انتظار چنین چیزی را نداشتیم. فکر می‌کردیم مورد استقبال قرار بگیرد. فکر می‌کردیم موفق باشد. تصور می‌کردم اگر [حجم معاملات] در روز اول به ۲۵۰ میلیون دلار برسد، موفقیت‌آمیز خواهد بود، اما این اتفاق تنها در ۳۰ دقیقه اول افتاد.
آشنایی با اصول مدیریت سرمایه
با توجه به رشد چشم‌گیر شاخص‌های بازار سهام طی سالیان اخیر، صاحبان سرمایه‌های خرد و کلان از اقشار مختلف و با هر میزان تخصص مالی، وارد بازار سرمایه شده‌اند. هرچند گزینه‌های مطمئن‌تری نظیر صندوق‌های سرمایه‌گذاری هم وجود دارند اما، بسیاری از افراد به دلایل مختلف ترجیح می‌دهند که خودشان مستقیماً در بازار به خرید و فروش سهام بپردازند.
به منظور سرمایه‌گذاری آگاهانه، باید پیش از ورود به بازار آموزش دیده و ارکان اصلی فرآیند معامله‌گری یعنی تحلیل، روانشناسی و مدیریت سرمایه را به خوبی فرا بگیرید. یادگیری این مفاهیم، از طریق آموزش‌های تئوری و تجربه معامله‌گری در بازار بورس، حاصل می‌شود. در این میان، بخش مدیریت سرمایه از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است زیرا، مستقیماً با بقای افراد در بازار مرتبط بوده و به گونه‌ای می‌توان آن را ضامن حفظ و رشد سرمایه معامله‌گران دانست. برای پیاده سازی قوانین مدیریت سرمایه در بازار بورس، عملکرد سیستماتیک و تفکر منطقی فرد الزامی است. قطعاً معامله‌گری که این مفهوم را به خوبی درک نموده و اجرایی کند، از آرامش روحی بیشتری حین داد و ستد برخوردار است زیرا، با درنظر گرفتن تمام ریسک‌های ممکن اقدام به سرمایه‌گذاری می‌نماید و همین موضوع یکی از سنگ بناهای اصلی موفقیت در بازار مالی است.
مدیریت سرمایه چیست؟
اگر بخواهیم یک تعریف جامع و کلی ارائه کنیم، دانش و مهارت سرمایه‌گذاری با ریسک حداقل در راستای کسب بازدهی حداکثر را مدیریت سرمایه می‌نامند. هدف اصلی مدیریت سرمایه در وهله اول، کنترل ریسک و حفظ دارایی است. از این جهت در برخی از منابع آموزشی، مدیریت سرمایه به همان مدیریت ریسک نیز تعبیر می‌شود. به بیان ساده‌تر، مفهوم مدیریت سرمایه این است که برای بدست آوردن بازدهی مورد انتظار خود باید مقدار ریسک مشخصی متقبل شوید؛ طبق اصول حرفه‌ای معامله‌گری و به منظور جلوگیری از وقوع ضررهای سنگین و غیر قابل تحمل، باید پیش از ورود به موقعیت معاملاتی مقادیر این بازده و ریسک معلوم و به گونه‌ای متعادل شده باشند که در مقابل انتظار برای کسب سودی معقول، ضرر کمی پیش روی شما باشد.
اعمال صحیح قوانین مدیریت ریسک در فرآیند معاملات، می‌تواند در راستای کاهش ضرر و زیان تأثیر به سزایی داشته باشد. ترکیب یک استراتژی معاملاتی کارا و مدیریت سرمایه، ضمن پیش‌گیری از وقوع ضررهای سنگین و غیر منتظره، به مرور زمان منجر به رشد سرمایه شما خواهد شد. اعمال مدیریت ریسک در معاملات سهام و سایر ابزارهای مالی، تابع قوانین واحد و مشخصی نیست و از یک فرد تا دیگری متفاوت است. در واقع جزئیات و نحوه اعمال مدیریت سرمایه، تا حد زیادی به دیدگاه سرمایه‌گذاری، اهداف مالی، طرز تفکر و روحیات شخص بستگی دارد. بر اساس چنین معیارهایی، رویکرد سرمایه‌گذاران در قبال ریسک را تشخیص داده و آن‌ها را در دو دسته کلی ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر تقسیم می‌کنند.
در نتیجه معامله‌گران باید از قواعد مدیریت ریسکی استفاده کنند که متناسب با شخصیت سرمایه‌گذاری آن‌ها باشد و در این زمینه نمی‌توان برای همگان نسخه‌ای واحد تجویز نمود. بطور مثال؛ میزان پذیرش ریسک معامله‌گران کوتاه مدتی در هر موقعیت معاملاتی نسبت به افرادی که دیدگاه بلند مدت دارند، کاملاً متفاوت است.
