تفاوت بورس كالاي ايران و جهان


مقایسه P/ E بورس ایران با بورس های جهان / الگویی کلاسیک حباب

کارشناس بازار سرمایه با بررسی آخرین وضعیت نسبت P/ E بورس ایران و مقایسه با بورس های جهان ، الگویی کلاسیک حباب را اعلام کرد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، هادی سلگی با انتشار مطلبی تحت عنوان "الگوی کلاسیک حباب بورس "در دنیای اقتصاد اعلام کرد: بزرگ‌ترین و معروف‌ترین حباب‌های شکل‌گرفته در بازارهای سرمایه دنیا رفتار مشابهی نشان داده‌ تا جایی که از آن به‌ عنوان الگوی کلاسیک در تورم‌های بورسی یاد می‌ شود. در این مدل روند شکل‌گیری حباب از سه مرحله ابتدایی نهانی، آگاهی و شیدایی عبور می‌کند و وارد مرحله تخلیه حباب می‌شود.

به‌نظر می‌رسد همگرایی نداشتن متغیرهای بورس تهران با دیگر شاخص‌های بنیادین اقتصاد در شرایط فعلی به‌گونه‌ای با خصایص هندسی این الگوی کلاسیک مشابهت داشته باشد. هرچند در مقابل برخی آن را طبیعی و حاصل انتظارات تورمی می‌دانند.

رفتار این الگو نمونه‌ای‌ کلی از افت و خیزهای بسیار بلند بوده که در بورس‌های شانگهای،وال‌استریت، ژاپن و بسیاری از بازارهای سرمایه دیگر تجربه شده است. بررسی‌های آماری از روند بازار سرمایه ایران نشان می‌‌دهد در صورت تداوم وضعیت کنونی و تشدید شکاف‌های بین دو بخش مالی و حقیقی اقتصاد، زنگ خطر نظام پولی به صدا درخواهد آمد.

در شرایطی که انتشار گزارش‌های آینده‌نگر از برآورد عملکرد شرکت‌ها ۳ سال است در بورس ایران متوقف شده طبق آمارهای به دست‌آمده از گزارش‌های عملکرد گذشته‌نگر، عدد نسبت قیمت به درآمد (P/ E) ۳۶ درصد از شرکت‌های بورس بیش از ۱۰۰ مرتبه قرار دارد.

حدود ۱۰۰ سال طول می‌کشد که سودخالص انباشتی به رقم سرمایه تخصیص یافته سهامدار برسد. همچنین طبق ارزیابی‌ها ۵ . ۲۱ درصد دیگر شرکت‌ها بین ۵۰ تا ۱۰۰ واحد و ۶. ۳۴ درصد آنها هم بین ۲۰ تا ۵۰ و در نهایت فقط ۸. ۷ درصد آنها P/ E زیر ۲۰ مرتبه دارند.

طبق محاسبات آماری از آبان ۹۶ تا ۴ تیر ۹۹ شکاف بین دو شاخص سود شرکت‌ها و شاخص قیمت که معیاری برای سنجش حباب درنظر گرفته می‌شود، ۵ برابر شده در این فاصله زمانی شاخص قیمت سهام بر مبنای ۱۰۰ به بیش از ۱۴۰۰ واحد (رشد ۱۳۰۰ درصدی) رسیده در حالی که رشد سود شرکت‌ها به ۳۰۰ واحد (رشد ۲۰۰ درصدی) رسیده است.

شاخص آینده نگر و عملکرد گذشته‌نگر

برخی کارشناسان معتقدند این دو شاخص عملا قابل مقایسه نیستند زیرا ارقام سود عملکرد شرکت‌ها به گذشته و شاخص قیمت بورس به آینده ارجاع دارد. در واقع قیمت سهام متاثر از سازوکار عرضه و تقاضا در بازار بوده و عناصری که پشتوانه انتظاری رفتار این نیروهای بازاری را می‌سازد آینده سنجه‌های اقتصادی و تولیدی آن مثل درآمد و سود است.

براین اساس استدلال می‌کنند اگر قیمت سهام در این مدت رشد کرده نه به دلیل وضعیت سود شرکت‌ها در گذشته بلکه به علت انتظار سودی است که احتمالا با رشد قیمت ارز و تورم در آینده عاید شرکت‌ها خواهد شد. در اینجا شاخص سهام به منزله یک مقیاس آینده‌نگر درنظر گرفته می‌شود.

در مقابل برخی کارشناسان دیگر معتقدند در شرایط طبیعی که شاخص بورس با دیگر متغیرهای اقتصادی به‌طور نسبی در یک راستا حرکت می‌کنند، استدلال اخیر درست است اما در شرایط فعلی مشاهده می‌کنیم که شاخص قیمت سهام با دیگر متغیرهای اقتصادی واگرایی شدیدی پیدا کرده است.

