجیتال اتم

کازمس خود را اینترنت بلاکچین‌ها معرفی کرده است، اما اهداف این شبکه فقط به همین مقطع ختم نمی‌شود. کازمس در حال کار روی انتقال و تعامل با امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است. کازمس برای این کار یک صرافی ارز دیجیتال غیرمتمرکز با نام Gravity توسعه داده است. این صرافی که یک بازارساز خودکار (Automated Market Maker) است. با کمک این صرافی، نقدینگی شبکه کازمس افزایش می‌یابد. یکی از ویژگی‌های کلیدی این صرافی، ترکیبی بودن آن از استخرهای نقدینگی و دفتر سفارشات سنتی (همانند چیزی که در بیت کوین می‌بینیم) خواهد بود. به اعتقاد توسعه دهندگان کازمس، این دلیل اصلی صرافی غیرمتمرکز Gravity خواهد بود که آن را در بازار کریپتوها، متمایز و موثر می‌سازد.

صرافی غیرمتمرکز شبکه کازماس و ارز دیجیتال اتم با عملکرد هیبریدی

وجود چنین صرافی غیرمتمرکزی که قادر است روش‌های سنتی و مدرن را با هم داشته باشد، در کنار اتصال هر نوع بلاکچینی در فضای کازمس، می‌تواند این شبکه را به یکی از برترین بازارهای کریپتویی حال حاضر تبدیل کند.

یکی دیگر ویژگی‌هایی که کازمس قصد عملکی کردن آن را دارد، Gravity Bridge است. این قابلیت سعی دارد تا ویژگی Peg Zone را که پیش‌تر معرفی کردیم، به طور مستقیم در شبکه کازمس هاب قرار دهد. با این کار، هرگونه توکنی در هر بلاکچینی (مانند اتریوم) به صورت مستقیم در شبکه کازمس قابل استفاده خواهد بود و حتی کاربران می‌توانند از آن برای سهام‌گذاری استفاده کنند.

تاریخچه قیمت ارز دیجیتال اتم

ارز دیجیتال اتم کار خود را با عرضه اولیه کوین (ICO) آغاز کرد. در آپریل سال ۲۰۱۷، اتم توانست با این کار تنها در ۲۹ دقیقه، ۱۷ میلیون دلار سرمایه کسب کند. از آن زمان تا زمان نگارش این مطلب، ارز دیجیتال اتم با وجود فراز و نشیب‌های خود، در حال حاضر روند مثبتی را طی می‌کند.

روند قیمت ارز دیجیتال اتم شبکه کازماس

این ارز دیجیتال در حال حاضر با قیمت ۲۲ دلار در حال خرید و فروش است. حجم بازار ۲۴ ساعته آن نزدیک به ۶۰۰ میلیون دلار است و ارزش بازار بیش از ۴ میلیارد ۸۰۰ میلیون دلاری دارد. این رمزارز از نظر ارزش بازار در حال حاضر در رتبه ۳۲ برترین ارزهای رمزنگاری شده قرار دارد.

سخن پایانی

شبکه کازمس و ارز دیجیتال اتم تازه اول راه هستند. به‌طوری که حتی می‌توان گفت این شبکه هنوز در مرحله توسعه و تکامل است و برای تکمیل تمامی دیدگاه‌ها و آینده خود در وایت‌پیپر کازمس، راه زیادی را باید طی کند. با این حال کازمس با آپدیت‌ها و آپگرید‌های خود توانسته قابلیت‌های منحصربه‌فردی را ارائه دهد و به یکی از اهداف بلند مدت سرمایه‌گذاران تبدیل شود. برای آشنایی با سایر پروژه‌های آینده‌دار رمز ارزها می‌توانید مقالات زیر را مطالعه کنید:

• ارز دیجیتال آوی چیست؟ وام‌دهی و وام‌گیری بر بستر اتریوم
• ارز دیجیتال ماتیک چیست؟ راه‌حلی برای مشکل مقیاس‌پذیری اتریوم
• یونی سواپ چیست؟ با محبوب‌ترین صرافی غیرمتمرکز دنیا آشنا شوید

با توجه به برنامه‌هایی که کازماس در نقشه راه خود ثبت کرده، می‌توان ارز دیجیتال اتم را یکی از آینده‌دارترین کریپتوهایی دانست که سرمایه‌گذاری روی آن به دلیل منحصربه‌فرد بودن شبکه کازماس، عقلانی است. اگر قصد دارید در چنین شبکه آینده‌داری سرمایه‌گذاری کنید، کوین نیک مارکت شما را بدون دردسر به یکی از صاحبین و سرمایه‌گذاران این ارز دیجیتال تبدیل می‌کند. خرید ارز دیجیتال به صورت آسان و ریالی برای شما فراهم شده و همچنین می‌توانید از خرید تتر با بهترین و مناسب‌ترین قیمت بهره ببرید.

همچنین می‌توانید آخرین اخبار دنیای ارزهای دیجیتال را در شبکه‌های اجتماعی ما در تلگرام، اینستاگرام و توییتر دنبال کنید.

انواع بروکر فارکس

انواع بروکر فارکس
انتخاب بروکر مناسب اولین قدم برای موفقیت در بازار های مالی میباشد، اما اولین نکته برای انتخاب بروکر فارکس مناسب، این است که ابتدا باید از انواع بروکر و تفاوت های آن ها اطلاع داشته باشید.

به صورت کلی بروکر ها به دو دسته Dealing Desk (DD) و No Dealing Desk (NDD) تقسیم می شوند.

• به بروکر های Dealing Desk بازارساز یا market maker نیز گفته می شود.

و بروکرهای No Dealing Desk (NDD) به بخش های کوچکی تقسیم میشوند که عبارتند از:

• بروکر های مستقیم پرداز یا ( Straight Through Processing ) که آن ها را با نام مخفف STP نیز می شناسند و بروکر هایی که هم مستقیم پرداز هستند و هم اینکه، شبکه ارتباطات الکترونیک دارند که آن ها را به عنوان ( ECN + STP ) نیز می شناسند.

بروکر Dealing Desk

Dealing Desk در زبان فارسی به معنای میز معاملات است که آن را به اختصار ( DD ) می نامند.

حال اگر در این نوع بروکر معامله انجام دهید، طرف مقابل شما خود بروکر میباشد و جهت مقابل معامله را بر عهده میگیرد، همچنین این نوع بروکر ها از طریق اسپرد در آمد زایی می کنند.

به عنوان مثال اگر روی یک جفت ارز با حجم 10هزار واحد، در بروکر DD وارد معامله شوید، بروکر سعی میکند که در ابتدای کار، متناسب با سفارش شما یک سفارش مخالف در جهت معاملاتی شما از یک مشتری دیگر پیدا کند و با این کار خودشان در مقابل شما قرار نمیگیرند و عملا ریسک خود را کاهش میدهند، با این روش از طریق اسپرد سود خود را دریافت می کنند.

اما در صورتی که هیچ معامله گری در آن طرف مقابل قرار نداشته باشد، بروکر باید خودش طرف مقابل معامله را بر عهده گیرد، در این جا هر چه معامله گر سود کند از آن طرف بروکر دچار ضرر میشود.