بسیاری از افراد، با رویای یک شبه ثروتمند شدن وارد بازار سهام شده و انتظار دارند ظرف مدت کوتاهی، سرمایه خود را چند برابر کنند! چنین سرمایه‌گذارانی را حتی نمی‌توان شدیداً ریسک پذیر نامید زیرا، مفهوم ریسک اصلاً برای آن‌ها تعریف نشده است و در محاسبات ذهنی خود صرفاً به سود می‌اندیشند. چنین شخصی حتی ممکن است مدتی معاملات سوددهی را نیز تجربه کند اما، در نهایت به دلیل عدم رعایت مدیریت سرمایه و پذیرش بدون محدودیت ریسک، سرمایه خود را به نابودی می‌کشاند. به راستی می‌توان ادعا نمود؛ یکی از اصلی ترین وجوه تمایز معامله‌گران موفق با سایرین، رعایت اصول مدیریت سرمایه است.
امروزه برای مدیریت ریسک روش‌های مختلفی وجود دارد. شیوه‌های کلاسیک بیشتر بر محاسبات ساده متمرکز بوده و مدل‌های جدید نظیر روش پروفسور بالسارا، غالباً بر اساس جداول و فرمول‌های پیچیده ریاضی بنا شده‌اند. همگی این روش‌ها مبتنی بر ارزیابی ریسک موقعیت‌های معاملاتی بصورت انفرادی و در نهایت تعیین چهارچوب‌های مشخص برای محدوده ریسک پذیری معامله‌گران می‌باشند.
ارکان اصلی مدیریت سرمایه در بازار سهام
هرچند برای مدیریت سرمایه روش و فرمول مشخصی وجود ندارد اما برای تدوین قوانین مدیریت ریسک و ارزیابی دقیق موقعیت‌های معاملاتی در بازار، شاخص‌های مرسومی وجود دارند که مهم‌ترین آن‌ها عبارتند از:
- ریسک
- بازده
- حجم معاملات
- نسبت بازده به ریسک
- نسبت افت سرمایه
به منظور انجام معاملاتی اصولی و موفقیت آمیز، موارد اول تا چهارم را باید برای هر موقعیت معاملاتی و الزاماً پیش از ورود، بررسی نموده و در مورد آن‌ها تصمیم‌‌گیری کنیم. در واقع پس از مشخص نمودن این موارد مشاهده می‌کنیم که نقاط خروج و حداکثر سود و زیان مورد انتظار از موقعیت معاملاتی مذکور، با دقت معین می‌شوند. به وضوح می‌بینیم که مدیریت سرمایه در راستای موفقیت هر استراتژی معاملاتی نقش کاملاً حیاتی ایفا می‌نماید منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ که چشم پوشی از آن نتیجه‌ای جز شکست در پی نخواهد داشت. حال پس از شرح مفهوم و اهمیت مدیریت سرمایه در بازارهای مالی و ذکر ارکان اصلی آن به بیان برخی از قواعد مرسوم و توصیه‌های رایج در این زمینه می‌پردازیم؛
- پیش از ورود به معامله، باید ریسک و بازده مورد انتظار از آن را تعیین کنید.
- محاسبات مقادیر ریسک و بازده، تابع مستقیمی از نقاط خروج احتمالی و حجم معاملات می‌باشد.
- طبق اصول سرمایه‌گذاری و توصیه بزرگان بازار، حداکثر مقدار ریسک در هر موقعیت معاملاتی، نباید از ۳ درصد بیشتر شود!
- حداقل مقدار مجاز نسبت بازده به ریسک، برابر ۱ می‌باشد و در غیر این صورت، ورود به معامله خطای بزرگی است.
- در صورت نیاز به داشتن چندین موقعیت معاملاتی باز به صورت همزمان، باید حداکثر ریسک قابل تحمل را بین این معاملات تقسیم نمود.
- زمانی که به بازدهی نجومی معاملات اعتباری و اهرمی می‌اندیشید، ریسک سنگین و چند برابری آن‌ها را نیز مد نظر داشته باشید!
- آستانه تحمل افت سرمایه حساب معاملاتی خود را به طور دقیق مشخص نموده و زمانی که به دلیل چندین معامله زیان‌ده میزان افت سرمایه شما به محدوده خطر رسید، بدون تعلل فرآیند معاملات خود را برای مدتی متوقف کنید.
در مجموعه مقالات آتی مدیریت سرمایه در بخش بلاگ آسان بورس، مفاهیم ریسک، بازده، نسبت‌های مرتبط با مدیریت سرمایه و… به تفصیل توضیح داده خواهند شد.
خرید عرضه اولیه در فردای عرضه
در مقالات و ویدیوهای گذشته در مورد عرضه اولیه و حتی آمار و اطلاعات آن‌ها توضیحات مفصلی داده شد. اگر هنوز آن‌ها منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ را ندیدی و یا تازه وارد بورس شده‌ای حتما به این مطالب هم سری بزن. همچنین یک مقاله تحت عنوان راهنمای کامل شرکت در عرضه اولیه برای تو دوست خوبم نوشته شده که پاسخ همه سوالاتت را در آن‌جا خواهی یافت.
اما امروز قصد دارم یکی از سوالات شما در مورد خرید عرضه اولیه را پاسخ دهم. سوالی که به خصوص در بین تازه واردها بسیار پرسیده می‌شود …
“چطور در صف خرید عرضه اولیه، سهم بخریم؟!”
“چرا فردای عرضه اولیه نمی‌توانم سهم بخرم؟!”
“به نظر می‌رسد خرید سهام عرضه اولیه فقط برای تعداد خاصی از افراد است، واقعا چرا؟!”