در حالت طبیعی انتظار می‌رود شاخص بورس متناسب با متغیرهایی چون تورم، تغییرات حقوق صاحبان سهام شرکت‌ها و سود انتظاری شرکت‌های حاضر در بورس تغییر کند. در حالی که روند فعلی نماگر بورس تهران همگرایی چندانی با عوامل فوق ندارد.

این استدلال در خصوص آینده‌نگر بودن قیمت سهام تنها مختص به این بازار نبوده و بسیاری از دارایی‌ها مانند ارز و طلا از چنین خاصیتی برخوردار هستند. از این رو رشد شاخص بورس نه به دلیل انتظارات تورمی در کل اقتصاد بلکه به خاطر افزایش تقاضای خرید تفاوت بورس كالاي ايران و جهان سهام به دلیل انتظار افزایش آتی قیمت‌ها در بازار صورت می‌گیرد. بنابراین در شرایط کنونی شاخص بورس روابط منطقی با دیگر متغیرهای اقتصادی را از دست داده است.

مقایسه با دیگر بورس‌ها

آمارها نشان می‌دهد که P/ E بنگاه‌های روسیه با وجود تورم به نسبت بالا ۵ واحد در آرژانتین و پاکستان ۶ و در مصر، ترکیه، امارات و کلمبیا ۸ واحد است. کشورهای با شاخص بالا ایران، هند، عربستان هستند که به ترتیب ۳۳، ۱۹ و ۱۷ واحد گزارش شده‌ که نشان می‎‌دهد میزان سوددهی اسمی صنایع کشورهای با تورم بالاتر بیشتر از کشورهایی است که تورم پایین‌تری را تجربه می‌کنند.

قاعده‌ای که استثنای آن در حال حاضر ایران محسوب می‌شود.در حال حاضر نسبت ارزش بازار سرمایه به تولید ناخالص داخلی به ۲۹۷ درصد رسیده که این نسبت برای روسیه ۳۵، ترکیه ۱۹، قطر ۸۵ و کره ۸۷ درصد است.

روند حرکتی این دو متغیر در سه دهه گذشته را اگر روی نمودار مشاهده کنیم، شاخص ارزش بازار تا کمتر از یکسال پیش با فاصله‌ای ۵۰ تا ۱۰۰ درصدی پایین‌تر از رقم تولید ناخالص داخلی حرکت می‌کرد اما از یک سال پیش بازار با جهش عمودی مستقیم از رقم تولید ناخالص داخلی پیشی گرفته و تا سه برابر آن هم بالا رفته است.

فرجام‌های تجربه‌شده

روند تاریخی تشکیل حباب مالی در بازارهای سهام مهم دنیا به حدی تکرارشونده است که تفاوت بورس كالاي ايران و جهان الگویی کلاسیک و جهانی را پدید آورده در این الگو شروع پدیده با ورود سرمایه‌گذاران هوشمند صورت می‌گیرد که به آن «مرحله نهان» گفته می‌شود.

در مرحله دوم یعنی «مرحله آگاهی» اولین موج‌ فروش سهام با ورود سرمایه‌گذاران بزرگ آغاز می‌شود. یک نوسان کوتاه در این مرحله اتفاق می‌افتد که بدبین‌ها را به دام می‌اندازد. بعد از این نوسان نوک پیکان شاخص عمودی می‌شود و همزمان با جلب توجه رسانه‌ها و برانگیختن شوق و طمع و در نهایت توهم عموم به هجوم جمعیت و افزایش سرسام‌آور قیمت سهام منتهی می‌شود.

در این مرحله است که رشد سهام به نقطه اوج می‌رسد که البته خیلی زود شاهد سقوط کوتاه از قله می‌شویم که بیشتر با انکار سهامداران هم همراه می‌شود. به همین دلیل اندکی پایین‌تر از نقطه قله شاخص دوباره با نوسانی کوتاه به سمت بالا میل می‌کند که بسیاری از خوشبین‌های بازار را فریب می دهد.

در مرحله بعد بازار وارد مرحله تخلیه حباب می‌شود که بزرگترین سراشیبی تاریخی در بازار را تجربه خواهد کرد. اتفاقی که ناگزیر فعالان را به ناامیدی می کشاند. با اینکه در این مرحله شاخص بورس به پایین‌تر از نقطه شروع می‌رود اما این پایان ماجرا نخواهد بود چون بعد از آن با یک رشد طبیعی البته با اندکی شیب تندتر بازار را باز می‌یابد.

این روند طوری است که اگر سرمایه‌گذار از ابتدا با دید بلندمدت وارد بازار شده باشد در این نقطه سودی طبیعی و همخوان با دیگر متغیرها به دست خواهد آورد. همین الگوی گفته شده با کمی شدت و ضعف در سال ۱۹۲۹ در وال‌استریت، ۲۰۰۵ در بورس عربستان، ۲۰۰۶ در شانگهای و ۱۹۹۰ در ژاپن تجربه شده و براین اساس به‌عنوان الگوی کلاسیک در تشکیل حباب و ریزش شدید از آن یاد می‌شود.