ریسک کار بروکر ها زمانی بالا میرود که معامله گران زیادی، معاملات موفقی داشته باشند و سود کنند، اما بروکر ها برای جلوگیری از ورشکستگی در این مواقع، سیاست های مدیریتی خود را در نظر میگیرند.

اطلاعات بیشتر در مورد سایر بروکرها: بروکر آی سی ام ICM

بروکر No Dealing Desk

همانطور که از نام این بروکر ها پیداست، بروکر های بدون میز معامله ( NDD ) سفارشات مشتریان خود را از طریق میز معامله انجام نمیدهند بازارساز (Market Maker) چیست؟ و طرف مقابل معامله شما را به عهده نمیگیرند و فقط دو طرف معامله را به هم متصل میکنند.

که طرف مقابل معامله گران را تأمین کنندگان ‌ نقدینگی ( Liquidity provider ) تشکیل میدهد که شامل مؤسسات مالی مانند صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری، صندوق ‌های پوشش ریسک ( Hedge funds )، بانک ها و غیره میباشد.

هدف این نوع بروکر ها این میباشد که، فضای معاملاتی راحت تری برای معامله گران خرده فروش ایجاد کنند، این بروکر ها نرخ های بین بانکی را ارائه میدهند و سود این بروکر ها از طریق اسپرد و کمیسیونی که از معامله گران دریافت میکنند، تامین میشود.

این نوع بروکر ها به دو نوع STP و STP+ECN تقسیم میشود.

اطلاعات بیشتر در مورد سایر بروکرها: بررسی و معرفی بروکر آی اف سی مارکتس IFCMARKETS

بروکر STP

یروکرهای فارکس دارای سیستم STP یا همان ( Straight Through Processing )، معمولاً تأمین ‎ کنندگان نقدینگی زیادی دارند که این تامین کنندگان، هر کدام قیمت پیشنهادی فروش و قیمت پیشنهادی خرید مختص به خود را دارد.

سیستم STP سفارشات مشتریان خود را مستقیماً به تأمین ‎ کنندگان نقدینگی ( Liquidity provider ) خود متصل میکند، که این تامین ‎ کنندگان به بازار بین بانکی دسترسی دارند.

به صورت کلی بروکر هایی که هم NDD و هم STP هستند، دارای تامین کنندگان نقدینگی بیشتری میباشند و هر کدام از آن ها نرخ های خرید و فروش ( Bid و Ask ) مختص به خود را دارند.

اکثر بروکر های STP اسپرد های متغیری دارند، اما برخی از آن ها اسپرد ثابت نیز ارائه میدهند.

اطلاعات بیشتر در مورد سایر بروکرها: بررسی و معرفی بروکر کپیتال اکستند CapitalXtend

بروکر STP+ECN

بروکر های STP+ECN سفارشات معامله گران را با سایر سفارشات مشتریان در یک شبکه ارتباطی الکترونیکی ( Electronic Communication Network ) در مقابل یک دیگر قرار میدهد.

بروکر ECN واقعی، به معامله گر این امکان را میدهد تا به بازار بین‌ بانکی دسترسی داشته باشد و بتواند قیمت ‌های واقعی مشارکت کنندگان که در جهت مقابل معامله قرار دارند را مشاهده کند.

ترکیبی از مدل های ECN و STP به معامله گران این امکان را می دهد تا از خدمات الکترونیکی با کیفیت برای تجارت راحت در بازار ارز بهره مند شوند.

استفاده از مدلهای STP و ECN ، دست بازار ساز ( MM ) را از این بازار کوتاه می کنند و می تواند مناسب ترین گزینه برای معامله گران و کارگزاران باشد.

این مشارکت ‎ کنندگان میتوانند بانک ‎ ها، موسسات مالی، صندوق ‎ های پوشش ریسک و حتی سایر بروکرها باشند.

همچنین در این بروکر ها معاملات دارای شفافیت کاملی میباشد و میتوان با خیالی راحت تر بر اساس میزان ریسک پذیری و حجم معاملات خود وارد معامله شد.

از تفاوت های این دو گزینه میتوان به این مورد اشاره کرد که، یک کارگزار STP می تواند از استخر پول خود بین ارائه دهندگان نقدینگی مختلف انتخاب کند، در حالی که یک کارگزار بازار بین المللی ارز ECN یا یک کارگزار سهام ECN خود یک چهره اصلی به شمار میرود.

اطلاعات بیشتر در مورد سایر بروکرها: بروکر اف ایکس پرو FxPro

اطلاعات بیشتر در مورد سایر بروکرها: بررسی و معرفی بروکر لایت فارکس LiteForex

جمع بندی کلی

در بازار فارکس، معامله‌ گران بر اساس الزامات و خواسته‌ های خود از هر یک از این بروکرها استفاده میکنند و تصمیم ‌گیری برای استفاده از انواع این بروکر ها، زمانی امکان پذیر است که انواع مختلف آنها را همراه با مزایا و معایب ‌شان را بشناسید، اما بهتر است بیشتر به دنبال بروکری باشید که طرف مقابل شما خود آن بروکر نباشد.

بروکر ها را میتوان به دو دسته Dealing Desk (DD) و No Dealing Desk (NDD) تقسیم کرد.

به بروکر های Dealing Desk ، بازار ساز یا market maker نیز گفته میشود.

همچنین بروکر های No Dealing Desk به دو دسته STP و STP+ECN تقسیم میشود.

کلام آخر این که بهتر است از بروکر هایی که اعتبار کافی و رگوله مناسب دارند استفاده کنید، و آن ها را مد نظر قرار دهید و از بروکر های تازه تاسیس که تبلیغات و پیشنهادات وسوسه کننده توسط این بروکر ها ارائه میشود دوری کنید.

شما دوستان عزیزمی توانید بروکر های دارای اعتبار و رگولاتوری مطمئن را در قسمت ( بروکر فارکس ) مجموعه مشاهده کنید.

سفارش‌گذار و سفارش‌بردار چیست؟ همه چیز در مورد Maker و Taker در بازار ارز دیجیتال

اگر برای مدت کوتاهی در بازارهای مالی به معامله پرداخته باشید، احتمالا اسم Maker و Taker به گوش‌تان خورده است. مدل میکر و تیکر در ارز دیجیتال یک مدل برای معامله ارزهای رمزنگاری شده است. اما آیا سفارش‌گذار و سفارش‌بردار همان خریدار و فروشنده هستند؟ این مفاهیم به چه معنا هستند؟ مزایا و معایب این مدل معامله چیست؟ در مقاله پیش رو به پاسخ این سوالات خواهیم پرداخت. با ما همراه باشید.

میکر و تیکر در ارز دیجیتال

بازارهای معاملاتی از دو عنصر سفارش‌گذار (Maker) و سفار‌ش‌بردار (Taker) تشکیل شده‌اند. Maker‌ها که به آن‌ها بازارساز نیز گفته می‌شود، سفارش‌های خرید یا فروشی می‌گذارند که بلافاصله انجام نمی‌شود؛ این موضوع باعث ایجاد نقدینگی می‌شود، یعنی کار را برای کسانی که می‌خواهند یک رمزارز را بلافاصله بخرند یا بفروشند، راحت‌تر می‌کند.