” آیا راه و روش و یا ترفند ویژه‌ای برای خرید عرضه اولیه در روزهای بعد از عرضه وجود دارد؟!”
این‌ها فقط تعداد کمی از سوالات شماست که از طریق ایمیل، فضای مجازی و … از ما پرسیده می‌شود. اگر عرضه‌ای هم در پیش باشد که تعداد این نوع سوالات دیگر حتی قابل شمارش هم نیست!
چرا عرضه اولیه جذاب است ؟!
قبل‌تر گفتیم که ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها در عرضه‌های اولیه به صورتی است که معمولا کمتر از ارزش ذاتی آن‌ها در نظر گرفته می‌شود. دلیل این موضوع این است که خرید سهام شرکت تازه وارد برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران جذاب باشد. پس به همین دلیل و همچنین به دلیل این که معمولا تقاضا برای خرید عرضه اولیه زیاد است، تا چند روز سهام شرکت رشد خواهد کرد. در این مواقع (تا چند روز کاری) و در زمان پیش‌گشایش بازار، رأس ساعت ۸:۳۰ صبح، صف‌های خرید توسط معامله‌گران تشکیل می‌شوند. چرا که خیلی از افراد منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ تقاضای خرید سهام عرضه شده را دارند تا بتوانند از این رشد قیمت سود خوبی کسب کنند!
اکثر افراد شکایت می‌کنند!
خیلی از کسانی که در عرضه اولیه شرکت می‌کنند گله دارند که چرا مبلغ تخصیص یافته به هر نفر در این عرضه‌ها بسیار کم است! بسیاری از افراد هم قصد دارند که در روزهای بعد از خرید عرضه اولیه تعداد بیشتری سهام بخرند تا سود بیشتری کسب کنند. حتما شما هم به این موضوع فکر کرده‌اید که اگر بتوانید فردای روز عرضه، تعداد زیادی سهام بخرید، چقدر خوب خواهد شد! تصور می‌کنید که اگر بتوانید در روز بعد از عرضه اولیه تعداد زیادی سهام بخرید چه سود سرشاری کسب خواهید کرد! احتمالا روز کاری بعد برای خرید عرضه اولیه در همان ابتدای صبح هم اقدام می‌کنید تا نفر اول در صف خرید باشید! اما غافل از این که همزمان با شما هزاران و یا حتی ده‌ها هزار نفر دیگر هم در صف خرید قرار می‌گیرند … درست در ساعت ۸:۳۰ صبح، ده‌ها هزار سفارش، همزمان با شما …
پاسخ شما یک رابطه ساده است …
به طور خلاصه بگویم که نه روش و شیوه خاصی برای خرید عرضه‌های اولیه وجود دارد و نه افراد خاص و ویژه‌ای هستند که سهام عرضه شده را بخرند! خیلی راحت بگویم که این ذهنیت‌ها را دور بریزید! تنها روشی که برای ثبت سفارش استفاده می‌شود همان روشی است که همه ما از آن استفاده می‌کنیم. اگر قصد خرید عرضه اولیه پس از روز عرضه را دارید، می‌بایست همانند سایر افراد رأس ساعت ۸:۳۰ صبح سفارش خود را ارسال کنید. احتمالا می‌دانید که اولویت خرید سهام در صف خرید با کسانی است که سفارش خود را زودتر ارسال کرده‌اند. پس حتما توجه کنید که چند ثانیه تأخیر هم می‌تواند باعث شود که شما جایگاه مناسبی در صف خرید نداشته باشید!
توجه کنید که در مورد عرضه‌های اولیه تعداد سفارش‌های ارسال شده بسیار زیاد بوده و در کسری از ثانیه هزاران سفارش به هسته معاملات بورس فرستاده می‌شود! طبق اعلام سازمان بورس در این گونه موارد سیستم به صورت تصادفی جایگاه افراد در صف خرید را مشخص می‌کند.
حالا فرض کنید که ۱۰,۰۰۰ نفر سفارش خود را برای خرید عرضه اولیه ارسال کرده باشند. معمولا اگر دقت کنید در روزهای اول پس از عرضه تعداد بسیار کمی از افراد (معمولا کمتر از تعداد انگشتان دست) هستند که می‌توانند سهم مورد نظر را خریداری کنند. پس اگر طبق علم احتمال این دو عدد را بر هم تقسیم کنیم (۱۰,۰۰۰ تقسیم بر ۱۰)، احتمال این که شما جزء آن افراد باشید چقدر است؟! بلکه یک در هزار یا ۰.۱%!
به جای غصه خوردن از فرصت‌ها استفاده کنید!
پس دیدیم که بیش از ۹۹% افراد در روزهای اول پس از عرضه نمی‌توانند سهام عرضه شده را بخرند. طبیعی است که تعداد افرادی که ناراضی هستند بسیار بسیار بیشتر از تعداد افرادی است که راضی هستند … و این افراد هم معمولا یا از شانس و اقبال خود ناراحت‌اند و یا رانت و دست‌های پشت پرده را مسئول می‌دانند!