نحوه خرید شاهین در بورس کالا

بورس کالا در نامه‌ای شرایط خرید خودروی شاهین را برای روز سه‌شنبه (۲۲ شهریورماه ۱۴۰۱) ابلاغ کرد که در این ابلاغیه به سه شرط اساسی برای خرید این خودرو اشاره شده است.

فرارو- بورس کالا در نامه‌ای شرایط خرید خودروی شاهین را برای روز سه‌شنبه (۲۲ شهریورماه ۱۴۰۱) ابلاغ کرد که در این ابلاغیه به سه شرط اساسی برای خرید این خودرو اشاره شده است.

به گزارش پایگاه خبری بورس کالا، در جدیدترین نامه محمد نوروزپور، مدیر بازرسی و امور اعضا بورس کالا آمده است: میزان پیش دریافت خرید محصول شاهین ۱۰ درصد است.

همچنین در این نامه اشاره شده محدودیت ورودی تعداد خرید برای هر کد ملی وجود ندارد و اشخاصی که پیش تر در عرضه های قبلی موفق به خرید خودرو سواری شده اند نیز امکان ثبت سفارش دارند.

علاوه بر این، در صورت وجود مازاد عرضه، خرید برای مشتریان حقوقی در مازاد عرضه بلامانع است.

عرضه ۲۰۰ دستگاه خودرو شاهین روز سه‌شنبه ۲۲ شهریور در بورس کالا رقم خواهد خورد.

نحوه خرید شاهین در بورس کالا

قیمت منطقی خرید شاهین در بورس

به گزارش فردای اقتصاد، بورس کالا پنجشنبه گذشته خبر داد ۲۰۰ دستگاه خودروی شاهین سایپا با قیمت پایه هر خودرو ۳۰۴ میلیون تومان در تاریخ سه‌شنبه ۲۲ شهریور در این بازار عرضه می‌شود. قیمت شاهین در بازار آزاد هم‌اکنون ۳۶۰ میلیون تومان است. بنابراین قیمت پایه این خودرو در بورس ۵۶ میلیون تومان (معادل ۱۵.۶ درصد) ارزان‌تر از بازار تعیین شده است. البته این قیمت نهایی فروش شاهین به خریداران نیست و به میزانی که تقاضا برای این خودرو بالا باشد، متقاضیان با قیمت‌های بالاتری سفارش خواهند گذاشت. با توجه به اینکه ۹ درصد مالیات بر ارزش افزوده به قیمت معاملات اضافه می‌شود، در جدول بالا محاسبه کرده‌ایم که ثبت سفارش برای شاهین در بورس کالا تا چه قیمتی منطقی است.

همانطور که مشاهده می‌شود خرید شاهین در بورس حداکثر تا قیمت ۳۳۱ میلیون تومان به صرفه است. چراکه در این صورت هزینه نهایی (با احتساب مالیات) برابر با قیمت شاهین در بازار خواهد بود.

با توجه به آنکه شاهین از خودروهای جدید بازار داخلی است که قیمت آن نیز در مقایسه با خودروهایی که پیش از این در بورس عرضه شدند، در محدوده مناسب‌تری برای عموم مردم قرار دارد، احتمال رقابت متقاضیان برای خرید این خودرو در سطوح بالاتر از قیمت پایه وجود دارد.

تاریخ تحویل این خودروها ۲۳ مهر ۱۴۰۱ است. مقدار پیش دریافت برای خرید این محصول نیز ۱۰ درصد است.

سایر هزینه‌های خرید شاهین در بورس

خریداران علاوه بر ۹ درصد مالیات بر ارزش افزوده، ملزم به واریز یک درصد مالیات نقل‌وانتقال، ۲ درصد مالیات شماره‌گذاری برچسب انرژی (بر مبنای قیمت نهایی) و همچنین مبلغ ۴ میلیون و ۲۰۴ هزار تومان به ازای هر خودرو (شامل بیمه شخص ثالث به مبلغ ۳ میلیون و ۸۱۴ هزار تومان و خدمات مرتبط با شماره‌گذاری و پلاک به مبلغ ۳۹۰ هزار تومان) هستند. اما با توجه به اینکه این هزینه‌ها را باید در سایر روش‌های خرید خودرو (از کارخانه و بازار) هم پرداخت، در این جدول نیاورده‌ایم.

همچنین با توجه به آنکه تحویل این خودروها یک ماهه است، هزینه خواب پول در این مدت ناچیز (حدود ۱.۵ درصد) خواهد بود.