از سوی دیگر، افرادی که فورا خرید یا فروش انجام می‌دهند، Taker نامیده می‌شوند. به عبارت دیگر، تیکرها سفارش‌های ایجاد شده توسط میکر‌ها را پُر می‌کنند.در هر بازاری (اعم از فارکس، بورس یا ارز دیجیتال)، فروشندگان با خریداران مطابقت پیدا می‌کنند. هر فردی که در بازار حضور دارد و به خرید و فروش می‌پردازد، در یکی از این دو دسته قرار می‌گیرد. در واقع به عنوان یک تریدر، احتمالا در برهه‌ای به عنوان هر دو مورد عمل خواهید کرد. میکر و تیکر در ارز دیجیتال ، شریان حیاتی هر صرافی هستند و حضور آن‌ها موجب تقویت مبادلات می‌شود و فقدان آن‌ها یک اکسچنج را تضعیف می‌کند.

نقدینگی چیست؟

قبل از اینکه به تفصیل در مورد مدل سفارش‌گذار و سفارش‌بردار صحبت کنیم، لازم است تا در مورد نقدینگی بیشتر بدانیم؛ وقتی کسی می‌گوید یک دارایی نقدینگی بالایی دارد یا نقدینگی پایینی دارد، منظور نحوه فروش آسان یا دشوار آن دارایی است. به طور مثال یک اونس طلا، یک دارایی با نقدشوندگی بالا است؛ زیرا به راحتی می‌توان آن را در مدت زمان کوتاهی فروخت و پول بازارساز (Market Maker) چیست؟ نقد دریافت کرد. اما یک مجسمه ۱۰ متری از شخص شما که سوار بر یک اسب هستید، با این که احتمالا اثر زیبایی است، اما نقدشوندگی بالایی ندارد و کمتر کسی حاضر است بابت آن پولی بپردازد.

نقدشوندگی بازار (Market Liquidity) هم کمابیش چنین مفهومی دارد. یک بازار دارای نقدشوندگی بالا (Liquid Market)، بازاری است است که در آن می‌توانید دارایی‌ها را به راحتی و با یک قیمت متعارف و عادلانه خرید و فروش کنید. در این بازار، تقاضای زیادی از طرف کسانی که می‌خواهند یک دارایی را به دست آورند و عرضه زیاد از طرف کسانی که مایل به واگذاری آن هستند، وجود دارد.

با توجه به این میزان فعالیت، خریداران و فروشندگان تمایل دارند قیمت‌های پیشنهادی آنان نزدیکی زیادی به هم داشته باشد؛ یعنی کمترین قیمتی که برای سفارش فروش گذاشته شده است، تقریباً مشابه بالاترین قیمتی که برای سفارش خرید گذاشته شده است باشد.

از آنجایی که ممکن است این جمله کمی ایجاد ابهام کند، با یک مثال به روشن شدن آن کمک خواهیم کرد. معمولا بیت کوین در بین تمامی رمزارزها دارای بیشترین نقدینگی است. تصویر زیر نمایی از اوردر بوک بیت کوین در صرافی بایننس را به ما نشان می‌دهد.

همانطور که می‌بینید، تفاوت بین بالاترین پیشنهاد خرید (Bid Price) و پایین‌ترین پیشنهاد فروش (Ask Price)، بسیار پایین است. در این مورد، بالاترین قیمت پیشنهادی خرید ۳۴۲۵۷.۰۳ دلار و پایین‌ترین قیمت پیشنهادی فروش ۳۴۲۵۷.۰۴ دلار است؛ یعنی تنها ۱ سنت اختلاف وجود دارد. این شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش را اسپرد (Spread) می‌نامند.

شکاف قیمتی پایین نشان می‌دهد که بازار بیت کوین، نقدشوندگی و عمق بالایی دارد. در چنین بازاری شما نیاز نیست مدت زیادی صبر کنید تا خرید یا فروش‌تان انجام شود. همانطور که در تصویر پایین مشاهده می‌کنید، در یک ثانیه ده‌ها تراکنش صورت می‌گیرد.

حال ببینیم یک بازار با نقدشوندگی پایین (Illiquid Market) چگونه است؟ تصویر زیر دفتر سفارش‌های یک توکن دیگر را نشان می‌دهد.

همانطور که مشاهده می‌کنید، اختلاف قیمت بین بالاترین قیمت پیشنهادی خرید و پایین‌ترین قیمت پیشنهادی فروش (اسپرد) حدودا ۳۰۰ درصد است؛ این موضوع باعث شده تا نقدشوندگی این توکن پایین باشد و معاملات بسیار اندکی انجام شود؛ به طوری که حتی ممکن است تا ساعت‌ها هیچ تراکنشی صورت نگیرد.

در یک بازار با نقدشوندگی پایین، اگر بخواهید یک دارایی را بفروشید، در فروش آن با قیمت مناسب به مشکل برخواهید خورد؛ زیرا تقاضای زیادی برای آن وجود ندارد. اسپرد در بازارهای با نقدشوندگی پایین، بسیار بالا است.

اکنون که با مفهوم نقدینگی آشنا شدیم به ادامه توضیح میکر و تیکر در ارز دیجیتال باز می‌گردیم.

میکرها

صرافی‌ها معمولا ارزش بازار را با دفتر سفارشات (Order Book) محاسبه می‌کنند. اوردر بوک جایی است که تمام پیشنهادهای خرید و فروش کاربران در آن جمع آوری می‌شود. برای مثال، شما سفارش خرید ۱ بیت‌کوین با قیمت ۳۰ هزار دلار را قرار می‌دهید؛ این سفارش به دفتر سفارشات اضافه می‌شود و زمانی که قیمت به ۳۰ هزار دلار رسید، انجام می‌شود یا اصطلاحا پُر می‌شود.

در سفارش‌های محدود (Limit Orders) مانند موردی که در بالا شرح داده شد، لازم است شما بعد از این که تصمیم خود را در مورد سفارش گرفتید، آن را سریعا به Order Book اعلام کنید. اکنون شما یک Maker یا بازارساز هستید؛ زیرا بازار را ایجاد یا تامین کرده‌اید.

تیکرها

همانطور که گفتیم، یک میکر با قرار دادن سفارش خود در اوردر بوک، نقدینگی صرافی را افزایش می‌دهد؛ زیرا خرید و فروش را برای کاربران آسان‌تر می‌کند. از سوی دیگر، یک Taker بخشی از این نقدینگی را حذف می‌کند؛ بدین معنی که این فرد با گذاشتن یک سفارش بازار (Market Order) و خرید یا فروش با قیمت همان لحظه، باعث می‌شود بلافاصله سفارش موجود در دفتر سفارش پُر شود و مقداری از نقدینگی تامین شده توسط بازارساز، از صرافی خارج شود.