من و دوستان من هیچ‌گاه ذهن خود را درگیر این موضوع که آیا سهام عرضه اولیه به ما می‌رسد یا خیر نکرده و نمی‌کنیم. چرا که اساسا به دنبال شانس و اقبال نیستیم. هر کسی که با دانش کافی وارد بورس شود، می‌تواند سهم‌هایی را پیدا کند که حتی بسیار ارزنده‌تر از سهام عرضه اولیه هستند. به نظر عاقلانه‌تر هم هست که موفقیت و کسب سود را متکی به دانش و مهارت خود کنیم و نه متکی به شانس و اقبال و …
در مورد خرید عرضه اولیه هم اگر شما تحلیل مناسبی از نظر بنیادی بر روی سهم عرضه شده داشته باشید، در زمان‌هایی که اصطلاحا صف خرید می‌ریزد و سهم متعادل می‌شود، می‌توانید سرمایه‌گذاری خوبی را انجام دهید. البته همان‌طور که گفتم این موضوع به شرطی است که تحلیل مناسبی روی شرکت انجام شده باشد و شرکت از نظر بنیادی از ارزش بالایی برخوردار باشد.
بررسی آماری عرضه‌های اولیه
چرا سهم‌ها گران عرضه می‌شوند؟!
نکته دیگری که قصد دارم به آن اشاره کنم در مورد قیمت سهام عرضه اولیه است. بسیاری از افراد تازه وارد فکر منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ می‌کنند که اگر برای مثال سهام شرکت الف با قیمت ۳۰۰۰ تومان عرضه می‌شود، نسبت به سهام شرکت ب که مثلا با قیمت ۲۰۰ تومان عرضه می‌شود، خیلی گران‌تر است! شاید برای شما جالب باشد که تعداد زیادی از افراد این طور فکر می‌کنند! اما اگر کمی تجربه داشته باشید احتمالا برایتان بدیهی است که ارزش یک سهم را نباید با قیمت ریالی آن سنجید. مثلا ممکن است ارزش واقعی سهام شرکت الف ۶۰۰۰ تومان باشد، پس در واقع ۳۰۰۰ تومان برای آن ارزان هم هست! اما در سمت مقابل سهام شرکت ب با قیمت ۲۰۰ تومان گران باشد، چرا که ارزش واقعی یا ذاتی بیشتر از ۱۵۰ تومان ندارد.
ارزش ذاتی یا واقعی سهام را می‌توان با بررسی صورت‌های مالی آن‌ها به دست آورد.
چکیده مطلب:
بررسی‌هایی که ما داشتیم نشان می‌دهد که علاوه بر بازدهی اولیه‌ای که خرید عرضه اولیه برای سرمایه‌گذاران به همراه دارد، بازدهی ثانویه می‌تواند بسیار پرسودتر بوده و پتانسیل بیشتری داشته باشد. چرا که تعداد سهام تخصیص یافته در عرضه اولیه به هر نفر (کد سهامداری) بسیار محدود است، اما برای کسب بازدهی ثانویه این محدودیت وجود ندارد. شما می‌توانید این اطلاعات و آمار را در مقاله بررسی آماری عرضه‌های اولیه به تقکیک سهام مشاهده کنید.
توصیه ما این است که با سودهایی که از خرید عرضه اولیه به دست می‌آورید بر روی خودتان سرمایه‌گذاری کنید. سرمایه‌گذاری بر روی خودتان یعنی آموزش دیدن و کسب مهارت برای رسیدن به ثروت دلخواه خودتان …
آخرین سیگنال‌ها برای بورس فردا دوشنبه ۱۶ آبان ماه | ۲ خبر مهم برای سهامداران اخابر
بورس فردا دوشنبه ۱۶ آبان ۱۴۰۱ در حالی کار خود را آغاز خواهد کرد که احتمالا این ده خبر می‌توانند بر روی روند آن تاثیرگذار باشند. پیشنهاد می‌شود قبل از معاملات فردا این ده خبر را ببینید و بخوانید.
به گزارش نبض بورس، بورس فردا دوشنبه ۱۶ شهریور ۱۴۰۱ در حالی کار خود را آغاز خواهد کرد که احتمالا این ده خبر می‌توانند بر روی روند آن تاثیرگذار باشند. پیشنهاد می‌شود قبل از معاملات فردا این ده خبر را ببینید و بخوانید.
۱- پذیرش پژو ۲۰۷ و تارا، تولید شرکت ایران خودرو در بورس کالا
۲- مدیر سرمایه‌گذاری هلدینگ صنایع پتروشیمی خلیج فارس: کاهش ۷۰ درصدی نرخ جهانی خوراک پتروشیمی‌ها | نرخ داخلی همان ۵ هزار تومان!
۳- از ابتدای سال جاری تا پایان هفته دوم آبان ماه سال جاری، حدود ۴.۵ هزار میلیارد تومان سود سنواتی برای ۲۱ میلیون سهامدار از طریق سجام واریز شد.
۴- افزایش سرمایه ۱۱۰ درصدی زرنام از محل سود انباشته مورد تائید حسابرس قرار گرفت.
۵- به منظور بررسی علت عدم افشای بموقع اطلاعات با اهمیت وضعیت شفافیت اطلاعاتی ناشر، تعلیق نماد معاملاتی اخابر حداکثر تا تاریخ ۱۴۰۱/۰۸/۲۸ ادامه می‌یابد.