نحوه خرید شاهین در بورس کالا

۳ دلیل اهمیت عرضه شاهین در بورس کالا

۱- ورود نخستین خودروی داخلی سواری به بورس: شاهین اگرچه چهارمین خودروی عرضه شده در بورس کالا خواهد بود اما در واقع نخستین خودروی سواری داخلی است که وارد بورس می‌شود. عرضه شاهین در بورس از جهت گام برداشتن در مسیر حذف قیمت‌گذاری دستوری خودروهای داخلی مهم است.

اولین خودروی عرضه شده در بورس کالا وانت کارا بود که ۲۸ اردیبهشت عرضه شد. اما این وانت همانطور که انتظار می‌رفت توجه عموم را جلب نکرد و بدون شکل‌گیری رقابت، در قیمت پایه معامله شد. پس از آن، دو مرحله دیگر فروش خودرو در بورس کالا اتفاق افتاد؛ اما هر بار با خودروهای چینی. ۲۶ مرداد دیگنیتی و فیدلیتی از گروه بهمن به بورس آمدند و با احتساب تمام هزینه‌ها نهایتا حدود ۱۴ درصد ارزان‌تر از بازار قیمت خوردند. معاملات هایما S۷ پلاس در ۶ شهریور هم بدون انجام رقابت، نزدیک به قیمت پایه انجام شد که حدود ۱۲ درصد ارزان‌تر از قیمت بازاری آن بود.

وزارت صمت وعده داده که تا پایان سال ۱۴۰۱ تمام خودروها از قرعه‌کشی خارج شوند.

۲- امکان ثبت نام برای خریداران قبلی شاهین: در دورهای پیشین فروش خودرو در بورس برای جلوگیری از فعالیت دلالان محدودیت‌های متعددی گذاشته شده بود. برای مثال، پیش از این، فردی که یک بار در بورس کالا خودرو خریده نمی‌توانست دوباره ثبت سفارش کند. مثلا خریداران دیگنیتی و فیدلیتی از بورس کالا نمی‌توانستند اقدام به خرید هایما از بورس کنند.

در خصوص شاهین اما اگرچه که اعلام نشده این محدودیت برداشته شده است یا نه، اما اعلام شده افرادی که در عرضه های قبلی شاهین توانسته‌اند این خودرو را خریداری کنند، همچنان امکان ثبت نام دارند.

۳- امکان ثبت نام بیش از یک خودرو برای هر فرد: از دیگر محدودیت‌هایی که پیش از این برای مقابله با دلالان وضع شده بود و اکنون تفاوت بورس كالاي ايران و جهان حذف شده، محدودیت ثبت یک سفارش برای هر کد ملی است. برای خرید شاهین، محدودیتی از نظر تعداد خرید برای هر کد ملی وجود ندارد. همچنین اعلام شده در صورت وجود مازاد عرضه، خرید برای مشتریان حقوقی در مازاد عرضه فراهم است.

مزیت عرضه خودرو در بورس کالا

اگرچه بسیاری شکایت دارند که در هیچ جای دنیا خودرو در بورس فروخته نمی‌شود، اما بسیاری از کارشناسان عرضه در بورس کالا را راه مناسبی برای برون‌رفت از وضعیت بغرنج فعلی بازار خودرو می‌دانند. چراکه اولا دست دلالان را از بازار کوتاه می‌کند. ثانیا کشف قیمت در بورس می‌تواند پیش‌زمینه حذف قرعه‌کشی خودرو باشد. در واقع هم مردم از دردسر شرکت در قرعه‌کشی برای خرید خودرو خلاص می‌شوند و هم خودروساز محصول خود را با قیمت منصفانه‌تری می‌فروشد و زیان کمتری می‌کند. کمتر شدن ضرر تولیدکننده می‌تواند منجر به افزایش تیراژ تولید آن‌ها و افزایش عرضه خودرو در بازار نیز شود. بنابراین، عرضه خودرو در بورس کالا در شرایط کنونی می‌تواند راه مناسبی برای کاهش التهاب قیمت خودرو باشد (البته اگرچه لازم است اما به تنهایی کافی نیست).

طبق امیدنامه منتشر شده بر روی سایت بورس کالای ایران، حداقل ۸۰ درصد از تولید سالیانه خودرو شاهین از طریق بورس کالای ایران عرضه خواهد شد.