اگر تاکنون برای معامله در یک صرافی از Market Order استفاده کرده‌اید، پس به عنوان یک Taker عمل کرده‌اید. اما توجه داشته باشید که شما همچنین می‌توانید با استفاده از Limit Order یک تیکر باشید. نکته مهم در اینجا این است: شما هر وقت سفارش شخص دیگری را پُر کنید، یک تیکر یا سفارش‌بردار هستید.

همانطور که دیدیم، یکی از ویژگی‌‌های پلتفرم‌های معاملاتی این است که شما می‌توانید تراکنش‌های انجام شده قبلی را مشاهده کنید؛ در نتیجه کاربران می‌توانند متوجه شوند با چه نوع بازاری روبرو هستند، در مورد حجم معاملات اطلاعاتی به دست آورند و می‌توانند روند حرکتی بازار را پیش‌بینی کنند. این بازارها در حال پیاده‌سازی میکر و تیکر در ارز دیجیتال هستند که هدف آن کمک به مشارکت در ایجاد نقدینگی و افزایش آن است. در این مدل، تعاملی که بین سفارش‌گذاران و سفارش‌برداران وجود دارد، باعث ایجاد یک بازار پویا و جذاب می‌شود.

همانطور که دیدیم یکی از ویژگی‌ پلتفرم‌های معاملاتی این است که شما می‌توانید تراکنش‌های انجام شده قبلی را مشاهده کنید. در نتیجه کاربران می‌توانند متوجه شوند با چه نوع بازاری روبرو هستند، در مورد حجم معاملات اطلاعاتی به دست آورند و می‌توانند روند حرکتی بازار را پیش‌بینی کنند. این بازارها در حال پیاده‌سازی مدل Maker و Taker هستند که هدف آن کمک به مشارکت در ایجاد نقدینگی و افزایش آن است. در این مدل، تعاملی که بین Maker ها و Takerها وجود دارد باعث ساخت یک بازار پویا و جذاب می‌شود.

کارمزد تراکنش در مدل Maker و Taker

بخش قابل توجهی از درآمد یک صرافی از طریق فی تراکنش‌ها به دست می‌آید. در واقع شما هر زمان سفارشی را ایجاد می‌کنید و آن سفارش اجرایی می‌شود، مبلغ کمی را به عنوان هزینه تراکنش پرداخت می‌کنید. این مبلغ در صرافی‌های مختلف متفاوت است و بسته به حجم و نقش شما به عنوان میکر یا تیکر نیز ممکن است متفاوت باشد.

به طور کلی، به مارکت میکرها در کارمزد تخفیف داده می‌شود؛ زیرا آن‌ها نقدینگی را به صرافی اضافه می‌کنند و این برای صرافی حالت مطلوبی است.

در بسیاری از موارد، Takerها هزینه‌های بالاتری نسبت به Makerها پرداخت می‌کنند؛ زیرا آن‌ها همچون میکرها نقدینگی را تامین نمی‌کنند. همانطور که گفته شد، ساختار فی به صرافی بستگی دارد. به طور مثال در این صفحه می‌توانید انواع فی که برای حالت‌های مختلف معامله در صرافی بایننس در نظر گرفته شده است را مشاهده کنید.

تفاوت‌های میکر و تیکر در ارز دیجیتال

تفاوت اصلی بین سازندگان بازار و سفارش برداران این است که میکر کسی است که سفارش‌های محدود را با مقادیر یا قیمت‌های متفاوت با دیگر سازندگان بازار تعیین می‌کند؛ بنابراین، این سفارش‌ها بلافاصله اجرا نمی‌شوند. زیرا به طور کلی Maker حدس می‌زند قیمت تغییر می‌کند و سفارشی بالاتر یا پایین‌تر از قیمت فعلی بازار می‌گذارد تا یا یا با قیمت بالاتر دارایی را بفروشد یا با قیمت پایین‌تری از قیمت تعیین شده خریداری کند. سپس منتظر می‌ماند تا فردی با این شرایط موافقت کرده و عملیات انجام شود.

از سوی دیگر Taker بدون این که سفارش خود را به دفتر سفارش‌ها بفرستد، از طریق سفارش مارکت خرید یا فروش خود را انجام می‌دهد.

مزایا و معایب مدل میکر و تیکر

مدل Maker و Taker از طریق نرخ‌های مختلف بازار و نوسانات آن‌ها باعث سوددهی می‌شود؛ بنابراین معامله‌گران می‌توانند سودهای کم یا زیاد به دست آورند.

ایجاد سفارش‌ها همچنین باعث می‌شود که یک بازار همچنان فعال و پایدار باشد و برای کاربران جذاب‌تر باشد. این کار باعث می‌شود یک صرافی، به مکانی جذاب برای سرمایه‌گذاری دارایی‌های افراد تبدیل شود. در واقع کاربران به حجم معاملات یک صرافی نگاه می‌کنند و اگر ببیند نقدینگی زیاد است، آن صرافی را انتخاب می‌کنند. به هر حال، چنین اکسچنجی نسبت به یک صرافی با نقدینگی کمتر جذاب‌تر خواهد بود؛ زیرا معاملات با سهولت بیشتر و هزینه کمتری انجام می‌شوند.

یکی از مزایایی که این مدل برای تیکرها دارد، هزینه بسیار کم تراکنش است که باعث می‌شود آن‌ها بسته به شرایط بازار قیمت بهتری دریافت کنند.

از معایب این مدل برای بازارسازها می‌توان به این مورد اشاره کرد که ممکن است ساعت‌ها، روزها یا حتی ماه‌ها طول بکشد تا بازار به قیمت درخواستی فرد برسد و سفارش او پر شود؛ البته این مورد برای سفارش‌بردارها صدق نمی‌کند و مزیت تیکر بودن این است که سفارش شما بلافاصله پر می‌شود، بدون انتظار و نگرانی بابت این که چه زمانی سفارش شما انجام می‌شود.

از معایب این مدل برای سفارش‌بردارها هزینه بالای تراکنش است. همچنین در بیشتر مواقع، بسته به شرایط بازار، ممکن است مجبور شوید در قیمت پایین‌تری بفروشید یا در قیمت بالاتری بخرید.

با توجه به روند بازار می‌توان با استراتژی بهتری در نقش میکر و تیکر در ارز دیجیتال ظاهر شد. به طور مثال، فردی با تحلیل به این نتیجه می‌رسد در روزهای آینده قیمت بیت کوین از ۳۵ هزار دلار به ۲۵ هزار دلار می‌رسد؛ طبعا این فرد باید در نقش Maker ظاهر شود و با ارسال سفارشی در قیمت ۲۵ هزار دلار، منتظر نتیجه تحلیل خود بماند. از سوی دیگر در برخی مواقع روند بازار به‌گونه‌ای است که ممکن است در تایم‌فریم‌های کوتاه‌مدت، با یک بازار به شدت ریزشی یا صعودی مواجه شویم. در این هنگام ممکن است فرد با وجود فی بالاتر باز هم Taker بودن را تنها گزینه مطلوب ببیند؛ زیرا در کندل‌های جهنده ممکن است سفارش‌های Limit به راحتی پر نشوند.