۶- بانک دی موفق شد طی شش ماه نخست سال جاری در مقایسه با مدت مشابه در سال گذشته، زیان خود را ۳۰ درصد کاهش دهد.
۷- قیمت پایه محصولات پلیمری و شیمیایی برای معاملات هفتگی در بورس کالای ایران از سوی دفتر توسعه صنایع تکمیلی پتروشیمی، بر اساس نرخ ارز ۲۷۳,۰۳۶ ریال اعلام شد.
۸- قادری، نماینده مجلس: خیال سهامداران بورسی از بودجه ۱۴۰۲ آسوده باشد.
۹- مجوز افزایش سرمایه ۱۲۵ درصدی غزر از محل سود انباشته و مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها صادر شد.
۱۰- شرکت مخابرات ایران با نماد اخابر در نظر دارد تعدادی از املاک مازاد خود را طی مزایده عمومی با شرایط پرداخت (به صورت قسطی و تهاتری) به فروش برساند. جزئیات مزایده املاک از طریق روزنامه همشهری در تاریخ ۱۴۰۱.منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ ۰۸.۱۴ منتشر گردیده است.
دلیل تفاوت قیمت پایانی سهم و آخرین معامله در بازار بورس چیست؟
قیمت پایانی سهم ، یکی از مباحث مهم مطرح شده در محاسبه قیمت سهام در بازار بورس اوراق بهادار می باشد. همان طور که می دانید، یکی از راه های سرمایه گذاری، خرید سهام هایی است که شرکت ها و کارخانه های مختلف در بازار بورس اوراق بهادار به فروش می رسانند. در واقع شرکت ها، برای جذب سرمایه ای که برای به انجام رساندن طرح ها و پروژه های اقتصادی خود به آن نیاز دارند، بخشی از سهام شرکت خود را در بازار بورس اوراق بهادار به فروش می رسانند. افرادی که این سهم ها را از این شرکت ها می خرند، سهام دار آن شرکت ها به حساب می آیند. این سهام داران با توجه به میزان سهمی که خریداری کرده اند در سود و دارایی های آن شرکت، شریک شده اند و می توانند بنا بر منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ مقدار و ارزش سهام خود، سود خود را از شرکت مذکور مطالبه کنند.
امروزه در میان خیلی از افراد جامعه، صحبت از سرمایه گذاری در بورس و خرید سهام در میان است. تا چند سال پیش، مردم راه های سرمایه گذاری کمی را می شناختند. بیشتر افراد دارایی های خود را در بانک، سرمایه گذاری می کردند و به سود اندکی که بانک به آن ها می داد قانع بودند. برخی از مردم نیز فقط خریدن طلا و ملک را راه های مطمئن سرمایه گذاری می دانستند. اما این روزها راه های جدید سرمایه گذاری مثل خرید سهام و سرمایه گذاری در بازار بورس و فارکس و … در میان مردم شناخته شده اند. برای رفع ابهامات و سوالاتی که در این زمینه ها دارید، می توانید مقالاتی در مورد آموزش بورس و آموزش فااکس و … را مطالعه کنید. تعدادی از سوالاتی که در ذهن برخی از سهام داران به وجود می آید، عبارت است از:
چه سهامی را برای خریدن انتخاب کنیم؟
چه زمانی، سهام خود را بفروشیم؟
چگونه قیمت سهام محاسبه می شود؟
محاسبه قیمت فردای سهم چگونه است؟
نحوه محاسبه آستانه قیمت در بورس چگونه است؟
منظور از قیمت پایانی سهم چیست؟
قیمت گشایش به چه معنی است؟
دلیل تفاوت قیمت پایانی سهم و آخرین معامله در بازار بورس چیست؟
قیمت پایانی سهم چیست؟
قیمت پایانی سهم چیست و چگونه محاسبه می شود؟
قیمت پایانی سهم، در انتهای روز معاملاتی توسط سازمان معاملات بورس به ثبت می رسد و قیمت پایه آن سهم در ابتدای روز معاملاتی بعد می باشد. برای محاسبه قیمت پایانی سهم، میانگین قیمت های معاملات انجام شده آن سهم در آن روز معاملاتی را به دست می آورند. اگر خرید و فروش آن سهم در آن روز معاملاتی حداقل به اندازه حجم مبنا بوده باشد، حاصل میانگین به دست آمده از داد و ستدهای انجام شده آن سهم، در آن روز همان قیمت پایانی سهم خواهد بود. اما اگر اندازه معاملات انجام شده از حجم مبنا کمتر باشد، قیمت پایانی سهم ثبت شده نیز به همان میزان از میانگین کمتر خواهد بود. در صورتی هم که اندازه معاملات انجام شده از حجم مبنا بیشتر باشد، قیمت پایانی سهم نیز به همان میزان افزایش می یابد.