قیمت خودرو سه شنبه ۲۶ مهر / فعلاً خبری از کاهش قیمت نیست

قیمت خودرو سه شنبه ۲۶ مهر / فعلاً خبری از کاهش قیمت نیست

شی سنت شکنی کرد؛ اولین رییس‌جمهوری سه دوره‌ای چین پس از مائو

تنزل اهمیت پرونده برجام

تنزل اهمیت پرونده برجام

شرکت ها به دنبال کارگر، کارگران بیکار؛ چرا؟

شرکت ها به دنبال کارگر، کارگران بیکار؛ چرا؟

آب رفتن بودجه عمرانی؛ افزایش حقوق ها به چه قیمتی؟

آب رفتن بودجه عمرانی؛ افزایش حقوق ها به چه قیمتی؟

مراقب باشید! / بازار داغ نسخه‌های غیررسمی واتساپ و اینستاگرام

مراقب باشید! / بازار داغ نسخه‌های غیررسمی واتساپ و اینستاگرام

مالت؛ کشور پنهان اروپایی

مالت؛ کشور پنهان اروپایی

اثر شلاقی در کسب و‌ کارها چیست؟

اثر شلاقی در کسب و‌ کارها چیست؟

زوار اربعین، جدیدترین قربانیان قیمت گذاری دستوری و بی توجهی به پلتفرم ها!

ضابطه مندی بانک ها با رفع نواقص سامانه سمات

  • پرتال شرکت‌ها
  • اعداد روز اقتصاد ایران
  • کارآفرینی

رییس سازمان خصوصی سازی:

از اقشار کم درآمد تا افرادی مانند من که سقف حقوق را دریافت می کنند، هشت شان گره ٩ است

حسین قربانزاده گفت: نباید سرمان را در برف فرو ببریم، هر چند عده‌ای هویت دینی ما را نشانه گرفته‌اند اما واقعیت این است که شاهد حکمرانی معیوب در دهه‌های گذشته بوده‌ایم.

اکونومیست بررسی کرد؛

خوش خیالی اروپا درباره بحران انرژی / راهکارهای عجیب؛ از توصیه به استخرهای خنک تر تا رانندگی آهسته تر!

اوکراین بدون پشتیبانی و قدرت متحدانش نمی تواند تهاجم روسیه را دفع کند. پیشروی سریع اخیر ارتش اوکراین حاصل قدرتی بود که این کشور از محموله های تسلیحات غربی و به اشتراک گذاری اطلاعات به دست آورد.

در گفت و گو با اقتصادآنلاین؛

بررسی یک ادعا؛ محدودیت اینترنت بین‌ الملل رفع شده است؟

وزارت ارتباطات و فناوری ارتباطات در اطلاعیه‌ای اعلام کرده است که، محدودیت‌های اینترنت بین‌الملل برداشته است و تنها محدودیت برای دو پلتفرم واتس اپ و اینستاگرام باقی است. اما، بررسی اقتصاد آنلاین و گواه فعالان حوزه کسب‌و‌کار اینترنتی این ادعا را رد می…

جستجو در وب با حفظ حریم خصوصی؛

مرورگر وب ۳ چیست و چگونه کار می کند؟

مرورگرهای Web۳ مانند Brave به کاربران امکان دسترسی به برنامه‌های غیرمتمرکز یا DApps، ادغام ارزهای دیجیتال و گشت و گذار در وب غیرمتمرکز با حفظ حریم خصوصی و امنیت بیشتر را می دهند.

نایب رییس کمیسیون امنیت ملی و سیاست خارجی:

اهمیت برجام کاسته شده است / آمریکایی ها گفتند با تحریم ها ایران را فلج می کنند، اما امروز آنها در تصمیم گیری سیاسی خود فلج شده اند

نایب رییس دوم کمیسیون امنیت ملی و سیاست خارجی بیان کرد: ما همیشه تلاش کردیم که باب گفتگو را نبندیم و با همه کشورهای دنیا گفتگو و مذاکره می‌کنیم ولی واقعیت این است که برجام از اهمیت سابق خود تنزل پیدا کرده است.

با نزدیک شدن به جام جهانی فوتبال ۲۰۲۲ قطر ؛

رشد توکن های هواداری فوتبال در راه است؟

توکن های هواداری در بین سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال به طور فزاینده ای در حال محبوب شدن است. این توکن ها را می توان شاخه ای از روند و ترند میم کوین و یا NFT ها دسته بندی کرد که در یک سال گذشته روند این دسته از کوین‌ها افزایشی بود و اکنون به نظر…

گزارش میدانی اقتصاد آنلاین از بازار مسکن؛

آپارتمان های ارزان قیمت جنوب تهران چند؟

در گزارش زیر به بررسی قیمت و مشخصات آپارتمان‌های ارزان قیمت جنوب تهران خواهیم‌ پرداخت.

معرفی 8اُمین صندوق طلای ایران

صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای صبا با نماد “نفیس” به عنوان ۸اُمین صندوق طلای بازار سرمایه ایران از تاریخ ۲۶ مهر ماه ۱۴۰۱ به مدت ۳ روز کاری در بورس کالای ایران پذیره‌نویسی خواهد شد.

صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای صبا با نماد “نفیس” به عنوان ۸اُمین صندوق طلای بازار سرمایه ایران از تاریخ ۲۶ مهر ماه ۱۴۰۱ به مدت ۳ روز کاری در بورس کالای ایران پذیره‌نویسی خواهد شد. در همین راستا در مقاله زیر به معرفی صندوق طلای نفیس پرداخته می‌شود.