پرسش و پاسخ

• تفاوت‌های اصلی میکر و تیکر چیست؟

سفارش‌گذارها به بازار نقدینگی می‌افزایند در حالی که سفارش‌بردارها آن نقدینگی را حذف می‌کنند. از سوی دیگر میکرها سفارش‌های خود را با قیمتی متفاوت از قیمت حال حاضر بازار ثبت می‌کنند و در واقع اعلام آمادگی می‌کنند که در صورت رسیدن قیمت به حد مطلوب آن‌ها، دارایی مدنظر خود را خواهند فروخت/خرید در حالی که تیکرها با قیمت لحظه‌ای بازار کار می‌کنند و حاضرند در قیمت فعلی دارایی خود را بخرند یا بفروشند.

• آیا مارکت میکرها می‌توانند روی بازار تاثیر بگذارند؟

بله. از آن جا که دفاتر سفارش معمولا برای عموم قابل رویت است، سطوح قیمتی که حجم سفارش‌های مارکت میکر در آن زیاد باشد، می‌تواند عملکردی مشابه حمایت/مقاومت از خود نشان دهد.

• مارکت میکر خودکار (AMM) چه تفاوتی با میکر سنتی دارد؟

بازارساز خودکار طبق فرمول x*y=k عمل می‌کند که x و y تعداد توکن‌های یک استخر و k عددی ثابت است. این شیوه متکی به آربیتراژ فعالان بازار برای آپدیت قیمت جفت ارز است و تامین‌کنندگان نقدینگی دخالتی در قیمت‌گذاری دارایی خود ندارند؛ در حالی که میکرها سفارشی با قیمت مشخص برای خرید یا فروش دارایی مدنظر خود ثبت می‌کنند و در صورت رسیدن قیمت بازار به آن، تمام یا بخشی از ان سفارش پر (اجرا) می‌شود.

• آیا صرافی‌های غیرمتمرکز از مدل میکر و تیکر استفاده می‌کنند؟

عموم صرافی‌های غیرمتمرکز از مدل بازارساز خودکار (AMM) استفاده می‌کنند. در این مدل سفارش محدود وجود ندارد و تمامی سفارش‌ها به قیمت بازار که از فرمول x*y=K تبعیت می‌کند، انجام می‌شوند؛ بنابراین می‌توان گفت که از مدل سنتی Maker و Taker استفاده نمی‌کنند.

• چرا نقدشوندگی بازارها با یکدیگر متفاوت است؟

این مساله به عوامل متفاوتی مانند موانع ورود به بازار، فروشندگان و مشتریان احتمالی آن دارایی و میزان محبوبیت و فراگیر بودن آن دارایی خاص بستگی دارد.

جمع بندی

ما در این مقاله به توضیح میکر و تیکر در ارز دیجیتال و مباحث مرتبط با آن پرداختیم. به طور خلاصه، سفارش گذارها تریدرهایی هستند که سفارش‌ها را ایجاد می‌کنند و منتظر پر شدن آن‌ها می‌مانند، در حالی که سفارش بردارها کسانی هستند که سفارش‌های شخص دیگری را پر می‌کنند. نکته اصلی در اینجا این است که بازارسازها یا Makerها، تامین‌کننده‌ی نقدینگی هستند.

برای صرافی‌هایی که از این مدل استفاده می‌کنند، میکرها برای جذابیت پلتفرم، بسیار حیاتی هستند. به طور کلی، سازندگان بازار نقدینگی صرافی را تامین می‌کنند و با هزینه کمتری تراکنش‌ها را انجام می‌دهند. در مقابل، Takerها از این نقدینگی استفاده می‌کنند تا راحت‌تر خرید و فروش انجام دهند؛ اما آن‌ها غالبا برای این کار هزینه بالاتری پرداخت می‌کنند.

مفاهیم کاربردی اسلیپیج (Slippage) و اسپرد (Spread) در معامله رمز ارزها

در حوزه ترید رمز ارزها، اصطلاحات زیادی وجود دارند که اگر با آن‌ها آشنا نباشید نمی‌توانید سرمایه‌گذاری مطمئنی انجام دهید. مفاهیمی مثل اسپرد سفارش خرید و فروش یا Bid-Ask Spread و اسلیپِیج یا Slippage از آن دسته اصطلاحاتی است که با وجود کاربرد فراوان در صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز، بسیاری از تریدرها با آن آشنایی ندارند. ما در این مقاله، این دو مفهوم مهم در معاملات رمز ارزها را معرفی خواهیم کرد.

Spread و Slippage در بازار ارزهای دیجیتال

در بازار ارزهای دیجیتال و سایر بازارهای مالی، عرضه و تقاضا قیمت یک دارایی را مشخص می‌کند. یک صرافی، محلی است که افراد دارایی مورد نظر خود را در آن خرید و فروش می‌کنند. این افراد برای خرید و فروش دارایی خود، سفارش خرید یا سفارش فروش آن دارایی را در صرافی ثبت می‌کنند و صرافی تمام این سفارش‌ها را در محلی به نام دفتر سفارشات یا اوردر بوک (Order Book) نمایش می‌دهد.
در بازار ارزهای دیجیتال و سایر بازارهای مالی، عرضه و تقاضا قیمت یک دارایی را مشخص می‌کند. یک صرافی، محلی است که افراد دارایی مورد نظر خود را در آن خرید و فروش می‌کنند. این افراد برای خرید و فروش دارایی خود، سفارش خرید یا سفارش فروش آن دارایی را در صرافی ثبت می‌کنند و صرافی تمام این سفارش‌ها را در محلی به نام دفتر سفارشات یا اوردر بوک (Order Book) نمایش می‌دهد.
در این دفتر سفارش‌ها، سفارش‌های خرید و سفارش‌های فروش در دو بخش مجزا نمایش داده می‌شود؛ به بالاترین قیمت در بخش سفارش‌های خرید، قیمت Ask و به پایین‌ترین قیمت در بخش سفارش‌های فروش، قیمت Bid می‌گویند. به اختلاف قیمت موجود میان این دو قیمت، Spread گفته می‌شود.

هر چه این اختلاف در دارایی‌های که نقدشوندگی بالایی دارند (نظیر بیت کوین)، نسبت به دارایی‌هایی که نقدینگی و حجم معاملات کمتری دارند، این اختلاف کمتر است. Slippage هنگامی رخ می‌دهد که معامله مورد نظر با میانگین قیمت پایین‌تری نسبت به مقدار قیمت درخواستی اولیه انجام شود.

اسلیپیج اغلب هنگامی رخ می‌دهد که سفارشات بازار (Market Order) در حال انجام شدن هستند. در صورتی که نقدینگی کافی برای انجام سفارش وجود نداشته باشد یا بازار در نوسان باشد، قیمت نهایی سفارش ممکن است تغییر کند. به منظور مقابله با اسلیپیجِ دارایی‌هایی با نقدینگی کم، می‌توان سفارشات را به بخش‌های کوچک‌تر تقسیم کرد.