مثال عددی برای محاسبه قیمت پایانی سهم
برای اینکه منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ چگونگی محاسبه قیمت پایانی سهم را بهتر متوجه شوید، در اینجا، مثالی ساده و عددی مطرح می کنیم. برای مثال در نظر بگیرید که قیمت پایه سهم شرکتی خاص در بازار بورس اوراق بهادار، در ابتدای یک روز معاملاتی 200 تومان بوده است. در طول این روز، داد و ستدهای مختلفی انجام می شود. در انتهای روز، میانگین قیمت این خرید و فروش ها را محاسبه می کنند و مثلا عدد 206 به دست می آید. خب در این صورت واضح است که قیمت این سهم در این روز معاملاتی به مقدار سه درصد رشد داشته است. در این صورت اگر تعداد خرید و فروش های آن سهم در آن روز، حداقل به اندازه حجم مبنا باشد، همین عدد 206 به عنوان قیمت پایانی سهم در سامانه معاملات ثبت خواهد شد. حالا حالتی را در نظر بگیرید که، در طی این روز معاملاتی، تعداد سهام خرید و فروش شده این شرکت به اندازه نصف حجم مبنا باشد. در این صورت، میزان افزایش سهم نیز نصف می شود. یعنی با توجه به این توضیحات در این شرایط افزایش سهم را نصف شش تومان ( یعنی سه تومان ) در نظر می گیریم و قیمت پایانی سهم ثبت شده 203 تومان می شود.
یک مقاله کاربردی دیگر نیز مطالعه کنید: کاربرد قیمت پایانی در معاملات بورس چیست؟
حجم مبنا چیست؟
قانون گذاران، در بازارهای سهام موجود در کشورهای مختلف، همواره به دنبال کشف ابزارها و شرایطی هستند که به کمک آن ها هم جلوی مداخلات اشخاص فرصت طلب و سودجو گرفته شود و هم اینکه قیمت‌ها در چهارچوب خرید و فروش معامله گران به درستی تعیین شوند. وجود این چهارچوب ها و ابزارها می‌تواند به جریان مناسب داد و ستدها و معاملات در بازارهای مالی کمک کند. برای همین منظور است که در تمامی بازارهای اوراق بهادار، نهادهایی انتخاب می شوند که برای حفظ چهارچوب خرید و فروش ها و کنترل بر شیوه انجام آن منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ ها فعالیت می کنند. در ایران نیز، متولی انجام معاملات در بازار سرمایه، سازمان بورس و اوراق بهادار می باشد. این سازمان، از طریق شرکت‌های زیر مجموعه خود ، مانند شرکت بورس اوراق بهادار تهران و شرکت فرابورس ایران، در انجام معاملات سهام نظارت دارد. حجم مبنا یکی از این مفاهیم و ابزارها است. حجم مبنا در سال هزار وسیصد و هشتاد و دو و در زمان تصدی دکتر حسین عبده تبریزی برای کمک به حفظ آرامش در معاملات سهام در بازار بورس اوراق بهادار، مطرح شده است. به کمک ابزار حجم مبنا، امکان افزایش و کاهش های غیر عادی و کاذب برای سهم های موجود در بازار بورس اوراق بهادار از بین می رود. برای تعیین قیمت پایانی سهم، به طور جدی از مفهوم حجم مبنا استفاده می شود. هیچ کدام از معامله گران موجود در بازار بورس اوراق بهادار در محاسبه حجم مبنا، دخالتی ندارند. بلکه میزان حجم مبنا به طور خودکار و به دست سامانه معاملات اندازه گیری و تعیین می شود. البته ابزار حجم مبنا، تنها در بورس تهران مورد استفاده قرار می گیرد. سهام داران این امکان را دارند که میزان حجم مبنا را در هر لحظه، و برای هر یک از نمادها، در سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران (tsetmc.com) مشاهده کنند. میزان حجم مبنای تعیین شده از طرف هر یک از این بازارها، علت تفاوت میان قیمت پایانی در بورس تهران و نمادهای مورد معامله در فرابورس می باشد. حجم مبنا برای تمامی نمادهای موجود در فرا بورس، مطابق با دستورالعمل‌های به کار گرفته شده در این بازار، «عدد یک» در نظر گرفته شده است. بنابراین با توجه به این توضیحات، قیمت پایانی سهم در هر یک از نمادهای فرابورسی، برابر با میانگین موزون تمامی داد و ستدهای انجام شده در طول روز معاملاتی خواهد بود. اما در نمادهای بورسی، برای به دست آوردن قیمت پایانی سهم، هر روز میانگین به دست آمده از قیمت کل داد و ستدها را متناسب با حجم مبنای تعیین شده برای آن نماد تعدیل می کنند.
قیمت آخرین معامله و تفاوت آن با قیمت پایانی سهم
قیمت آخرین معامله همان طور که از نام آن نیز کاملا مشخص است، قیمت آخرین داد و ستد انجام شده آن سهم در آن روز معاملاتی است. اما همان طور که توضیح داده شد، قیمت پایانی سهم، قیمتی است که با توجه به میانگین قیمت داد و ستدهای انجام شد در آن روز و با توجه به حجم مبنا و مقایسه آن با تعداد خرید و فروش های آن سهم در همان روز به دست می آید. پس بسیار طبیعی است که قیمت آخرین معامله با قیمت پایانی سهم متفاوت باشد. گاهی برخی از سهام داران از این موضوع که قیمت پایه سهم در ابتدای روز معاملاتی با قیمت آخرین معامله آن سهم در روز گذشته متفاوت است، متعجب می شوند. همان طور که در این نوشته توضیح داده شد، این موضع اصلا عجیب و دور از ذهن نیست زیرا که قیمت پایه سهم در ابتدای روز معاملاتی، قیمت پایانی سهم ثبت شده توسط سازمان معاملات بورس در روز معاملاتی گذشته می باشد. و همان طور که دیدید بسیار عادی است که این دو قیمت ( قیمت آخرین معامله و قیمت پایانی سهم ) با هم تفاوت داشته باشند.