معرفی کوتاه صندوق:

صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر طلای صبا(ETF)، از نوع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر سپرده کالایی است که با نماد «نفیس» در بورس کالای ایران معامله خواهد شد. این صندوق‌ها موظف به سرمایه‌گذاری حداقل ۷۰% از کل دارایی‌های خود در گواهی سپرده سکه طلا هستند؛ لذا بازدهی صندوق‌های مذکور به قیمت اونس جهانی و نرخ روز ارز وابسته است. از این رو، نمی‌توان تاثیر تحولات اقتصادی و سیاسی بر قیمت طلا و ریسک سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها را انکار کرد. با این حال بررسی داده‌ها نشان می‌دهد برآیند نوسانات بلندمدت در این بازار مثبت و سرمایه‌گذاری در آن سودآور بوده است.

لینک سایت صندوق نفیس nafis.sabaamc.ir

ارکان صندوق طلای نفیس:

ترکیب دارایی‌ها در صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلای نفیس:

بنابراین صندوق‌های سرمایه‌گذاری در گواهی سپرده سکه طلا، حداقل ۷۰% از دارایی‌های خود را در سپرده سکه طلا سرمایه‌گذاری می‌کنند و ۳۰% مابقی در اوراق مشتقه مبتنی بر سکه طلا سرمایه‌گذاری خواهد شد.

سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا مناسب چه کسانی است؟

سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا مناسب آن دسته از سرمایه‌گذارانی است که می‌خواهند در عین ریسک‌گریز بودن، طیف گسترده‌ای از دارایی‌های مبتنی بر طلا را در پرتفوی خود جای دهند. لازم به ذکر است سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا و خرید و فروش نماد این صندوق‌ها، مستلزم داشتن کد بورسی است و تمام کسانی که در کارگزاری‌ها به صورت آنلاین معامله انجام می‌دهند، امکان خرید و فروش نماد صندوق‌های طلا را نیز دارند.

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق طلای “نفیس”:
 قابل معامله(ETF) در بورس کالای ایران
 قابلیت سرمایه¬گذاری با سرمایه اندک
 پوشش ریسک تورم
 نقدشوندگی بالا
 حذف ریسک نگه‌داری فیزیکی طلا
 اصالت سنجی سکه‌های طلا توسط کارشناسان خبره
 برخورداری از معافیت مالیاتی
 کارمزد معاملاتی اندک
ریسک سرمایه‌گذاری در صندوق طلای “نفیس”:
o بازدهی همسو با طلای جهانی و نرخ ارز
o بدون تقسیم سود و بازدهی ثابت

چگونه در صندوق طلای “نفیس” سرمایه‌گذاری کنیم؟

از آن‌جایی‌که این صندوق از نوع ETF یا قابل معامله است، خرید و فروش واحدهای سرمایه‌گذاری این صندوق مستلزم ثبت نام در سجام و دریافت کد بورسی است. سپس می‌توان در طی ساعات ۱۱:۳۰ الی ۱۵ روزهای کاری، نماد «نفیس» را در سامانه آنلاین معاملاتی جست¬وجو و معامله کرد. قابل ذکر است حداقل معامله در سیستم آنلاین کارگزاری‌ها، به دلیل الزامات سازمان بورس ۵۰۰ هزار تومان است.

رتبه ایران در لیست بورس‌های جهان

با بررسی نوسانات بازارهای سهام در دنیا در سال 2020، میتوان به رده‌بندی جدیدی از بازدهی بورس‌ها در جهان پرداخت اما ایران در میان بورس‌های جهان چه جایگاهی دارد.

رتبه ایران در لیست بورس‌های جهان

به گزارش «دنیای بورس»، دنیای اقتصاد نوشت: بازار‌های جهانی در سال جاری میلادی تحت‌تاثیر شیوع ویروس کرونا و رکود جهانی قرار گرفته‌اند. اثر این روند در شاخص‌ بازارهای سهام بسیاری از کشور‌ها نمایان است. بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد شاخص بورس‌های زیمبابوه،‌ ایران و ونزوئلا به ترتیب رتبه‌های اول تا سوم جدول بازده بازارهای سهام جهان را کسب کرده‌اند. در میان سایر بورس‌های جهان فقط بورس آمریکایی نزدک با ۲۲ درصد رشد، بورس‌های دانمارک و عربستان با ۱۳ درصد افزایش شاخص و بورس شانگهای با رشد ۱۲ درصدی شاخص در جمع بورس‌های سودده در ۶ ماه نخست سال ۲۰۲۰ جای گرفته‌اند.