معامله در صرافی‌ها

هنگامی‌ که در صرافی‌های رمزارزها به خرید و فروش دارایی می‌پردازید، قیمت‌ها با عرضه و تقاضا ارتباط مستقیم دارند. به غیر از قیمت، سایر عوامل مهمی که باید مدنظر قرار دهید عبارتند از حجم معاملات، نقدینگی بازار و انواع مختلف سفارشات. بر اساس شرایط بازار و انواع مختلف سفارشاتی که استفاده می‌کنید، معاملات همیشه با قیمتی که مدنظرتان است، انجام نمی‌شوند.

همواره بازارساز (Market Maker) چیست؟ بین خریداران و فروشندگان مذاکراتی وجود دارد که منجر به ایجاد Spread می‌شود. بر اساس مقدار دارایی که می‌خواهید معامله کنید و نوسان قیمت آن دارایی، ممکن است با Slippage مواجه شوید. بنابراین،‌ به منظور اجتناب از هرگونه اتفاق غیرمنتظره، آشنایی و شناخت مقدماتی دفتر سفارشات صرافی‌ها نکته حائز اهمیتی است.

اسپرد چیست؟

به اختلاف بالاترین قیمت پیشنهادی (Bid Price) و کمترین قیمت درخواستی (Ask Price) در دفتر سفارشات، اسپرد گفته می‌شود. در بازارهای سنتی، این اختلاف اغلب توسط بازارسازها یا ارائه‌دهندگان نقدینگی واسطه ایجاد می‌شود. در بازار رمزارزها، این اختلاف ناشی از اختلاف قیمت سفارشات لیمیت یا محدود از جانب خریداران و فروشندگان است.

اگر بخواهید خرید لحظه‌ای انجام دهید، باید کمترین قیمت درخواستی از جانب فروشنده را بپذیرید. اگر بخواهید فروش آنی داشته باشید، باید بالاترین قیمت پیشنهادی از جانب خریدار را بپذیرید. در دارایی‌های با نقدینگی بالاتر (مانند ارزهای سنتی در فارکس)، اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی کمتر است؛ این موضوع بدان معنا است که خریداران و فروشندگان بدون آن که منجر به تغییر چشمگیری در قیمت دارایی شوند، می‌توانند سفارشات خود را انجام دهند. این موضوع به دلیل حجم زیاد سفارشات در دفتر سفارشات است؛ هرچه Spread بیشتر باشد، نوسان قیمت سفارشات بزرگ نیز بیشتر خواهد بود.

بازارسازها و Spread

نقدینگی مفهومی بسیار مهم و اساسی در بازارهای مالی است. اگر بخواهید در بازارهایی با نقدینگی کمتر معامله کنید، ممکن است ساعت‌ها یا حتی روزها منتظر بمانید تا سفارش دیگری با سفارش شما مطابق شود و معامله شما انجام شود.

ایجاد نقدینگی نکته مهمی است؛ اما نقدینگی تمام بازارها فقط از معامله‌گران تامین نمی‌شود. برای مثال، در بازارهای سنتی، کارگزاران و بازارسازها (Market Maker) در قبال سود آربیتراژ، نقدینگی ارائه می‌دهند.

بازارساز می‌تواند صرفا با خرید و فروش همزمان یک دارایی، از اسپرد بهره ببرند. مارکت میکرها می‌توانند با فروش در بالاترین قیمت درخواستی و خرید در پایین‌ترین قیمت پیشنهادی، از اسپرد موجود سود کسب کنند. حتی Spread اندک نیز می‌تواند سود چشمگیری را ارائه دهد؛ به شرط آن که مقدار معاملات روزانه زیاد باشد. دارایی‌هایی که تقاضای زیادی برای آنها وجود دارد، اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی کمی دارند، زیرا بازارسازها با هم در رقابت هستند و این موضوع باعث می‌شود که اسپرد مورد نظر کاهش یابد.

برای مثال، Market Maker ممکن است همزمان درخواست خرید BNB با قیمت ۳۵۰ دلار و فروش با قیمت ۳۵۱ دلار را ارائه دهد و اسپرد یک دلاری ایجاد کند. این Spread برای بازارسازها، سود خالص آربیتراژ محسوب می‌شود.

نمودارهای عمق و اسپرد

اکنون به بررسی مثال‌های واقعی از رمزارزها و رابطه بین حجم معاملات، نقدینگی و اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی می‌پردازیم. در رابط کاربری صرافی بایننس، می‌توانید با تغییر رابط کاربری به حالت نمودار عمق (Depth)، اسپرد را مشاهده کنید. این گزینه در قسمت بالا سمت راست بخش نمودارها وجود دارد.

گزینه نمودارهای عمق، شرایط گرافیکی از دفتر سفارشات دارایی را نشان می‌دهد. در این بخش می‌توانید مقدار و قیمت پیشنهادها را به رنگ سبز و مقدار و قیمت درخواست‌ها را به رنگ قرمز مشاهده کنید. فاصله بین این دو بخش، اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی یا اسپرد را نشان می‌دهد.

همانطور که اشاره شد، بین نقدینگی و اسپردهای کوچک‌تر یک رابطه ضمنی برقرار است. از حجم معاملات معمولا به عنوان اندیکاتوری از نقدینگی استفاده می‌شود. بنابراین انتظار می‌رود شاهد حجم معاملات بیشتر با اسپرد کمتر باشیم. در رمزارزها، سهام و سایر دارایی‌هایی که حجم معاملات بسیار زیادی دارند، رقابت بیشتری در بین معامله‌گرانی وجود دارد که در صدد استفاده از اسپرد و کسب سود هستند.

درصد اسپرد

به منظور مقایسه Spread رمزارزها یا دارایی‌های مختلف، باید آن را بر حسب درصد ارزیابی کنیم. محاسبه درصدی اسپرد بسیار آسان است:

(Ask Price – Bid Price)/Ask Price x 100 = BidAsk Spread Percentage

به عنوان مثال، توکن BIFI را مورد بررسی قرار می‌دهیم. در این مثال، قیمت درخواستی BIFI برابر با ۹۰۷ و قیمت پیشنهادی نیز ۹۰۱ دلار است. این اختلاف قیمت، اسپرد ۶ دلاری ایجاد می‌کند. ۶ تقسیم بر ۹۰۷ ضربدر ۱۰۰ برابر با درصد اسپرد می‌شود، که برابر با ۰.۶۶ درصد است.

اکنون فرض کنید که بیت کوین اسپرد ۳ دلاری دارد. اگرچه مقدار Spread بیت کوین نصف اسپرد BIFI است، اما از لحاظ درصدی، اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی بیتکوین فقط ۰.۰۰۸۳ درصد است. BIFI حجم معاملات بسیار کمتری نسبت به اولین ارز دیجیتال دارد. این موضوع، نظریه ما درباره این که هرچه دارایی نقدینگی کمتری داشته باشد دارای اسپرد بیشتری است را ثابت می‌کند.

اسپرد کمتر BTC به ما امکان می‌دهد تا به نکات مختلفی دست یابیم؛ دارایی‌ای که درصد اسپرد کمتری دارد، احتمالا نقدینگی بیشتری دارد. اگر می‌خواهید سفارشات بزرگی ایجاد کنید، معمولا کمتر با قیمت‌های غیرمنتظره مواجه می‌شوید.