هرچند در این نوشته سعی کرده ایم در حد امکان توضیحات مختصر و ساده ای در مورد نحوه محاسبه قیمت های مطرح شده در بازار بورس اوراق بهادار را مطرح کنیم، اما برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد این نوع سرمایه گذاری ها، پیشنهاد می کنیم مقالات و ویدیوهای آموزشی در مورد آموزش بورس، آموزش فاراکس و …. را نیز دنبال کنید.
در این قسمت توضیحات بسیار مختصری برای آموزش فاراکس مطرح می کنیم. فاراکس به معنای بازار تبادل ارزهای خارجی است. این عنوان، برگرفته از عبارت Foreign Exchange Market می باشد. یکی از تفاوت های فاراکس با بازار بورس، عدم وجود بازار فیزیکی متمرکز در جریان فاراکس است. البته آمریکا، ژاپن و انگلستان از جمله مراکز عمده معاملات ارزی در جهان می باشند. در فاراکس، مانند بورس، تراکنش‌ها به واسطه شرکت های کارگزاری انجام می شود. این کارگزاری ها از طریق یک کانال بین بانکی به یکدیگر متصل شده اند، که نقش واسطه بین فروشندگان و خریداران را ایفا می کنند. این شرکت های کارگزاری انجام مبادلات ارزی، زیر نظر نهاد‌های نظارتی (رگولاتوری) فعالیت می نمایند. با توجه به ماهیت غیر متمرکز بازار فارکس، این سازمان‌ها با وضع قوانین و پیگیری فعالیت‌های کارگزاران، سعی دارند از بروز مشکلات و تخلفات گوناگون توسط آن ها جلوگیری نمایند. البته باید بدانید که همین نهادها نیز، تحت نظارت دستگاه اقتصادی کشورهای مبدأ می باشند.
ریزش قیمت سهام به چه معنایی است؟
مفاهیمی مانند رشد یا ریزش قیمت سهام، برای سهان داران اهمیت زیادی دارد، چرا که میزان زیان یا سود کردن سرمایه گذاری آن ها با این مفاهیم مشخص می شود. ریزش قیمت سهام، سبب زیان، سهام داران می شود. برای جلوگیری از زیان دیدن در بازار بورس اوراق بهادار، باید عوامل تأثیر گذار بر قیمت، رشد یا ریزش سهام را بدانید. با دانستن این اطلاعات می توانید در حدی شروع دوره های رشد منفی قیمت سهام را حدس بزنید. برخی از این عوامل تآثیر گذار بر قیمت سهام عبارتند از:
- تأثیرگذاری اقتصاد جهانی بر بازار بورس
- تاثیر عوامل اقتصاد کلان کشور
- تحولات درونی صنایع و شرکت‌ها
- شایعات و تأثیر اخبار رسانه‌های جمعی
پیشنهاد می کنیم مقاله دلایل ریزش قیمت سهام را مطالعه کنید.
چرا برای قیمت پایه ابتدای روز، از قیمت پایانی سهم استفاده می کنند؟
شاید این سوال برای سهام داران پیش بیاید که چرا قیمت پایه سهم در ابتدای روز، همان قیمت آخرین معامله سهم در روز قبل نمی باشد و این که چرا از قیمت پایانی سهم، به عنوان قیمت پایه سهم در ابتدای روز استفاده می شود؟ برای پاسخ به این سوال می توان گفت که، قیمت آخرین معامله سهم اغلب دارای نوسان بسیار زیادی است، و به همین علت بهتر است که از قیمت پایانی سهم برای قیمت پایه سهم در ابتدای روز معاملاتی استفاده کنیم. البته این موضوع سبب نمی شود که تصور کنیم قیمت آخرین معامله اصلا اهمیتی ندارد. باید بدانید که قیمت آخرین معامله انجام شده اهمیت زیادی برای سفارش گذاری در بورس دارد. به این ترتیب بهتراست که شخص، قیمت سفارش خود را، نزدیک و یا حتی مساوی با قیمت آخرین معامله انجام شده آن سهم وارد کند. به این صورت احتمال کامل شدن سفارش و انجام سریع معامله افزایش می یابد.
سخن آخر
در این نوشته اطلاعات مختصری در مورد بعضی عوامل تأثیر گذار بر ریزش یا افزایش قیمت سهام و تغییرات در بازار بورس اوراق بهادار، مطرح شد. هم چنین به طور مختصر با مفهوم قیمت پایانی سهم، قیمت آخرین معامله، قیمت پایه سهم و البته تفاوت بین این قیمت ها آشنا شدید. با این حال برای ورود به این جریان سرمایه گذاری و قرار گرفتن در مسیر درست رشد سرمایه ها باید اطلاعات بیشتری را به دست آورید و مطالعات زیادی داشته باشید. کسب اطلاعات در این زمینه ها و آشنایی با عوامل موثر بر رشد و ریزش قیمت های سهام در بازار بورس اوراق بهادار سبب می شود تا در انتخاب سهام مناسب، زمان درست خرید و فروش سهامتان و … به طور موفقی عمل کنید.