آمارها نشان می‌دهد شاخص بورس کاراکاس به‌عنوان اصلی‌ترین بازار مالی ونزوئلا سال جاری میلادی را با عدد ۹۰ هزار و ۲۲۴ آغاز کرد و تا روز ۷ ژوئن ۲۷۰ درصد رشد کرد و اکنون منحنی شاخص این بورس روی عدد ۳۳۳ هزار و ۸۷۷ قرار دارد. اما با لحاظ تورم ۲۲۹۷ درصدی ونزوئلا، نرخ تعدیل‌شده شاخص بورس کاراکاس در سال ۲۰۲۰ به منفی ۴/ ۷ درصد می‌رسد. در مقابل طبق محاسبات «دنیای‌اقتصاد» بازده تعدیل‌شده شاخص کل بورس تهران در همین مدت ۳۲۵ درصد بوده است. بنابراین حتی بازده اسمی شاخص کل بورس تهران از کاراکاس که اقتصادش متاثر از سطوح تورمی بسیار بالاست هم پیشی گرفته است.

بورس تهران پس از بورس زیمبابوه رتبه دوم بورس‌های پربازده در سال ۲۰۲۰ را به خود اختصاص داد و از بورس ونزوئلا پیش‌افتاد. با ثبت رشد ۳۶۵ درصدی شاخص کل بورس تهران از ابتدای سال ۲۰۲۰ میلادی تاکنون، خاطره رشد سریع قیمت سهام در بورس ونزوئلا تداعی شد. در این میان بررسی‌ها نشان می‌دهد هر چند شاخص بورس ونزوئلا از ابتدای سال میلادی رشدی معادل ۲۷۰ درصد را ثبت کرده است، اما با تعدیل اثر تورم، نوسان شاخص بورس این کشور منفی ۴/ ۷ درصد است. این در حالی است که بازده تعدیل شده شاخص کل بورس تهران در همین مدت حدود ۳۲۵ درصد است.

تب ونزوئلایی؟

پس از ثبت رشد ۱۸۷ درصدی شاخص کل سهام در سال ۹۸، صحبت درخصوص بورس و کسب سودهای نجومی در این بازار به نقل محافل عمومی تبدیل شد. از جمع‌های خانوادگی گرفته تا مترو و تاکسی و اتوبوس همه‌جا صحبت از بورس تفاوت بورس كالاي ايران و جهان بوده و هست. شرایطی که سبب شد تا بازار سهام با هجوم سیلی از نقدینگی سرگردان همراه شود. از این رو ارزش معاملات خرد سهام که در سال‌های قبل به زحمت سطوح ۱۰۰ میلیارد تومانی را تجربه می‌کرد، در سال ۹۹ هر روز رکوردی جدید از خود به جا می‌گذاشت و دیروز ۳۰ هزار میلیارد تومان نیز رسید.

حتی در دورانی که ویروس کرونا در جان و روان مردم ایران رسوخ کرده و کشتار زیادی به راه انداخته است، در کارگزاری‌ها خبری از رعایت فاصله اجتماعی نیست و صاحبان نقدینگی‌های خرد و کلان مترصد ورود به گردونه معاملات سهام هستند.

شاهد این مدعا صدور بیش از ۲ میلیون کد معاملاتی جدید در سال جاری است. همین هجوم نقدینگی اصلی‌ترین عامل تداوم رشد قیمت سهام شد. جایی که شاخص کل بورس تهران تنها در ۷۰ روز معاملاتی سپری شده از سال ۹۹، با رشد بی‌سابقه ۲۴۰ درصدی همراه شد. شرایط فعلی اقتصاد ایران و اقبال عمومی به بازار سهام اما یادآور ونزوئلا است.

ونزوئلا در سال‌های اخیر با ابر تورم دست‌وپنجه نرم می‌کند و بر اساس آخرین رتبه‌بندی شاخص فلاکت، برای پنجمین سال متوالی رتبه اول فهرست را به خود اختصاص داده است. از این رو در شرایطی که شرکت‌های این کشور فعالیت خاصی ندارند، سرازیر شدن جریان نقدینگی کسب و کارهای کوچک و هم‌چنین سرمایه‌های شخصی به بورس این‌ کشور منجر به رشد شاخص‌های بازار سهام ونزوئلا شده است. این مهم «دنیای اقتصاد» را بر آن داشت تا به بررسی شاخص‌های کلان اقتصادی در دو کشور ایران و ونزوئلا بپردازد.

رشد بورس تهران در فضای تورمی

تورم، این روزها اصلی‌ترین دشمن معیشت مردم ایران به شمار می‌آید. عواملی مانند انتشار ویروس کرونا و به تبع آن تعطیلی موقتی بیشتر کسب‌وکارها، کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی و افزایش نگرانی مردم برای فرار از تورم باعث استقبال بالایی از بازار سرمایه شده است. از سوی دیگر رشدهای بی‌سابقه و رکوردشکنی‌های این روزهای بازار سرمایه باعث جذابیت این بازار برای اغلب مردم شده و این فکر به وجود آمده‌ است که برای حفظ سرمایه خود از تورم موجود، به بازار سرمایه رو بیاورند. بازار سرمایه را اما می‌توان دماسنج اقتصادی هر کشور قلمداد کرد که انتظارات تورمی را به رخ می‌کشد.