Slippage چیست؟

اسلیپیج یک اتفاق رایج است که در بازارهای پرنوسان یا بازارهایی با نقدینگی کم رخ می‌دهد. Slippage هنگامی رخ می‌دهد که معامله با قیمتی متفاوت نسبت به قیمت مورد انتظار یا قیمت درخواستی انجام می‌شود.

برای مثال، فرض کنید سفارش خرید بزرگی با قیمت ۱۰۰ دلار می‌خواهید انجام دهید، اما بازار نقدینگی لازم برای انجام سفارش شما با قیمت موردنظر را ندارد؛ در نتیجه، باید سفارشات فروش بعدی با قیمت بالاتر از ۱۰۰ دلار را بپذیرید تا سفارش شما انجام شود. این موضوع باعث می‌شود که میانگین قیمت خرید شما بالاتر از ۱۰۰ دلار شود. به این شرایط، اسلیپیج گفته می‌شود.

به عبارت دیگر، هنگامی که سفارشی ایجاد می‌کنید، صرافی به طور خودکار خرید یا فروش شما را با سفارشات محدود (Limit Order) موجود در دفتر سفارشات منطبق می‌کند. اوردربوک سفارش شما را با سفارشی که نزدیک‌ترین قیمت دارد منطبق می‌کند؛ اما اگر حجم معاملات کافی با قیمت مورد نظر شما وجود نداشته باشد، قیمت سفارشات شما دائما افزایش می‌یابد. این فرایند باعث می‌شود سفارش شما با قیمتی به غیر از قیمت مدنظر شما انجام شود.

در عرصه رمزارزها، Slippage اتفاقی رایج در بازارسازهای خودکار و صرافی‌های غیرمتمرکز است. اسلیپیج ممکن است بیش از ۱۰ درصد قیمت مدنظر شما باشد.

اسلیپیج مثبت

اسلیپیج لزوما بدان معنا نیست که قیمت نهایی بدتر از قیمت مدنظر شما شود؛ اگر هنگامی که در حال ایجاد سفارش خرید هستید قیمت کاهش یابد، یا اگر در حال ایجاد سفارش فروش هستید قیمت افزایش یابد، Slippage مثبت رخ می‌دهد. اگرچه وقوع اسلیپیج مثبت رایج نیست، اما در بازارهای پرنوسان می‌تواند رخ دهد.

محدوده اسلیپیج

بعضی از صرافی‌ها به شما امکان می‌دهند تا محدوده اسلیپیج را به صورت دستی مشخص کنید تا بتوانید Slippageهای احتمالی را محدود کنید. این گزینه را می‌توان در بازارسازهای خودکاری نظیر پنکیک‌سواپ (PancakeSwap) بر بستر بایننس اسمارت چین و یونی‌سواپ (Uniswap) بر بستر اتریوم مشاهده کرد.

مقدار اسلیپجی که تعیین می‌کنید، می‌تواند بر زمان انجام سفارش شما تاثیر بسزایی داشته باشد. اگر محدوده کوچکی برای Slippage تعیین کنید، ممکن است انجام سفارش شما زمان زیادی طول بکشد یا حتی اصلا انجام نشود و اگر محدوده بزرگی برای اسلیپیج تعیین کنید، ممکن است معامله‌گر یا ربات دیگری درخواست سفارش شما را مشاهده کند و از شما جلو بزند یا به اصطلاح شما را Front-Run کند. Front Runing بر روی یک بلاک چین معمولا زمانی انجام می‌شود که یک ماینر که به دیتاهای تراکنش‌های در حال انتظار دسترسی دارد، یک سفارش بالاتر قرار می‌دهد تا بتواند به صورت آربیتراژ از این تراکنش‌های در حال انتظار، سودی دریافت کند. این کار در صرافی‌های غیرمتمرکزی مانند یونی سواپ نیز انجام می شود. برای مثال در Uniswap، فرانت رانینگ زمانی اجرا می‌شود که ربات‌هایی که به داده‌های تراکنش‌های منتظر تایید دسترسی دارند، می‌توانند نسبت به یک معامله در حال انتظار، کارمزد گس بالاتری تعیین کنند؛ بنابراین تراکنش آنها زودتر تایید می‌شود. در مرحله بعد، یک سفارش با قیمت کمی بالاتر و با کارمزد کمی پایین‌تر از تراکنش در انتظار معامله‌گر قرار می‌دهند. از آنجایی که کاربر کارمزد بالاتری پرداخت می‌کند، تراکنش او زودتر تایید می‌شود؛ اما مقدار کوینی که در استخر وجود دارد، همانی است که توسط فرانت رانر ارسال شده است. بنابراین او مجبور می‌شود که با قیمت تعیین‌شده رانر توکن را خریداری کند.

روش‌های به حداقل رساندن Slippage

اگرچه همواره نمی‌توانید از اسلیپیج اجتناب کنید، اما استراتژی‌های مختلفی وجود دارد تا آن را به حداقل برسانید. این استراتژی‌ها عبارتند از:

سعی کنید سفارشات بزرگ را به سفارشات کوچک‌تر تقسیم کنید. با دقت دفتر سفارشات را بررسی کنید تا سفارشات خود را با قیمت‌های متفاوت ایجاد کنید. این موضوع باعث می‌شود که سفارشاتی بزرگتر از حجم معاملات موجود ایجاد نکنید.
اگر از صرافی غیرمتمرکز استفاده می‌کنید، تاثیر کارمزد تراکنش را فراموش نکنید. بعضی از شبکه‌ها بر اساس ترافیک موجود در بلاک چین، کارمزدهای هنگفتی دریافت می‌کنند که این موضوع می‌تواند تمام سود شما را از بین ببرد.
اگر با دارایی‌هایی با نقدینگی کم نظیر استخر نقدینگی کوچک سر و کار دارید، فعالیت معاملاتی شما می‌تواند بر قیمت دارایی تاثیر بسزایی داشته باشد. یک تراکنش ممکن است یا اسلیپیج اندکی همراه باشد؛ اما تراکنش‌های کوچک و به تعداد زیاد بر تراکنش‌های بعدی شما تاثیرگذار خواهد بود.
از سفارشات لیمیت استفاده کنید. این سفارشات اطمینان حاصل می‌کنند که دارایی موردنظر را با همان قیمتی که می‌خواهید به دست می‌آورید. اگرچه سرعت این نوع سفارشات کم است، اما اطمینان حاصل می‌کنید که با اسلیپیج منفی مواجه نمی‌شوید.

جمع بندی

در عرصه معاملات رمزارزها این نکته را به خاطر داشته باشید که اسپرد یا اسلیپیج می‌توانند قیمت نهایی معامله شما را تغییر دهند. همیشه نمی‌توانید از Spread یا Slippage اجتناب کنید و باید تاثیر آنها بر معاملات خود را مدنظر قرار دهید. در معاملات کوچک، تاثیر این دو فاکتور را می‌توان به حداقل رساند؛ اما به خاطر داشته باشید که در سفارشات بزرگ‌تر، میانگین قیمت می‌تواند بیشتر از قیمت مدنظر شما شود.