اولین روز ETFهای بیت کوین در آمریکا با حدود ۱ میلیارد دلار معامله به پایان رسید
داده‌های بازار نشان می‌دهد که حجم معاملات صندوق قابل‌معامله در بورس (ETF) شرکت پروشیرز (ProShares) در اولین روز عرضه خود در بورس آمریکا، به نزدیکی ۱ میلیارد دلار رسیده است.
به گزارش د‌کریپت، اولین صندوق قابل‌معامله در بورس بیت کوین آمریکا روز گذشته راه‌اندازی شد و سرمایه‌گذاران مشتاق در همان ۲۰ دقیقه اول، ۲۸۰ میلیون دلار سهم از این صندوق را معامله کردند. تا پایان روز و بسته‌شدن بازار، حجم معاملات به حدود ۱ میلیارد دلار رسید.
اولین EFT بیت کوین آمریکا با عنوان پروشیرز بیت کوین استراتژی (ProShares Bitcoin Strategy)، پس از تأیید روز جمعه کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، روز گذشته کار خود را با نماد اختصاری «BITO» در بورس نیویورک آغاز کرد. روز گذشته این امکان در اختیار معامله‌گرانی که خواهان سرمایه‌گذاری در بیت کوین بودند قرار گرفت تا سهام این صندوق را که مبتنی بر قیمت قراردادهای آتی است، خریدوفروش کنند. ارزش هر سهم از صندوق شرکت پروشیرز ابتدا با ۵.۴ درصد رشد از ۴۰ دلار به ۴۲.۱۵ دلار رسید، اما در نهایت با رشد روزانه ۴.۸۵ درصدی و روی قیمت ۴۱.۹۴ دلار بسته شد.
تحلیلگران گفته‌اند که حجم معاملات در آستانه رکوردشکنی بوده و با اینکه به ۱ میلیارد دلار نرسید، توانست به این عدد نزدیک شود. داده‌های وب‌سایت بلومبرگ نشان می‌دهد که حجم معاملات روز گذشته این صندوق ۹۹۴ میلیون دلار بوده است. تنها یک EFT در تاریخ آمریکا توانسته است در روز اول رکورد حجم معاملات ۱ میلیارد دلاری ثبت کند و آن هم صندوق کربن ترنزیشن ردینس (Carbon Transition Readiness) شرکت بلک راک (BlackRock) بود که در ماه آوریل (فروردین) عرضه شد.
جیمز سیفارت (James Seyfarrt)، تحلیلگر بلومبرگ، دراین‌باره گفته است:
انتظار چنین چیزی را نداشتیم. فکر می‌کردیم مورد استقبال قرار بگیرد. فکر می‌کردیم موفق باشد. تصور می‌کردم اگر [حجم معاملات] در روز اول به ۲۵۰ میلیون دلار برسد، موفقیت‌آمیز خواهد بود، اما این اتفاق منظور از آستانه حجم سفارش چیست؟ تنها در ۳۰ دقیقه اول افتاد.
سرمایه‌گذاران نهادی و خرده از طریق ETFها به بیت کوین دسترسی خواهند داشت، بدون اینکه نیاز باشد خودشان بیت کوین بخرند و آن را نگه دارند. خرید و نگهداری بیت کوین می‌تواند برای برخی از سرمایه‌گذاران مشکل باشد و ETF یک راهکار مؤثر برای آنهاست. البته هنوز یک مشکل کوچک وجود دارد؛ ETF شرکت پروشیرز که دیروز عرضه شد از نوع ETFهای آتی است، به این معنی که سرمایه‌گذاران سهامی را خریدوفروش می‌کنند که نماینده قراردادهای پیش‌بینی قیمت بیت کوین است. جای خالی ETFهای آنی همچنان احساس می‌شود و شرکت‌های بزرگ زیادی هستند که منتظر تأیید مجوز ETF آنی خود مانده‌اند. منظور از ETF آنی صندوق قابله‌معامله در بورسی است که مستقیماً با بیت کوین پشتیبانی می‌شود و قیمت آن هم وابسته به قیمت آنی است.
نگرانی از دستکاری بازار در ارزهای دیجیتال باعث شده تا کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در تأیید ETFهای آنی یا همان فیزیکی بیت کوین، با احتیاط عمل کند. گری گنسلر (Gary Gensler)، رئیس کمیسیون بورس آمریکا، در ماه اوت (مرداد) اعلام کرده بود که این کمیسیون بیشتر تمایل دارد ETFهای آتی بیت کوین را تأیید کند؛ احتمالاً به این دلیل که بازار قراردادهای آتی از قبل توسط کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا قانون‌گذاری شده است.
با وجود اینکه ETFهای آنی بیت کوین هنوز در بازار بورس آمریکا عرضه نشده‌اند، در کشور همسایه ایالات متحده، یعنی کانادا بسیار موفق بوده‌اند.
ETF شرکت پروشیرز فارغ از اینکه با بیت کوین‌های واقعی پشتیبانی می‌شود یا خیر، نشان داد که سرمایه‌گذاران وال استریت به‌شدت خواهان بیت کوین هستند.
دیدگاه شما