در این فضا برخی از تحلیلگران درخصوص بروز ابرتورم در صورت تداوم رشد قیمت سهام هشدار می‌دهند. در اینکه تورم بالا و رو به افزایش است جای بحث وجود ندارد؛ اما در مورد اینکه اقتصاد ایران در حال حاضر دچار ابرتورم است یا به‌زودی وارد ابرتورم می‌شود، بسیار جای بحث وجود دارد. به‌طور معمول، ابرتورم به شرایطی گفته می‌شود که نرخ تورم ماهانه از ۵۰ درصد فراتر رود. بر اساس آخرین آمار اعلام شده نرخ تورم نقطه‌ای (درصد تغییر شاخص قیمت نسبت به ماه مشابه سال قبل) ۵/ ۲۲ درصد است. نقدینگی نیز تا پایان سال ۹۸ نرخ رشدی معادل ۳/ ۳۱ درصد را ثبت کرده است.

در این شرایط دلار نیز افسارگسیخته مرزهای جدیدی را فتح می‌کند و از ابتدای سال تاکنون رشد ۶۹ درصدی را تجربه کرده است. برای مقایسه متغیرهای مورد نظر بین ایران و ونزوئلا، نوسان شاخص کل بورس تهران از ابتدای سال ۲۰۲۰ میلادی مورد بررسی قرار گرفت و رشد ۳۶۵ درصدی را در این بازه زمانی نشان داد. در این شرایط با تعدیل اثر تورم بر شاخص کل بورس تهران، بازدهی این نماگر از ابتدای سال ۲۰۲۰ (۱۲ دی ۹۸) تاکنون حدود ۳۲۵ درصد برآورد می‌َشود. اما ونزوئلا چه شرایطی دارد؟

جاماندن بورس کاراکاس از تورم

ونزوئلا از سال ۲۰۱۳ میلادی و با به قدرت رسیدن نیکلاس مادورو، با رشد فزاینده تورم مواجه شد به گونه‌ای که در سال ۲۰۱۳ و هنگامی که مادورو سکان ریاست جمهوری این کشور را بر عهده گرفت نرخ تورم سالانه این کشور ۱/ ۲۵ درصد بود و این عدد طبق آمار منتشر شده توسط بانک مرکزی ونزوئلا در ماه مه سال جاری ۲۲۹۷ درصد نسبت به مدت مشابه در سال گذشته رشد داشته است.

طی این دوره ونزوئلا تورم ۲ میلیون و ۶۸۸ هزار و ۶۷۰ درصدی در ماه فوریه ۲۰۱۹ را هم تجربه کرد که رکوردی کم سابقه در تاریخ محسوب می‌شود. مطابق آماری که صندوق بین‌المللی پول از رشد اقتصادی ونزوئلا منتشر کرده است این کشور در سال ۲۰۱۹ رشد منفی ۳۵ درصدی داشته است. البته یکی از نکاتی که درباره آمار اقتصادی این کشور قابل توجه است، عدم انتشار بسیاری از شاخص‌های اقتصادی توسط دولت و نهادهای اقتصادی این کشور است. به‌طور مثال، از نرخ بیکاری ونزوئلا هیچ آمار دقیق و مشخصی در دسترس نیست.

در سال ۲۰۱۹ بانک مرکزی ونزوئلا نرخ بیکاری را حدود ۹ درصد اعلام کرد، اما صندوق بین‌المللی پول اواخر ماه مه اعلام کرد که تخمین این نهاد از نرخ بیکاری در ونزوئلا حدود ۵۰ درصد است. ارزش دلار در برابر پول ملی ونزوئلا از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون ۵/ ۳۴۵ درصد رشد کرده است که از دلایل اصلی این کاهش ارزش پول ملی، تزریق افسار گسیخته نقدینگی به بازار است.

البته از میزان نقدینگی تزریق شده به بازار نیز آمار قابل استنادی در دسترس نیست. در این شرایط شاخص بورس کاراکاس، به‌عنوان اصلی‌ترین بازار مالی ونزوئلا سال جاری میلادی را با عدد ۹۰ هزار و ۲۲۴ آغاز کرد و تا روز ۷ ژوئن ۲۷۰ درصد رشد داشته است و اکنون عدد شاخص روی ۳۳۳ هزار و ۸۷۷ قرار دارد. اما با توجه به تورم بالا در این کشور، نرخ تعدیل شده شاخص بورس کاراکاس در سال ۲۰۲۰ به منفی ۴/ ۷ درصد می‌رسد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.