بروکر مارکت میکر چیست و چگونه کار می کند؟

معمولا بروکرها به دو دسته میز معامله (Dealing Desk) و غیر میزمعامله (No Dealing Desk) تقسیم می شوند، از نظر فنی بروکرها به این دو نوع تقسیم بندی نمی شوند و این نوع دسته بندی بیشتر جنبه تبلیغاتی و جذب مشتری دارد.

همان طور که در مقاله بروکر چیست توضیح دادیم تمام بروکر ها مارکت میکر هستند و در تمام معاملاتی که یک تریدر در هر نوع حسابی انجام می دهد، طرف مقابل تنها بروکر است.

تصویر بالا چیزی است که به عنوان دسته بندی بروکرها معرفی می شود، اطلاعات داخل تصویر اشتباه نیست تنها به روشی متفاوت بیان می شود که نادرست است.

مارکت میکر چیست؟

مارکت میکر یا [market maker] به بازار ساز ترجمه می شود که همچنین به آن میز معامله (Dealing Desk) نیز گفته می شود. اما بازار ساز چیست؟

به هر شرکت در حوزه خدمات مالی که با ایجاد و ساخت یک بازار مشتق ( برگرفته از بازار اصلی ) فعالیت می کند، بازار ساز یا مارکت میکر گفته می شود.

بروکرهایی که به عنوان ارائه دهنده معاملات خرده فروشی فارکس فعالیت می کنند همگی بازار ساز هستند و هیچ بروکر خرده فروش به طور مستقیم به بازار اصلی فارکس وصل نیست و اگر بروکری همیچنین ادعایی را داشت حتما به آن شک کنید.

بروکرهای فارکس معاملات را به روش CFD به معامله گران ارائه می دهند یعنی معامله اختلاف ارزش یک دارایی در دو زمان متفاوت و در این نوع معامله یک طتریدر تمام اوردرها را با بروکر باز می کند به عبارت دیگر طرف تمام معاملات تریدرها بروکر قرار دارد و معامله به روش (CFD) اجرا می شود.

کارگزاران بازارساز به معنای واقعی کلمه برای مشتریان خود بازار را ایجاد می کنند، به این معنی که آنها اغلب طرف دیگر تجارت مشتری را می گیرند. گرچه ممکن است فکر کنید که تضاد منافع وجود دارد.

سازندگان بازار هر دو قیمت فروش و خرید (اسک و بید) را ارائه می دهند، به این معنی که آنها هم سفارشات خرید و هم فروش را برای مشتریان فراهم می کنند. مارکت میکرها نسبت به تصمیمات یک تریدر فردی بی تفاوت هستند. مشتریان کارگزاران مارکت میکر نرخ واقعی بازار بین بانکی را نمی بینند. هر چند از آنجا که رقابت میان بروکرها زیاد است نرخ های ارائه شده توسط کارگزاران Dealing Desks، تفاوت چندانی با بازار بین بانکی ندارد.

چه بروکرهایی مارکت میکر هستند؟

در بازار فارکس بروکرهای مارکت میکر یا میز معامله در هر قالبی از جمله بانک یا موسسه مالی فعالیت می کنند.

از آنجایی که بازار در تمام شبانه روز فعال است این بروکرها در سراسر جان میز معامله خود را دارند، مارکت میکرها محدود به بازار فارکس نیستند و در اکثر بازارهای سرمایه ای دیده می شوند. به طور خلاصه هر شخص یا نهاد که بین خریدار و فروشنده قرار می گیرد در هر بازار باشد از جمله فیزیکی یا غیر فیزیکی یک مارکت میکر یا بازار ساز است، واژه کارگزار شامل مفهوم این نوع فعالیت نمی شود ولی از آنجایی که در همه جا مارکت میکرها را زیر مجموعه بروکرها می دادند ما نیز این گونه دسته بندی می کنیم.

بنابراین میزهای معاملاتی را می توان در خارج از بازار فارکس از جمله بانک ها و انواع شرکت های مالی در انجام معاملات اوراق بهادار و سایر محصولات تجاری یافت، همچنین مارمت میکر ها به یک ابزار مالی محدود نمی شوند و بسیاری از دارایی های مالی مانند سهام، ETF ، اختیار و کالاها را در بر میگیرند.

مارکت میکر ها یا میز معامله چگونه در فارکس فعالیت می کند؟

میز معامله، چیزی که به ذهن می رسد فعالیت تعداد زیادی تریدر بروی یک میز است، این نوع درک کمی نادرست است زیرا تریدرها در یک بروکر مارکت میکر به تنهایی در مقابل بروکر قرار دارند.

موسسات مالی بزرگ (بروکر) معمولا دارای امکانات معاملاتی بسیاری هستند، این موسسات در هر یک از ارزهای اصلی از جمله یورو ین، یورو دلار و غیره دارای چندین میز فروش هستند که هرکدام از این میز ها شامل چندین معامله گر حرفه ای و متخصص می باشد. همچنین ابزارهای مالی مختلفی را ارائه می دهند.

دانستیم مارکت میکر در معاملات طرف دیگر مشتری خود یا تریدر را می گیرد، اما مارکت میکرها می توانند ریسک کنند و طرف معامله باشد یا معامله را به یک مشتری دیگر وصل کند، همچنین میز معامله می تواند درخواست یا پیشنهاد تریدر را به یک بازار ثانویه ارسال کند.

بنابراین بروکر مارکت میکر در سه حالت معاملات مشتریان را مدیریت می کند

1. بروکر معامله را به یک مشتری دیگر وصل می کند.
2. بروکر ریسک معامله را می پذیرد و طرف معامله قرار می گیرد
3. بروکر از بازار ثانویه (یک بازار دیگر) برای اجرای دستور مشتری استفاد کند.

منبع قیمت های مارکت میکر یا بازار ساز

در تمام حالت ها تریدر قیمت های تعیین شده توسط بروکر را دریافت می کند. یعنی با این که قیمت ها برگرفته از بازار بین بانکی است اما در نهایت بروکر قدرت تعیین قیمت را دارد.

به طور مثال اگر با کارگزار Dealing Desk خود سفارش خرید EUR / USD برای 100000 واحد را ارائه می دهیم. اگر بروکر ریسک معامله را نپذیرد ابتدا سعی می کند یک سفارش فروش منطبق با سایر مشتریان خود پیدا کند اگر پیدا نکند معامله را به ارائه دهنده نقدینگی (یک منبع دیگر) خود منتقل می کند، یعنی یک نهاد قابل قبول که به راحتی دارایی مالی را خریداری یا می فروشد.

با این کار ، آنها خطر را به حداقل می رسانند، زیرا از اسپرد سود می گیرند بدون اینکه طرف مقابل تجارت شما را بگیرند. با این حال، در صورت عدم وجود سفارش های منطبق، آنها باید طرف مقابل تجارت شما باشند.

توجه داشته باشید که کارگزاران مختلف فارکس سیاست های مختلف مدیریت ریسک دارند، بنابراین در این مورد حتما با کارگزار خود مشورت کنید.

اسپرد ثابت و حجم های کوچک معاملاتی دو ویژگی اصلی مارکت میکرها به شمار می آیند.